美國的巨大石油“陽謀”

2012-3-31 每日經濟新聞

    圍繞石油有個巨大的陽謀。

    石油發展未來可能取決於天然氣。近幾年，天然氣價格處於令人矚目的價格下降通道中。3 月28日，摩根士丹利周三公布對大宗商品前景的最新預期，黃金仍然是今年的首選投資品，與去年12月公布的預期相比，天然氣價格預期下調近30%。 2012年平均油價仍維持在每桶105美元的高位。另據Bloomberg統計，過去1年中回報率最高的三大商品依次為黃金（18%）、RBOB汽油 （11%）和布倫特原油（8%），回報率最差的則依次為棉花（-53%）、天然氣（-49%）和咖啡（-30%）。從2008年開始，北美地區的天然氣價 格就開始持續下降。

    非常規天然氣成為基礎資源中備受關注的角色，將對石油行業產生巨大的變化。

    天然氣價格的持續下降與頁岩氣密切相關，這讓掌握資源與技術優勢的美國公司振奮。去年1月，美國能源信息署（EIA）報告大幅更新了美國可開採頁岩氣資源 數量，認為頁岩氣將在未來美國能源生產和消費中扮演愈發重要的角色，美國目前擁有技術上可提取的頁岩氣資源827萬億立方英尺（1立方英尺合 0.028317立方米）。2009年至2035年，美國的頁岩氣產量將增加近4倍。今年1月，EIA在能源展望報告中再次樂觀預測，到2021年，美國 的天然氣產量將超過消費量，同時還將成為天然氣淨出口國。連總統奧巴馬也在2012年國情咨文中自信地宣稱：“我們的天然氣儲量足夠使用100年。”雖然 美國頁岩氣儲量說法不同，但前景看好不錯。

    美國的頁岩氣技術世界占優。在1997年，Mitchell 能源公司在巴涅特（Barnett）頁岩帶作業中首次使用清水壓裂。清水壓裂使巴涅特頁岩最終採收率提高了20%以上，作業費用減少了65%，該地頁岩氣 產量從1998年的9.7億立方米，增至2010年的412億立方米，增長40倍，美國頁岩氣的生產從2005年到2010年增長了近7倍，從209億立 方米增長到1359億立方米，占到了美國2010年天然氣總產量的23%。

    2009年是個標誌性年份，美國天然氣總產量達到5858億立方米（其中頁岩氣產量為930億立方米），首次超過俄羅斯的5277億立方米，成為世界第一大天然氣生產國。

    石油巨頭們紛紛轉向。埃克森美孚新發布的2012年《世界能源展望》，到2040年,石油和天然氣將占全球能源消耗的60%，目前這一比例為55%。近段 時間，美國東海岸有不少煉油廠都在面臨關閉和待售的命運，繼殼牌公司和英國石油公司出售了它們位於西歐和美國的煉油廠後，今年3月，埃克森美孚也果斷地做 出決定，出售其日本煉油部門，由日本第二大煉油商東燃通用株式會社以39億美元現金加銀行貸款的方式出手購得，埃克森美孚將業務重點全部集中在高利潤的上 游勘探領域，以及石油和天然氣新來源的開發上面。

    未來基礎資源行業將如何變化？通過發布原油儲備、金融定價權，部分掌握原油定價權，通過開發頁岩氣等新型能源的方式，掌握未來的能源技術與資源定價權，保證糧食與原油不會提升美國的通脹率，即便在中國製造成本增加的情況下，依然能夠一手壓低利率，一手控制通脹。

    發達國家掌握上游勘探技術，掌握金融定價權，逐步向製造大國轉移煉油等下游重化工業。經過二十年的開發培育，美國頁岩氣生產、技術逐步成熟。通過維持石油 價格，包括頁岩氣等石油勘探開採有了資金來源，也有了攻城掠地的資本，埃克森美孚是德國進行頁岩氣開發的眾多公司中規模最大的一家，是目前握有德國政府勘 探許可最多的公司，也是首個被允許在德國進行頁岩氣測試井鑽探的外國公司。德國官方數據顯示，該國約擁有8270億立方米天然氣儲量，其中80%都是非常 規氣體。

    中國怎麼辦？是亦步亦趨開發頁岩氣，還是另闢蹊徑，走自己的能源道路？

    中國照搬美國模式必落於人後，一方面我國頁岩氣資源勘探和開發起步晚，國土資源部2005年才開始前期調研，至今沒有對國內頁岩氣資源潛力和有利區帶進行系統評價和技術先導性試驗。頁岩氣開發的關鍵技術與美國無法相比，另一方面地質條件不同，能源壟斷模式不同。

    根據隨着頁岩氣“十二五”規劃，我國頁岩氣開發政策逐步明朗，這一非常規天然氣迅速升溫。根據《規劃》，到2015年，國內頁岩氣產量將達65億立方 米，2020年力爭實現600億~1000億立方米。而在《規劃》背後，我國頁岩氣勘探開發的現狀卻並不能令人滿意年鑽井數不到50口，開發企業只有5 家，7個區塊無一監管。

    現在是中石油、中石化兩巨頭顯示他們捍衛中國能源安全的關鍵時刻。我國應該開發頁岩氣，還是發展其他適合本土地質條件、經濟條件的新能源，還是以現有的能 源着力於改進能源使用效率，通過金融市場掌握一定的能源話語權？上述問題非負責任、有擔當、有全盤考慮的大批專業人士不能回答。

    頁岩氣只是較為清潔的能源的一種，只要我國在某個方向上取得突破，不論是新能源，還是舊能源的利用，只要我國通過提高能源使用效率，未來就不會太悲觀。彌 補壟斷巨頭煉油虧損的提價、對八字還沒有一撇的頁岩氣的股市炒作，都不在捍衛中國能源安全的有效手段之列。跟隨美國的能源腳步，花費巨資，沒有技術，丟失 自己的優勢，未必能成正果。

註：證監會以下改革切中要害。

1，  從ST大地開始的信息詳盡公開。

2，  在創業板退市徵求意見稿中對淨資產的規定，以及非經常性損益的規定。

3，  《上市公司監管指引第1號》是針對上市公司實施重大資產重組後存在未彌補虧損情形提出的監管要求。杜絕資本公積彌補虧損玩貓膩。

4，  監管層輪崗。

也有一些軟性無用的改革，今後一一分析。

    要增加資源進口。但境外進口奶粉，價值超過200元，要征關稅10%，希望不是真的。先整治好國內奶業信用再說。

    晚與新老朋友侃經濟，房地產業內人士的話，使房地產現狀更清晰。

    面對貨幣貶值恐慌，怎麼辦？相信、並且找到真正的價值。

    我們能做的是堅守價值觀，鍛煉自己的專業能力，找到並且堅守。

    投資觀與普世價值理念相通。

    一路看金融史，可以想像，1811年黃金與紙幣、商業的關係的報告就成為暢銷書，被一搶而空嗎？

    英國市民意識的覺醒，金融強國，不是無緣無故的。

    17、18世紀的金融意識，對黃金和通脹的看法，現在仍不落伍。

    國人亟需補上這一課。