我现在看，美股的焦点已经不再完全依赖那些科技巨头。上周五纳指表现疲软，其实已经给出了信号——市场在主动降速，高位资金在撤离，要么做高抛低吸，要么直接去找更确定、看得见的方向，这逻辑挺合理的。

放到 AI 板块来看，真正有确定性的其实不在那些“讲未来”的故事里，而是在中游、现在就必需且产能紧张的环节。比如存储（MU、SNDK）、封装测试（AMKR、MRVL）、数据中心互联及配套服务（ALAB、FLEX）。这些不是“可能会用”，而是现在就必须用，市场早已开始反映这一点。

展望 2026 年，我的思路会更偏向行业基本面，而不是盯着个股故事。纳指的年度预期可能要稍微现实一些，把注意力放到科技之外、但确定性更高的板块，比如长期被低配的生物医药。

至于加密资产，我依然偏谨慎。不是说完全没机会，而是难以走出那种持续创新高的大行情。即便有波动，也可能更偏阶段性，上半年可能强于下半年。这类资产参与，更重要的是节奏和仓位，而不是长期押注。

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