《數說A股》：證券時報旗下“數據寶”、騰訊證券聯合出品欄目，旨在用大數據透視資本市場本質。

作者：數據寶 陳見南

白馬股後市能否重新走強？

今日早盤A股三大指數集體下跌。截至午間收盤，上證指數午盤跌1.22%，跌破3400點大關，深證成指、創業板指均跌超1%。板塊方面，券商股拉升，國聯證券連續三個交易日漲停。盤面上，證券、環保工程、碳交易、白酒等板塊漲幅居前，石化、鋼鐵、基本金屬板塊領跌。

隨著近期市場的回調，一批大白馬跌入了熊市，包括味茅海天味業、醫藥茅恒瑞醫藥等個股。值得一提的是，春節後部分白馬股被北向資金減倉。不過，考慮到白馬股的跌幅情況，除了北向資金，內資機構作為砸盤主力的概率非常之高。

白酒股大反彈，金徽酒連續三漲停

此前出現回調的白酒股近期持續逆市走強。截至午間收盤，金徽酒、皇臺酒業兩只個股漲停，其中金微酒已連續三漲停，金種子酒漲超9%、古井貢酒、老白幹酒、青青稞酒等個股漲逾5%，五糧液微漲，貴州茅臺平盤。

白酒板塊依然獲得機構的看好。興業證券近期發布研報認為，白酒板塊進入超跌狀態。主要系茅五瀘等一線名酒在股價大幅回調後已經有足夠高的性價比（五糧液和老窖2021年估值已經跌破40倍，茅臺2022年也不足40倍），部分二線及區域龍頭已經出現PEG小於 1 的情況。當前春節動銷超預期、中高端名酒快速擴容之勢不可逆，在基本面持續向好背景下板塊繼續回調可能性很低。

一批大白馬進入熊市

白酒板塊相比較而言，還算抗跌，大部分個股依然保持在250日均線上方，即牛市形態沒有遭到根本性破壞。然而，一批白馬股卻沒有那麽好邭狻�數據寶統計顯示，去年底總市值在500億元以上的個股中，有超過百股昨收盤相對於250日均價折價，即已落入年線下方，也可以說是進入熊市之中。

具體到個股看，華夏幸福昨收盤價相對250日均價已折價55%以上，熊市形態展覽無遺。此外，匯頂科技、中微公司、完美世界等多只個股折價超過30%。部分個股是近期進入熊市階段的，比如立訊精密、鵬鼎控股、歌爾股份等果鏈龍頭。

此前被市場熱捧的茅板塊股票，除了立訊精密外，已經有不少跌入了熊市，包括味茅海天味業、醫藥茅恒瑞醫藥、糧油茅金龍魚、券茅中信證券、水泥茅海螺水泥、火腿茅雙匯發展、機場茅上海機場等。

砸盤元兇曝光

從歷史上來看，海天味業、恒瑞醫藥等白馬股跌破年線，實屬歷史罕見，在年線下方咝械臅r間也是少之又少。

值得一提的是，春節後部分白馬股僅僅獲北向資金小幅減倉，部分個股甚至獲得加倉。以此推斷，近期砸落一些大白馬的很可能是內資機構。具體來看，海天味業節後被北向資金減持330萬股，按期間成交均價減持參考金額不到6億元。與此同時，該股股價重挫近28%。顯然，從這個角度來看，北向資金不太可能是砸盤主力。

北向資金減持金額最大的是恒瑞醫藥，參考金額超過17億元，該股節後跌幅接近20%。此外，上汽集團、用友網絡、恒生電子等個股減持參考金額均超過5億元。部分個股獲得北向資金加倉，包括歌爾股份、金龍魚、公牛集團等個股，增持參考金額均超過億元。