上周股市一扫愁容，经过一轮快速反弹，道琼斯指数回升至10,000点上方。一些利好的公司利润消息和就业数据小幅改善令投资者得到所需的鼓励，结束了持续两周的大幅调整。

　　上周道琼斯指数涨511.55点，至10,198点，涨幅5.28%。标准普尔500指数涨幅更大一些，为 5.41%，涨55.35点，上周五收盘至1077.93点。纳斯达克综合指数涨104.66点，至2196点，涨幅5%。

　　市场的大部分热情来自于道富银行(State Street Co.)和三星电子(Samsung Electronics)等公司利好的业绩。这或许意味着本周开始的第二季度业绩报告期可能会达到分析师的美好预期。华尔街预计第二季度公司利润将平均增加27%。

　　据汤森路透(Thomson Reuters)美国公司收益研究主管John Butters称，尽管股市波动，利润预期在最近数月并未有太大改变。4月1日时，分析师曾预计第二季度公司利润将增加22.7%，5月底时预期值提高至 27.7%。自那以后，分析师仅仅小幅下调预期值至前文的27%。

　　按照分析师的预测，未来四个季度还会延续好时光。华尔街预计第三季度利润增长25%，第四季度增长33%，之后分别增长13%和20%。总的来说，这意味着标准普尔500指数今年每股利润将达到82美元，明年达到96美元，超过三年前创下的88美元的前纪录高点。

　　最新的市场调整表明投资者对此类乐观预期有很大的怀疑。在某个时候，这样的怀疑将是正确的，但现在可能为时过早。Butters称，过去两三个季度的趋势显示利润预期较高的公司数量超过正常水平。

　　标准普尔指数市盈率清晰地表明了投资者的不确定性，目前市盈率为12倍，低于过去五年14倍的平均数。如果未来数周企业的首席执行长们确认经济和商业继续改善，即便幅度很小，也将令那些预计二次探底的人士被证明是错误的，上周的上涨行情将不会是昙花一现。

　　Wells Capital Management首席投资策略师James Paulsen认为，就业状况将对下半年股市表现至关重要。首次申请失业救济人数如果降至400,000人，市场将上涨，如果维持现有水平，标准普尔 500指数将可能回到1,000点。

　　Paulsen认为前一种情况将会胜出。他称，经济增长更快，创造就业速度也比前两次复苏要快，而且利润回升这个创造就业的基础已经有了。

　　Paulsen表示，过去一年，私营行业中单个就业岗位对企业利润的贡献增长35%-40%。这是过去60年的最大增幅。当劳动力价值大幅增长之际，公司的首席执行长们将会增加雇佣人数，因他们对增加利润的渴望超过了对未来的担忧。

　　技术分析咨询公司Lawry Research总裁Paul Desmond称，虽然数据一直有一些不祥之兆，但仍是绝对向好的。上周的市场走势表明调整已经结束，现在仍处于牛市之中。

　　Desmond 通过观察股票需求来确定市场方向。自4月份以来，他发现需求扩大，上涨股票数量增加而下跌股票数量减少。

　　虽然由于对冲基金和电子交易员不断进出市场，波动性可能会更大一些，但股市上涨趋势可能将延续一段时间。牛市已经进行了一年半，现在还没有见顶的早期迹象。因此Desmond认为牛市仍将运行一年半或两年时间。