這是Capital Essence對2012年5月24日(周一)的市場技術分析。

　　我們在周一的市場前瞻中說到：“標普下行測試1292-1230點的強大支撐帶。這不僅是往往被作為支撐點的重要心理關口，而且始於5月1日 1415點高點的下跌行情開始顯出疲態。因此我們認為，很可能我們不久將迎來合適的可交易底部。”不出我們所料，投資者認為市場在上周大跌後嚴重超賣的心態推動一輪軋空行情展開，標普收盤突破數日來的高點。當日道瓊斯工業平均指數下跌6.66點，收於12496.15點，跌幅0.05%。標普500指數上漲2.23點，收於1318.86點，漲幅0.17%。納斯達克(微博)綜合指數上漲11.04點，收於2850.12點，漲幅0.39%。被廣泛視為市場恐慌情緒最佳衡量指標的芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)下降0.67%，收於22.33點。

　　Guess(GES) 和PetSmart(PETM)的強勁財報推動周三零售股迎來買盤，結果SPDR S&P Retail(XRT)收漲1.16%至59.07美元。下圖是XRT最新日線圖。

　　該圖來自於我們的“美國市場ETF交易地圖”，顯示了XRT和標普500指數的近期技術形態和交易區間。如圖所示，綠色價格柱狀圖表示市場短期趨勢看漲，紅色表示市場短期趨勢看跌，黃色則表示市場短期趨勢看平。此外淡藍色帶表示短期交易區間。向上突破這一區間意味着超買(紅色色帶所示)，向下跌破這一區間意味着超賣(墨綠色帶所示)。

　　如上圖所示，我們的“美國市場ETF交易地圖”在2012年5月18日看漲XRT。XRT短期交易區間底部支撐在5月初的下跌行情中經受成功測試，此後XRT便一直在短期整理模式下走高。動能指標已從超賣領域反轉走高，允許價格進一步上探。

　　隨着目前位於59.72美元的移動平均線被作為阻力測試，今後數日交易者應關注XRT的上攻和回撤走勢。59.72美元是一個重大價格阻力。持續突破該位置可觸發XRT的加速上攻，目標直指63美元附近的交易區間頂部阻力。從該位置急劇回撤將使上周低點進入視野。

　　如上圖所示，我們的“美國市場ETF交易地圖”給予標普“買入”評級。不出我們所料，標普周三在短期交易區間底部支撐處強勁反彈。該位置與 2011年10月至2012年4月上漲行情的38.2%斐波納契線大致重合，同時還是1月中旬市場突破位。這樣的歷史走勢意味着它是一個強大支撐。

　　隨着周三的上漲，指數收盤突破綠色帶下沿處關鍵技術阻力。這是看漲的，為測試下一阻力位即1346美元附近的綠色帶上沿打開了局面。該位置是重大價格阻力，與4月末的向下突破位大致重合。不僅該位置難以克服，而且標普資金流向指標仍處於零線下方，表明本輪上攻只不過是逆勢反彈。因此對於指數從該位置向下回調不應奇怪。1292美元附近的上周低點是標普的支撐所在，如若不保可觸發又一輪大跌，目標直指2012年1月初突破位1267點。

　　總結：從近期走勢來看，標普已形成重要近期低點，處於超賣減壓反彈的初級階段。不過，市場內部動能不支持持續上攻，因此上攻在1350點附近失去動能是不足為奇的。至於策略，交易者應考慮在反彈時逢高拋售。

　　(本文作者：Michelle Mai)