Recession, 经济衰退，是指经济周期中经济萎缩的部分，在recession 发生的时候，经济活动全面减慢， 如，生产，制造，销售等等都下降，一个衡量标准是，连续两个季度的GDP，国内生产总值，下降。

当recessions发生时，股市通常会有大幅度下跌。

上图是美国经济咨商局领先经济指数LEI(用来预测未来经济活动的指数)，和recessions 的关系图。

从上图可以看出，几次在LEI (y/y)接近0的时候，recessions 就开始发生了；当LEI达到-10%左右，recessions 都基本上达到了顶点。在最近的Great Financial Crisis,GFC，2007-2009，LEI达到-20%。

那么目前是个什么情况呢？

LEI(y/y)已经连续五个月下降，到七月达到0%，那么我们是不是在经济衰退的边缘？目前的情况是，经济衰退还没有开始，但不利的情况有：美国最新七月份的零售数据显示消费低迷; 房市数据显示七月份二手房销售下降5.6%(m/m); 制造业的数据显示七月份制造活动放缓；债券市场的情况是债券收益率在波动，有间断性的收益率曲线倒挂，等等。目前有利的情况是，美联储在七月会议上表示将视经济情况而定未来的升息速度，有可能会减慢，而且美国目前的失业率在下降，制造业的供应链紧张的情况在缓解，有机构预测美国第三季度的GDP将是1.6%(annualized), 说明目前美国经济状况还是不错的。

那么经济衰退什么时候发生呢？还是那句话，预测未来是不容易的，我们能做的就是按照自己家庭的财务规划和财务目标，做好有计划有规律的长期投资。