随着12月31日的临近，美国财政悬崖问题对(全球)市场的心理影响越来越大，近期，全球股市大都处于调整期，美元对非美货币尤其是日元却在一点点走强;相反，虽然欧债危机像老牛拉破车，越来越没有“尽头”迹象，但欧元汇价却如“牛皮糖”，上上下下，似乎没有方向。刚刚结束的欧盟财长会议宣布没有就援助希腊达成任何协议，欧元短暂急跌，于是欧元区的头面人物纷纷出面喊话，声称欧盟财长会议没有达成协议只是技术性原因，相信下一次开会应该有结果。当然，无论是什么样的结果，相信不可能改变欧元中长期下行的大趋势，因为即使希腊得到救援贷款，欧元的问题不是少了，而会更多。

　　年底风险事件很多，不仅有悬崖和危机，更包括绝大多数企业家经济学家包括政治家都不看好明年的全球经济。未来的市场如何演绎，投资者头上到底悬着是一把“刀”，还是危中有机?现在敢不敢买入股票，是否需要采取避险措施?避险措施是买入美元，还是买入黄金或者日元?

　　虚拟金融市场最大的规律是什么?就是绝大多数人一定看错，其中重要的潜规则是：市场吵吵的最热闹的事情往往可能是伪的，而一些没有人炒作的事件，才可能成为未来市场的热点。而这个热点其实从一些投资品的技术走势中是可以窥视出来的。

　　现在绝大多数人都在炒作美国将跳下财政悬崖，还担心欧债危机进一步向德法两大国蔓延。这也是奥巴马再度当选后美国股市立即引领全球主要股市调整的最大原因。但我以为，美国所面临的财政悬崖与欧债危机必将深化的性质是完全不同的，截止目前，美国的财政难题还是可以商量的，从现在开始，还有一个月左右的时间，相信美国两党会达成妥协。即使共和党与民主党真的闹翻，“财政悬崖”本身也会“坏事变好事”也，因为它会自动地令美国政府的财政赤字悬崖勒马—— 当然，对美国企业来说可能不好，它会使美国经济遭遇重大的不确定性。对美国经济包括全球经济来说，财政悬崖问题能够解决好，2013年经济前景可能更好。其中的差距大约有一个百分点，即：解决的不好，GDP增长2%，解决好了，可以增长3%。

　　相反的是，2013年的欧元区经济很难好转，预计GDP增长1%都成问题。当前大家的注意力全在希腊救援问题上，其实难点根本不是希腊，而是希腊会成为“样板”。希腊所需的区区344亿欧元，对欧盟来说真不算什么，但希腊救援会涉及到债务减记，涉及到降低(救援)贷款利率，这都是重大的道德风险，我相信德国很不情愿，也相信欧盟不敢开此先例，因为后面的西班牙和意大利都等着要钱。很多人担心，如果希腊救援出现“比照”效应，未来需要的资金量，可能3500亿欧元也打不住。更让人担心的是：穆迪再度火上浇油，19日调降了法国主权债的信用评级，这让很多经济学家相信，欧债危机的下一个主角很可能是法国。最近的数据显示，欧元区2012年第三季度的GDP初值季率下滑0.1%，其中欧元区两个最大经济体德国和法国在第三季度仅仅勉强增长了0.2%，增速大幅度降低，经济学家预计，这两个国家很可能会在2013年的某个时点也陷入衰退。

　　因此我预计：美国的财政悬崖最后是可以克服的，但欧债危机还是老牛拉破车，越走越难，终于有一天会拉不动了——搁车。

　　处于这个重大的基本面分析，最近全球股市出现的调整走势，美国是真调整，欧洲很多国家则仅仅是下一次跌势的“中继”，美国股市明年会有较大幅度上涨，而欧洲许多国家的股市，尤其是法国德国股市，2013年很难上涨!

　　从外汇市场考虑，美国财政悬崖在PK欧债危机时，很难立即分出胜负，于是将导致美元兑欧元汇率继续走“牛皮糖”走势，即，欧元很难突破12500，欧元上涨的极限也不会超过13000区域，受此影响，美元指数也将维持震荡市。但有一个迹象必须引起大家注意：外汇市场的热点很可能会转向息差交易货币板块，未来的一年，日元存在较大幅度下跌的可能性。12月中下旬，日本将进行大选，野田内阁很可能会让位给自民党的安倍晋三，而安倍是一个坚决主张对日本央行施压的人，他已经几次预言，日本若不执行更加宽松的货币政策，日本经济将难以复苏。从技术面看，日元板块正在做一个大的“头肩顶”形态。以美日为例，2011年4月到2012年3月再到2012年11月，正在形成三点连线，同时，从2010年10月到2011年4月美日汇率曾经做出一个大平台，该平台与随后汇价的运行已经构成头肩顶雏形，及在右侧也可能做出一个较大的平台，与左侧83一线平台共同构筑“右肩”。这个右肩位置一旦“被突破”，说明“美日”的头部形态做成，未来之路就是一路下跌。而按照日元以往波动的规律：一旦趋势性行情形成，涨跌幅区间都是巨大的。以我多年经验，美日汇价在83一线的防守可能会从2012年11月维持到年底，届时就看美国的财政悬崖如何解决了。由于我坚信美国两党最终会同意减少开支、增加税收，因此美元兑日元很可能在年底前出现突破性行情，最高可能会走到94一线。

　　日元成为虚拟金融市场的主角，其他金融投资品都会成为配角，包括原油、黄金。而按照以往经验：当日元下跌时，股市往往走好。那一家的股市会走得更好一点呢?综合各国基本面考虑，中国股市有可能不再拖后腿，甚至有可能成为亮点。2013年，全球经济将更加关注中国，不仅因为中国经济是全球经济最大引擎之一，更因为中国还将是最大的贸易出超国。无论是美国还是欧元区，想解决欧债危机或者减轻财政悬崖影响，都需要中国做出努力。当然，作为传统列强，它们并不希望中国真的超过自己——尤其是欧元区，但只要中国自己不乱，它们就无从下手，还得帮助中国吧，因为它们的企业也要赚钱。如同日本，包括东亚的一些国家，想给中国添乱，最终是搬起石头砸自己的脚，还得找中国谈判，让日本企业不至于输的太惨。十八大后，中国政治已经交出令全球金融市场放心的答卷，随后，世界将逐渐看清楚，中国经济也将交出令全球市场放心的答卷。十八大报告已经明确地告诉世界，未来的中国将继续改革开放，一门心思求发展，加快建成小康社会。这个宏伟的蓝图不仅是给中国人看的，也是给全世界看的，不仅是给外界看到，也是能够做到的。可以想象，中国经济的高速发展不仅可以让中国投资者获益，也能够让全球投资者获益。中国股市是有希望的。当然，这一切取决于进一步的经济改革，尤其是需要实行积极地股市政策。可以预期的是：没有股市繁荣稳定，肯定建不成小康社会，吃光花光，何来小康。未来8年，不仅中国劳动者的收入会有大幅度的提高，许多人积累财富的能力也会大幅度提高。暂时剩余的财富在哪里保值增值?唯有投资。由于房地产投资相对受限，我们对股市的期望值应该上升。当然，在2012年底前，股市还不能立即上涨，很可能还要探底，但看涨的思路应该在2013年前形成，需要提前布局。