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申購造成資金面失血,上市或對中國石化形成擠出效應中石油回歸影響市場運行節奏

市場昨日出現了大幅調整行情,一舉吞噬了前兩個交易日反彈成果。究竟是什麼原因造成昨日市場的大幅調整呢?筆者認為,這和近期市場資金面的緊張,尤其是中石油申購造成二級市場“失血”有直接關係。

本周正值A股市場的多事之秋,除了特別存款的辦理和存款準備金率的上調外,中石油的回歸更是對市場資金面造成了明顯的壓力。今日是中石油申購的日子,這家亞洲最賺錢公司的回歸自然會受到市場資金的熱捧。更何況有媒體報道其定位可能達到50元,而其最後確定的發行價卻比預期要低。目前,市場普遍預計中石油申購凍結資金將再創歷史紀錄達到3萬億元以上,這將遠超中國神華申購凍結的2.67萬億和建設銀行的2.26萬億,可見中石油是名副其實的“吞金獸”。

為了分享中國石油的海歸盛宴,投資者紛紛摩拳擦掌。前天,7天資金價格在銀行間市場上飆升至15%,創下銀行間市場建立以來的歷史最高紀錄,這些短期融資大多數將分流至中石油申購。既然場外投資者願意付出更高的成本融資參與申購,那麼場內不少投資者必然會選擇出售手中股票,周四股指的放量下跌正是這種觀點的最好解釋。

無獨有偶,通過觀察可以發現,近期發行的建設銀行、中國神華在其申購前都對市場造成了壓力,如它們發行的9月11日、9月21日前後股指都出現了短暫的調整。可見,中石油申購前股指出現調整也不足為奇。當然,大盤藍籌股的申購引發的市場波動,也帶來一定的市場機會。從建設銀行、中國神華的情況來看,申購資金解凍後均能對市場產生積極影響。如建設銀行網上申購資金於9月20日解凍,當日滬指結束了此前兩個交易日的震盪紅盤上揚,漲幅達到1.39%,此後亦有所上漲;中國神華網上申購資金在9月28日解凍,當天市場一改節前盤整格局向上突破,滬指大漲142點,衝上5550點並創出歷史新高。由此看來,巨額解凍的申購資金雖然不可能大量入市,但顯然能起到提振市場的作用,對投資者心理層面產生積極影響,並由此轉化為做多動能,推動市場走強。因此,10月31日中國石油申購資金解凍日很有可能成為這輪調整的一個分水嶺,即使不能就此結束中期調整,也有望迎來一波有力的反彈行情。

另一方面,中石油的上市對市場的影響,除了體現在申購資金凍結和解凍方面外,其上市首日對市場的衝擊也是不容忽視的。從近期上市的大盤藍籌股來看,建設銀行上市首日,工商銀行跌幅接近3%,中國銀行下跌1.68%,整個銀行板塊走勢低迷;中國神華上市首日,煤炭龍頭國陽新能大跌8.65%,西山煤電跌6.5%,其餘煤炭股均有不同程度下跌。可見,大盤藍籌股上市對於所在板塊個股的存在較強的“擠出效應”。因此,中國石油上市預計上市的11月5日左右,中國石化等石油股出現弱勢的可能性不小,而一旦中國石化走低,必將拖累指數,從而影響市場運行。　(浙江利捷孫皓) (來源:人民網-《證券時報》)