下周，所有的眼睛将盯着美联储，欧盟央行和英国央行，关注它们将公布的利率政策。

本周的一周一图讨论的是目前金融条件和金融市场之间的情况，我们在博客里讲到它们之间的竞争关系，欢迎点击链接。

目前金融条件和金融市场之间的关系是什么样呢？见上图红圈部分。

最近的情况是，金融条件在变得松弛（债券收益率下降，股票价格上涨，信用区间变窄，不那么硬通的美金），正在稀释美联储在2022年的货币紧缩政策的效果，增加了通胀再上涨的风险，所以经济学家认为下周美联储升息将是0.5%。

值得注意是，美联储在12月的会议纪要里提到，要特别注意预防金融条件的松弛，所以经济学家认为美联储会在下周的会议上强调更长期和更高的升息前景。

虽然2022年的美联储几次升息已经过去了，但是投资者们更加密切关注未来的the Fed Funds Rate(FFR)的走势，请参见链接。

根据美联储在2022年12月份的Summary of Economic Projections，FFR在2023年会达到但不会超过5.4%；但是市场从去年11月份坚信，FFR会一直在5%以下，并且预期美联储会在2023年下半年降息0.5%。

虽然美联储的公开言论会在遏制通胀和支持经济增长之间徘徊，但是经济学家们认为美联储在短期内还会使用升息的强硬政策控制市场。

下周，美联储，欧盟央行，和英国央行都会公布利率政策，经济学家们认为都将是0.5%，市场将会是什么样的反应呢？