2005年07月14日 10:47:32 中财网
说话听声、锣鼓听音。胡晓炼虽然对人民币汇率只说了一半的话，不过听起来也还是意味深长。
日前，国家外汇管理局局长胡晓炼就人民币汇率改革发表了看法，其中透露出的含义值得琢磨。
胡晓炼实际透露出三个内容。
第一个内容：人民币汇率改革首先要改汇率形成机制。胡晓炼说，汇率改革的目标是面向市场，使汇率更有弹性，而不是单纯推动人民币升值。对胡晓炼的话可以理解为，人民币将会放弃钉住美元的汇率机制，而改用更有弹性的钉住一揽子货币的汇率形成机制。与钉住美元单一货币相比，钉住一揽子货币更为复杂，人民币汇率的形成将会受到欧元、日元、英镑、瑞士法郎和美元等主要货币的市场供求变化的共同影响。可以确定的是，人民币汇率改革在主动性、渐进性和可控性三大原则下，会采取渐进改革的过程，但汇率形成机制的调整将先于人民币币值的重估。
第二个内容：人民币重估后必然升值，中国外贸面临结构性调整，中国出口战略将发生变化。尽管胡晓炼没有谈及人民币一定升值，但她希望中国企业增强竞争力的提醒，其实就暗示了人民币币值的变化将影响到贸易结构和企业竞争力。胡晓炼称，人民币汇率形成机制的长远发展方向是减少行政管制，更多发挥市场调节作用，企业应该提升产品质量和企业竞争力。
在汇率由市场化因素决定的情况下，汇率的波动幅度会加大，企业规避汇率风险的能力受到挑战。这一方面要求金融市场增加金融工具，为企业避险提供条件。同时也要求中国企业换个活法，在坚持价格竞争战略的同时，提高产品附加价值，提升品牌知名度，最终改变现有的出口结构和竞争方式。
而胡晓炼暗示的第三个内容则是，国家外汇管理局将鼓励中国企业进行海外并购活动。胡晓炼的说法是，中国外汇储备增加很多，政府会支持企业提高国际竞争能力。政府的支持当然就是体现在外汇额度上。为中国企业购买先进技术和设备提供外汇支持，这自然不是什么新政策，而对中国企业海外并购进行政策支持，才是胡晓炼的话中之意。事实上，中国企业近来在海外的并购活动已经大幅增加，有国际投行估计，下半年中国企业会在海外掀起一个并购高潮。
我在此前《中海油帮人民币减压》和《揣着人民币去买美国》两篇评论中都提出，政府应鼓励中国企业进行海外并
购，这样做既可以减少外汇储备，为人民币汇率改革创造外部条件，也可以把人民币当“准国际储备货币使用，从而获得“铸币税。胡晓炼的暗示，表明外汇管理当局早已意识到，海外并购可以给中国带来巨大的好处。
从胡晓炼的锣鼓音中，我们可以听出，央行正在为人民币减压寻找办法，而且已经找到了，用用还好使。还可以听出，人民币汇率改革方案已经完稿，只等着“出其不意地宣布。
□ 刘杉 中华工商时报
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