這段時間比較開心。所以想和大家分享一下我的經歷。

　　5萬到40萬其實不太準確，雖然我2010年開始是5萬。其實後來陸續又補了15萬進去。所以準確來說是20萬到40萬。為了吸引眼球，大家就原諒我吧。

　　簡單介紹一下。我2007年大學畢業在多倫多金融行業開始上班。工作了半年，存了1萬塊，又從銀行借了1萬塊，抄底雷曼，當時單純的覺得政府不會讓它倒閉。結果大家都知道，雷曼倒了，帳戶清0。

　　後來我一直沒碰股票。安心上班到2010年。那時候大概有存款1萬多吧，記不清了，反正沒存出多少來，平常花銷比較大。有一天突然看見一條新聞，mega brands(mb.to)重組，做了些簡單研究，弄明白了它為什麼差點倒閉，現在想起來那根本不能算是研究。反正就買了MB出的subscription units，裡面包括COMMON和WARRANTS，那時好象也沒買多少，大概2萬塊吧。等重組結束後，其間我又做了些研究，大概也就是看了看公司出的預計，說plan5年內能回到500M的銷售額，和MB的主要救世主，fairfax的背景。看了後，我對fairfax比較有信心，看了下它的業績，20年來基本都是穩定賺錢的，又說他是加拿大的巴菲，我就更覺得這是個好投資，當然還是沒對MB這個公司做更深入的研究。而且受女友的鼓勵，又從銀行line of credit貸了1萬5，從credit card套現了1萬5，總共5萬全賣了MB的股權(MB.WT)，當時avg價格是0.17。過了沒多久，第3季度銷售額增加了8%，差不多到了期望的10%，所以股票從10塊漲到了14塊，相對應，股權翻了個倍，到了0.34，我的5萬變成了10萬。

　　當時我可高興了，感覺掙錢真輕鬆啊。這麼快已經把一年的工資掙出來了。結果2010年第4季度銷售額只有6%的增長，股價一下就萎了，直接跌回10塊。後來2011年的銷售增長更爛，基本就沒有，股價繼續跌，跌破了10塊，股權也一直跌，那時候市價還是在0.15左右，但其實是有價無市，因為實際價值=0，因為strike price是10塊。但我也沒多想，反正股權2015年3月才到期，我不信那時候銷售額還上不去。那時候MB出了魔獸系列，我大學時熱愛魔獸，所以自己去買了一盒lich king。那是我第一次接觸產品，以前都只是在EXCEL上預計銷售額，成本，利息，等等算EPS。結果我發現我很喜歡這個玩具，覺得做的很好，價格也合適，又看了很多這方面的youtube review，發現brick世界對這個產品的評價也不錯，但同時也發覺了在很多人眼力MB就是lego的山寨，而且MB以前的質量不好，很多人都不喜歡，所以對MB的質量變化也沒人關注，除了少數比較客觀的reviewer發現了MB的變化。我當時覺得WOW的產品真不錯，而且又是和我的另一個喜歡公司暴雪合作，所以在2012年股權0.15左右時，我又買入了5萬塊。後來我也一直關注MB的產品REVIEW，有時候還自己買。

　　2012年中旬後就有消息報道內部購買，當時股價最低5塊，我當時其實還想跟着買，但一來那時候錢都用完了(平常花銷仍然大，沒有因為欠了一屁股債而變化，大概是因為我比較樂觀吧)，二來那時候想結婚了，需要錢買戒指(1.5萬，分期付的)，所以就沒買。2012年下半年，大概因為內部購買的原因，有人聞到了香味，股票慢慢的回到了10塊，股權也重新回到了0.17左右。2013年春節後我從國內回來，有一天突然看到股權跌到0.12，嚇我一跳，趕快看了看新聞，結果什麼都沒有，猜想也許是有人做tax loss需要吧，所以我立刻又把line of credit和credit card max了，一共5萬，又全買了股權。買了後才過2星期，就回到了0.17。同時找我爸要了5萬的房屋首付在11塊買了股票，因為我覺得自己的貸款利息太高了，不划算，所以買了股票後(股權價格太低不給MARGIN)，用股票的margin把line of credit和credit card還了，因為現在帳戶上價值25萬了，夠了bmo silver star的要求，所以只需要付3.25%的利息。

　　然後2012年的第4季度出了，17%的銷售額增長，這樣看2012年下旬的內部購買就合理了，他們自然更容易預計到下兩個季度能掙多少錢。同時也宣布了希望從政府那裡借錢擴建廠房的想法。突然間之前提出的5年回到500M的plan又很可行了了，股價直接跳到14塊左右，但是股權沒有回到當年對應的0.34，而只到了0.25左右，也就說市場只情願付實際價值，而不想付任何時間價值。大概11年吃虧的人這次小心了，不見兔子不放鷹。

　　前幾個月fairfax把自己所有的股權都轉成了股票，MB用這部分錢還了欠fairfax的債，所以就是說faixfax把自己的債卷換成了股票。如果faixfax不覺得mb要掙錢，幹嘛把自己的定期收入換成股票。這樣我就更有信心了。我9月下旬和多年的心愛女友回國舉辦了婚禮，結果發現在我婚禮那天，股票突然漲到了17塊，讓我高興了一把。後來又跌回了16塊。相對應，我的價值也漲到了30多萬。上個月左右，有個HEDGEFUND PARTNER叫JEROME的上了BNN說他看好MB，並且他在一邊SHORT股票，一邊買股權，還說MB有可能是MATTEL的BUYOUT TARGET。雖然我覺得不太可能，因為要BUYOUT FAIRFAX，肯定需要多付很多錢，MATTEL雖然需要MB這塊，因為construction category是唯一在增長的玩具，其他都在縮，但它作為一個public公司肯定很難說服所有的major shareholder付很高的價格。但是也說明JEROME也對MB有信心。

　　前幾個星期MB宣布了CALL OF DUTY的發行，結果這個受到了BRICK世界的大量關注，因為COD的人仔開始了以前在BRICK市場上從沒有過的細節度和可擺設度。我自己看了很多關於COD的REVIEW，結果發現很多以前特別恨MB的DIE HARD LEGO粉絲竟然也說會考慮買COD這個系列。我對MB的信心就更高了。

　　下個星期第3季度要出了，一直不動的股票這兩天突然有了動靜，一路漲到了17.5左右，估計是SPECULATION，但相對應我的價值也突破了40萬。第3季度銷售額和第4季度銷售額是重頭，不過COD要在第4季度才能反應出來，但是第3季度的銷售額增加也非常重要。期望至少保持10%。

　　現在LEGO占領全世界BRICK市場9/10的市場，MB和其他更小的分享1/10。我對MB仍然非常的bullish，覺得因為大眾觀念的改變，MB有潛力拿到1/4的全球市場。再加上中國MIDDLE CLASS的崛起(一個嶄新的超大市場)，MB的成長可能性非常的高。最後一點歷史，在MB購買的ROSEART出問題前，MB的MARKET CAP在2005/2006年時平均是700M。今天，在股價17塊時，MARKET CAP是400M。也就是，只要回到當年的水平，股價也都是1.75倍的增長可能性，這還不包括中國市場和大眾觀念的改變因素。

　　我今年30。這是我的價值投資故事。畢業後從2007年至今我一直在上班。希望在31到來以前，MB能衝上30，那我也能掙到人生第一個百萬。

ZT