1989年，當沃倫·巴菲特(Warren Buffet)將其購買公務機的消息告知伯克希爾-哈撒韋(Berkshire Hathaway)股東時，他將他的飛機命名為“無可辯解”號(The Indefensible)。“購買這架飛機對伯克希爾而言究竟是否物有所值，這還沒有定論，但我會努力去達致商業上的成功並將其歸功於它(不管受到多大的懷疑)。”他寫道。20多年後的今天，他仍然在實踐自己當初的諾言，努力構築那個商業上的巨大成功。周一，伯克希爾宣布了價值96億美元的訂單，向伯克希爾旗下NetJets公司新增多達425架賽斯納(Cessna)以及龐巴迪(Bombardier)公司的飛機。

　　這是史上最大的一筆公務機訂單——超越了NetJets自己在2011年3月創下的67億美元龐巴迪訂單的紀錄——並且讓一些投資者有點摸不着頭腦。經濟增長似乎有氣無力，而正在上演的歐債危機則給全球經濟預期投上了巨大的陰影。在這個後金融危機時代，企業嚴格控制着開支，而上市公司的商務開支更是受到前所未有的嚴密監控。眼下是否真的是斥資數十億美元購買商務機的時候呢?沃倫·巴菲特是不是瘋了?

　　歷史會對巴菲特投下贊成票，如很多航空航天業專家一樣。IBIS在其發布的一份飛機租賃業務報告中預測，從2007到2012年都保持着0.7%年增長率的飛機租賃業將在未來五年內達到全行業173億美元的營收。而NetJets主要專注的領域——飛機部分所有權市場——在未來五年內的市場份額預計將提升二到五個百分點。市場調研諮詢公司蒂爾集團(Teal Group)在4月發布的一份報告中預測，在生產方面，公務機交貨量將在2015年前重新回到2008年時的高峰。

　　“相對於航空業的整體回暖勢頭，公務機市場的起飛有點滯後，”紐約德雷克賽爾-漢密爾頓公司(DrexelHamilton)的航空業分析師里克·匯廷頓(Rick Whittington)說道，“過去幾年，大型航空公司業務喜人，但公務機市場一直在奮力掙扎，希望能有所起色。而這筆交易是投向該市場的一張恰到好處的信任票。”

　　公務機市場究竟是在2015年還是2025年恢復，這對巴菲特而言似乎都沒有太大的關係，他經常告訴投資者，“我們最喜愛的持有期限是永遠。”他押注的是公務機行業將持續成長，以及NetJets將成為他1989年所希望達致的商業成功。

　　“我們堅信NetJets的市場領導力以及雄厚的基礎使我們處於有利地位，可以讓我們繼續投資該業務並實現業內任何對手都無法實現的差異化。”NetJets公司CEO喬丹·漢塞爾(Jordan Hansell)在周一的一份聲明中說，並且重申了該公司的長期重點。

　　這也不是巴菲特第一次表演“雜耍”。他就是以押注遭遺棄的企業和失寵的行業(其中一些構成了他440億美元淨資產的基石)而著稱的。以他1964年對美國運通公司(American Express)的投資為例，在巴菲特投資之前，美國運通深陷“色拉油醜聞”不能自拔，起因是聯合植物油提煉公司(Allied Crude Vegetable Oil)為獲取高額貸款涉嫌對債權人實施欺詐。美國運通股票因此大跌逾50%。巴菲特對這一暫時性的損失不予理睬，預期信用卡將會崛起的他在35美元的價位大規模收購運通股票。如今，伯克希爾擁有美國運通近13%的股份，價值超過50億美元。

　　另一筆令人大跌眼鏡的投資是巴菲特在美國鐵路行業的押注。2009年末，巴菲特宣布伯克希爾-哈撒韋將斥資440億美元收購柏林頓北方聖塔菲鐵路公司(BNSF)，這是他迄今為止最大的一筆投資。他稱該交易是“用全部身家押注美國經濟的未來”。

　　2011年初，他告訴投資者，BNSF的投資回報“比預期的還要好”。他將BNSF列為五大投資(伯克希爾持股最多的五大非保險類公司)之一。“除非2012年經濟走弱，否則我們的五大投資應該會以超過100億美元的喜人利潤再次刷新紀錄。”他在今年2月告訴投資者。

　　但在航空業的投資卻並沒有次次都為巴菲特帶來回報。1995年，在對北卡羅來納大學凱南-弗拉格勒商學院(UNC Kenan-FlaglerSchool of Business)的學生發表演講時，這位“奧馬哈先知”表示，其在90年代購買全美航空公司(US Airways)股票的決定是“糊塗一時”(儘管該投資最終還是掙錢了)。當時，他表示該航空公司的業務步履維艱，並指出，該公司的營收是基於市場因素，但成本卻不是。

　　“這導致了各種問題，”巴菲特說，“如今，我留着那個‘800’開頭的電話號碼，如果哪天又想買哪家航空公司的股票了，我就會撥打這個號碼然後告訴對方，‘我叫沃倫，我想我又要發作了，’電話那頭的人就會勸阻我。”

　　1998年，時間過去不到三年，卻已經沒人能打消他購買NetJets的念頭了。而如今，憑藉NetJets的最新一筆訂單，巴菲特很可能希望憑藉相對較低的價格和潛在的巨額回報鞏固該公司的市場份額。在賽斯納和龐巴迪等製造商正在尋找買家而不得之際，如此大的一筆訂單使伯克希爾得以獲得優惠的首期付款條件。

　　“這切實鞏固了賽斯納的飛機製造業務，”惠廷頓說，“他們一直都在尋找批量採購的顧客，現在他們找到了NetJets。未來NetJets可能還會繼續帶來購買此類機型的訂單。”

　　“航空業的盈利不太穩固，”惠廷頓在評價整個行業時說，“通常情況下，當盈利不足時，航空公司會取消很多附屬或次要航線，這將促進公務機需求的增長。如果出現全球性經濟衰退，人們因為沒錢而不再乘坐飛機，這時候對所有人都不利;但如果只是航空公司因盈利不佳而取消部分地區航線，這時公務機行業的利潤率就會因此提升。

　　還記得巴菲特的第一架飛機“無法辯解”號嗎?他如今稱其為“不可或缺”號。伯克希爾的股東們希望，巴菲特不是唯一這樣稱呼它的人。