持仓卖空，Short Against Box, 是一种常见的股票交易方法。其主要目的在于资本避险（Hedge） 和保持利润。 它的前提是你对大市或者该股的短期前景不太看好， 担心二者都会在短期内下降。从长期看，你对这种股票的前景看好。你仍然想保留手中的股票，而又不想冒太大的风险，坐看手中的股票下降或者已有的利润化为乌有。如果，卖掉手中的股份，你又可能失去它上涨时的机会。

持仓卖空，可以解决这一困境。利用手中的现有股票，先用卖空的方法把价格锁住，此时，你仍然拥有手中的股份。所卖掉的股份是从别人手里借来的，以后还要买回来还。这中间所发生的价格下降变化，就是你所期望的。

这种持仓卖空方法对于股市和个股短期不好的时候，尤为重要。它可以让你缓解因股市/个股短时下降而带来的损失。与其无所事事静观待变，不如起而行之，将手中的股票持仓卖空。这样，即便股市/个股下降，你也有一笔在赚钱。如果，股市和个股在短期内上下起伏不定，你可以多做几次。虽不能赚大钱，起码也可以小有斩获。这样，当大市/个股回升后，你就看到账面上多了些利润。

持股卖空的最大不好处就是可能会使你失去股票上升的机会。笔者前几天在英特尔下降时，进了若干。看到它极其疲软，就几次持仓卖空，赚了点茶钱。笔者这样做是因为以下考虑：大市出现到顶的迹象，可能突然下降。英特尔盈利一般，肯定会随着大市下降。因而，为保全资金，减少风险，笔者就采取这种持仓卖空方法，以为HEDGE.之举。 不料，联邦银行主席费纳克突然在国会上说，可能会不再加息。此君言一出，大市应声从负70点 转到大涨80点。英特尔也在两天之内回升一元。反应不及，还在观望，我不及买回卖空的股份，错过了这波涨势。眼看着几千元没赚到手。所以，你可以看到持仓卖空的最大可能是失去一次升涨的机会。 如果你对个股有信心，完全可以不在乎大市的短期下降。 壮胆挺胸，坐等云开日出。

反过来，持股卖空的最大好处是挽狂澜于既倒。

设若大市和个股全都下降，你及时持仓卖空。若干天后，大市修正幅度达5-7%，有明显迹象已经修正完毕，会反弹回升。你这时可以从容买回卖空的股份。这时，你还有两个别人羡慕的选择：你可以在低价位再加码进场。当该股回到你手中的个股原来第一手价位时，你的第二手已在为你赚钱了。你可以接着等下去，获取更大的利润。 或者，你也可以拍拍手，起身离场了。

再比如，手中的个股有大丑闻。像能源公司安然ENRON， 北方电讯NORTEL，那样做假报表。遇到这种情况，只能打掉牙和血吞。要是你没有及时持仓卖空，那你没有任何办法。该多少钱就得卖多少钱。肯定会赔个稀里哗啦。 要是你并不知道这些丑闻，只是觉得个股可能要大掉，就把它持仓卖空了。那你就可谓是神机妙算，歪打正着。即便这些个股掉到地上，你也可以抱有持仓卖空式的价位。在别人一片悲风糁雾呼天抢地时，你可以安然出场，再寻良机了。

持仓卖空，进可以小赚，锦上添花。退可以保本安身，有险无惊。 不过，这个方法也不是人人可以用的。虽说误打误中的例子俯拾皆是，可轮到你的头上也还不那么容易。根本之道在于知彼知己。具有良好的股市常识，沉着冷静的心态，积累一些交易经验，是你在股市上胜多负少， 出入于万军中而宛入无人之境的根基。

行笔至此，忽然想起一件事。前几天，跟儿子谈起股市。小子在学校里叁加一个投资俱乐部。每人在一个网站上注册，以十万元为始建立一个模拟投资大盘。这小子自己乱选了些股票。半年之后，居然增长180%。 这成绩，不但把老爸比的脸红心虚，不再吹牛，连把自己的账户交给他管的心都有了。厚着脸皮， 我跟儿子要来了他的股票组合，准备偷偷跟着赌一把。

哎，青出于蓝而胜于蓝，忘了这是谁说的了。

不过，一代比一代强，这是不争事实啊。