在經歷連續13年的黃金牛市後，黃金價格到去年猛漲到1900美元/盎司價位後開始回落，今年更是經歷了高空落體般地下跌。年初以1693美元/盎司關口開市，到年終1214美元/盎司收市，其中在6月28日美聯儲宣布將減少QE創1180美元/盎司三年新低，並且12月20日美聯儲宣布開始減少QE時以1187美元/盎司收盤，僅6美元之差接近年內最低。
幾乎沒有人近期看好黃金，認為2014年將繼續下跌的人大有所在。美銀美林近期也發布《2014年全球大宗商品前景報告》稱，因美聯儲開始收緊寬鬆政策及利率出現上升，明年黃金價格預計將跌至1100美元/盎司。美國高盛、法國巴黎銀行以及法興銀行則預計，黃金價格會在2014年跌到1050美元/盎司下方。前不久讀一篇分析黃金未來走勢的文章，認為1180美元/盎司是當前的支撐點，如果這個支撐點被跌破，黃金價格落至1150美元，不遠的將來將跌至1035美元/盎司，這是2009年10月的收盤價。現在華爾街的分析師基本上是眾口一詞，遠離黃金。
在此期間，還發生了中國大媽“反潮流”的好戲，在國際金價下跌時，洶湧購金與華爾街做空對決。然而之後的金價持續下跌，大媽們個個被套牢，一方面證明了中國大媽們的有勇無謀，以及華爾街的陰險狡猾；但另一面也顯示了中國大媽們的深厚實力和大無畏精神，使“中國大媽”這一詞名揚全世界。
黃金繼續看跌的理由是過去各國政府大量印鈔的行為並沒有引起通貨膨脹，而且現在美聯儲開始減少QE，美國經濟開始增長，歐洲經濟開始穩定，黃金作為一種避險保值的替代貨幣，失去了它應有的光澤，在過去的一年裡如此，在將來的一段時間內也看不出有什麼變更，由人甚至認為當前的經濟風險不是通貨膨脹，而是通貨緊縮。下面的圖就明確地顯示出2013年金價和通貨膨脹的緊密關聯。
另外，由於金價急劇下跌，進一步侵蝕了人們投資黃金的熱情，據彭博社統計此今為止黃金ETF基金持有量在2013下跌了30.9%，投資者從基金里退出的資金高達38.6 billion美元，這對當前的黃金價格來說無疑是釜底抽薪，雪上加霜。黃金基金的創立給普通投資者人買賣和持有黃金極大的方便性，過去十來年黃金價格的連續升高可以說是這種方便性起到了推波助瀾的作用。當人們不再看好黃金時而從黃金基金抽身時，黃金基金本身的方便性也會起助紂為虐的相反作用，進一步打壓金價使其劇烈下跌。
儘管現在唱空黃金的哀鴻遍地，可別忘了也是這些所謂的機構和分析師們過去說黃金會猛漲的。花旗銀行在2011年的時候說，2012年的時候黃金價格會漲到2300美金/盎司，2013年會漲到3400美金/盎司。高盛在2012年3月份的時候說，黃金價格差不多可以漲到1840美金/盎司。美銀美林在2013年4月12日狂拋黃金期貨空單之前，還在信誓旦旦地說“看好未來兩年的黃金市場，理由是美聯儲將QE3與就業目標捆綁”。如果你過去相信他們而去投資黃金的話，你將比中國大媽們被套的更慘。那麼現在你有什麼理由去相信他們黃金會繼續下跌的結論呢？
黃金已由2012的最高跌了近38%，還會繼續跌嗎？跌到什麼價位是最低？我不知道，但我可以告訴你的是也沒有其他人會能準確回答這些問題。如果有人說他行，即使今後果真應驗了，他也是瞎貓碰到死耗子碰巧了，瞎子給你算命蒙對了。羅傑斯可算是世界上超級的投資大鱷了吧，他經常活躍在媒體上發表他對投資趨向的看法，有人把他歷年預測黃金價格的話語做了編輯對比，發現他的預測60%以上是胡說八道（看《羅傑斯歷年預測的黃金價格》），這比一個普通人擲骰子的成功概率都低。如果你按他所說去投資黃金，你會虧得一塌糊塗。那些所謂的“機構”或“分析師”也好不到哪裡去，如果他們能夠預測市場，他們早就賺得肥頭大耳，用不着再勞力費神去為別人去做什麼預測報告了。 現在時是買黃金的時機了嗎？巴菲特曾說過一句話：“我的成功是在別人恐懼時我貪婪，別人貪婪時我恐懼”。當投資大眾進入恐懼和貪婪的時候，市場就進入兩個錯誤的極端。貪婪使市場陷入極端高估的錯誤狀態，恐懼使市場進入極端低估的錯誤狀態，巴菲特利用這兩個錯誤的市場狀態，反其道而行，最終大獲其利。巴菲特的言論概括了他充分利用市場極端狀態獲取的成功的理念。現在黃金市場也許在走入恐懼這一極端狀態，按照巴菲特投資理念，也許是你可以開始考慮買黃金時候了。想象如果真有人在2009年美國股市最低時大筆地買入股票，在2011年美國房市最低時大批地買入房子，那麼他現在肯定就發大了。
其實巴菲特巴菲特並不看好黃金，曾說過“就算跌到800美金/盎司我也不買”，因為投資黃金不如投資可靠的公司股票可靠，可以獲得持續的經營回報。他說金塊唯一能做的事情，就是當你閒來無事的時候，去愛撫和欣賞這個金光閃閃的金塊。然而，在當前的美國市場，除了黃金，還沒有什麼可以說已經進入貪婪或恐懼的極端。美國的股票指數儘管都屢創新高，但人們仍然是小心翼翼，如履薄冰地進入股市，這距貪婪或瘋狂狀態還仍有百步之遙。另外，儘管美聯儲由於經濟好轉已開始關閘減少放水量，但其它國家如日本還在繼續開閘大量放水。這幾年印了這麼多鈔票，喊通貨膨脹這個狼來了喊很長了狼也未來，這個世界總有一天狼會來，會出現通貨膨脹的，至少我個人是這樣認為的。一旦有通貨膨脹的苗頭，黃金價格就會絕地反彈的。儘管大多數人對2014年充滿樂觀，但市場發展絕不是平穩的。例如，如果2014年世界經濟復甦強度勢頭出乎預料，就會激發通貨膨脹；再如世界的局部若出現大的動亂，避險的情緒就會高漲，使人們又開始回味不會磨滅黃金的光燦。
正是因為沒有人知道什麼時候是黃金價格的底，所謂的等到待底部時再買入實際上等於一句空話。在2011年我在美國買房子時，有許多對美國房市感興趣的朋友熟人就說這同樣的話，結果他們不是根本沒有買入就是後來出比底部高得多的價再買入。在黃金從最高已經下跌30%多的情況下，如果你認為已經沒有很大的下跌空間了，如果你還能夠容忍這個下跌空間的話，就是該出手投資的時機了。也許現在還不到投資黃金的最佳時機，但至少應該是開始考慮的時候了。
注意投資黃金比投資股票和房市風險更大：投資股票你有許多選擇，可以選擇有持續紅利回報的公司，即使現在買虧了，至少還有紅利收入；投資房市也一樣，至少還有租金收人；由此你可以耐心等待，不需要割肉，總會盼來有贏利的那一天。投資黃金如虧了，就如中國大媽一樣，除了割肉，就只有等待。只要不把所有的雞蛋放到一個籃子裡，現在開始考慮投資黃金，並且在該下手時就出手，也許未來某一天你就會體會到兌現一份特別獎金的喜悅。
