美元性流動性危機是什麼？答案是：什麼也不是。因為這世上根本就沒有什麼美元性流動性危機。根本不存在的危機，自然也就不會危及到任何人，包括中國。

如果硬要憑空的捏造出個危機來，和美元有關，而且是流動性有關，只可能是對美國明天可能出台的所謂QE3有關。對QE3的杞人憂天的恐懼來源於武斷的認為QE3必然大幅推高中國大宗商品的價格，於是為了聳人聽聞，要扣上個大帽子，硬稱其為危機。

QE3為什麼可能推高大宗商品的價格呢？因為QE3會增加市場上的美元貨幣供應量，造成美元貶值，那麼以美元定價的商品就可能漲價。但這種推論是在其它所有影響大宗商品價格的因素不變的情況下才能成立。

那麼即便有QE3，是不是真能大幅推高大宗商品的價格呢？答案是：不一定。

商品價格歸根結底是由供需關係決定的。從世界範圍看，由歐洲經濟危機引發的全球性的經濟不景氣必然，而且已經造成了對大宗商品需求的減少。當前對很多國家來講，包括美國，對通縮的恐懼要大於通漲，因為通縮會造成需求的進一步萎縮，進而引發長期的經濟疲軟。而適當的通貨膨脹在當下甚至是經濟的福音。

說到中國，其實中國前幾年的大宗商品的價格暴漲有多少是由國際上流動性的增加造成的？又有多少是因為人為的刺激經濟，四萬億（實際是十四萬億不止）的救市造成的？因為救市，又沒辦法刺激消費，或是刺激出口，於是大搞鐵公機，加上富人，地產商，無良學者和政府對房市的大肆炒作，造成商品房大躍進，再加上工業結構的失衡，中國在國際市場上狂購大宗商品，大幅推高了國內大宗商品的價格。在這種情況下總拿QE說事，是典型的賊喊捉賊。

那麼當下QE3會不會造成中國大宗商品大幅上漲至危機的程度呢？答案還是不一定。自年初以來，國內出口已大幅放緩，樓市調控已大大擠壓了地產的發展空間。地方政府為了政績，雖然吹出了地方版的四萬億救市計劃，但大量的經濟學家在懷疑其真實性。因為地方政府在上一輪救市時借的貸的還貸高峰即將來臨，而地方政府的土地收入因樓市調控而大打折扣，根本籌不到錢。在這種背景下，國內的煤炭價格一路下滑，港口的煤炭堆得已經沒有地方堆了，鐵礦石價格也是一路下滑。於是手裡有貨的找不到買家，找到了，擔心發了貨收不回錢。而買家一直在觀望而不出手，生怕一出手幾天就虧一大筆。需求不足，大宗商品大幅漲價的條件根本不存在。從賣家來講，正巴不得能有點輸入性膨脹來穩定一下價格，好讓買家有出手衝動。

另外，因為中國出口下滑（準確的講，眼下還主要是出口增長的下滑）造成人民幣增值預期下降，外資（包括熱錢）有流出的趨勢，造成市場貨幣流動性下降。這可從央行的數次貨幣逆回購一探端倪。

在這種情況下，如果有QE3，如果QE3能推高美國的進口需求，很大的可能是讓中國的出口企業緩上一口氣。而且，如果QE3能推高一點國際大宗商品價格，或許可以幫助國內穩定一下大宗商品價格下滑的局面，與其說是給中國造成危機，不如說是救了中國的經濟。在這種情況下，再不顧青紅皂白，一味的罵美國，罵 QE，如果不是因為不懂，是不是就太沒有良心了？

理論是死的，人是活的。對理論的應用，一要先真正明白理論，明白理論的適用範圍，適用條件。對理論一知半解的就瞎用，還臆造出個危機來，嚇壞了人是要負責任的。