美元全面下跌，兑欧元跌破5个月通道支撑至2个月低点，虽然英国央行本周可能降息，但美元兑英镑还是跌至8周低点。美国7月ISM服务业指数公布前美元开始下跌，该指数意外回落，从上月的62.2降至60.5，而新订单指数从59.5升至61.9，就业指数从57.4降至56.2，表明就业市场依然良好。

然而，货币投资者的不但没有因此买进美元，反而更倾向于看空美元。

无论是良好的美国制造业数据（7月ISM制造业指数创7个月高点），还是个人消费强劲增长0.8％，均未能支撑美元。甚至美联储最为青睐的通胀指标，6月核心个人消费支出物价指数年比增长1.9％，提升通胀预期的情况下，美元也未能上扬。该数据接近美联储2％的通胀目标。

因此，尽管上述数据表明美联储继续紧缩的阻力不大，但是货币投资者依然不为所动，其中一个主要原因是欧元区经济基本面改善，降低了欧洲央行降息的可能。今天公布的欧元区7月服务业采购经理人指数从53.1升至53.5；德国7月服务业采购经理人指数从52.3跃升至53.8；甚至近况不佳的意大利服务业也略显复苏，7月数据为50.0，4个月内首次呈扩张趋势。

由于市场预期人民币近期可能再度升值，商品价格反弹，美元因此承压。金价连续6日上扬，创4周高点435.60美元/盎司；油价再创历史新高62.40美元/桶。金价高涨的同时，铜价位于昨日所创历史新高3，588美元/吨下方，诸如：澳元，加元和挪威克郎等商品货币因此受益。

欧元20日均线上穿40日均线，该逐步收窄趋势表明欧元兑美元夏末可能触及1.25。尽管我们认为欧元近期有望升至1.24，但是这组汇率月末可能收于1.2350附近，因为美联储加息预期依然支撑美元。

英镑创4周高点，关注英国央行

英镑上扬近200点至4周高点1.7830，主要因为英国CIPS服务业指数从前值56.3升至56.8，连续两个月增长。虽然英国制造业继续收缩，但服务业就业依然良好。

英国央行将于明日宣布利率决定，该数据不会阻止央行降息25点至4.50％。伴随英国房地产市场逐步降温，制造业日益收缩，降息预期两个月之前就开始影响汇市。英国央行上次降息是在2003年6月，随后2003年秋季至2004年夏季央行连续5次加息25点。由于潜在降息可能性增大，英镑自5月初至7月持续遭到抛售。因为央行的货币政策记录口气愈发温和，货币投资者持续抛售英镑，以至欧元兑英镑在过去6周内已经上涨6％。

不过，鉴于6月通胀率已经触及政府2.0％的目标，央行的宽松政策应该谨慎。我们认为央行的降息周期不太可能长久，年内降息不会超过2次，因此英镑较美元、欧元、加元和日元依然有利差优势。

预计英国明日降息不太可能令英镑承压。英镑兑美元突破了1.8313-1.7272上升通道的50％回撤位——1.78，面临1.7870阻力，更强阻力位于1.7918——上述通道的61.8％回撤位。如果美国非农就业高于19万，英镑兑美元才可能跌破1.77。