中國當前貨幣流動性問題比較嚴峻，由於貨幣流動性過剩會直接影響到經濟的穩定與發展，作為發展中國家，中國當前的貨幣金融形勢又具有特殊性，在流動性過剩的同時，社會上仍存在“信貸饑渴”。對此，經濟界和決策層採取了一系列措施但並未達到預期效果。
中小企業“貸款難”
　　目前的流動性過剩主要反映了中國經濟的結構性失衡。即相對於投資——生產能力來說，國內消費能力不足，如此不得不過多地依賴對外出口。因而造成了巨額貿易順差，加上中國長期執行的積極引進外資和人民幣升值帶來的對外資的吸引力，結果形成“雙順差”，“雙順差”形成的外匯必須通過結匯轉換成人民幣。為此，中央銀行只得以增發基礎貨幣的方式收兌這些外匯，從而造成商業銀行的人民幣存款大增。
　　M1、M2增速不相符，加劇貨幣流動性過剩。中國的貨幣供量劃分為三個層次：M0=流通中的現金：M1=M0+活期存款；M2=M1+定期存款+儲蓄存款+其他存款+證券公司保證金。根據2007年一季度末的數據顯示，中國三個貨幣層次的增幅均較快，其中M2為17.3%，M1為19.8%，M0為16.7%，分別比上年同期多增1.5個百分點、7.1個百分點和6.2個百分點。2007年一季度中國經濟同比增長0.7個百分點。按照中國M2與GDP的1.79∶1比例，一季度大概M2多增了0.24個百分點，不算過快增長；增速最快的是M1，它比經濟增長快了9倍多，所以，貨幣供給的增速過快主要是M1增速過快。
　　商業銀行存差增加，存貸比降低。隨着貸款餘額增速的不斷放緩，金融機構的存差持續擴大，據統計資料顯示，2006年底，商業銀行各項存款為33.54萬億元，各項貸款為22.53萬億元，存貸比為67.16%，比監管部門允許的最高比75%低7.84百分點，折算成可用資金為2.6萬億元。同時存貸比也在下降，截至2005年末，存款增速高於貸款增速 3.17個百分點，是2000年的3.8倍；金融機構存差達到創紀錄的9.2萬億元，占存款餘額的32%；存量的貸存比為68.0%，新增量的貸存比為53.6%。2005年,商業銀行每吸收 100元存款,大約只有53元轉化為貸款進入實體經濟領域，近一半的資金則滯留在金融體系進行體內循環。
　　當前流動性過剩主要體現為四大國有商業銀行的“過剩”，而並非所有金融機構的資金過剩。流動過剩只是集中表現在四大國有商業銀行上，可見，這其實是資金分布的結構性問題，而非全局性問題。從貨幣市場的融資情況看，四大國有商業銀行是流動性過剩的載體，並且2006年過剩的數額(融出數額)比上年擴大。其主要原因是因為四大國有商業銀行吸收了絕大部分外匯順差轉化的人民幣存款。同時，它們受到中央銀行對貸款的嚴格監控，因而貸款相對較少。
　　流動性過剩同時，經濟發展的資金需求依然巨大，中小企業“貸款難”問題仍然突出。中國的中小企業占企業總數的95%左右，產值接近一半，而可得的貸款不足三分之一，如浙江，民營經濟占到GDP的70%，貸款只占40%。
　　農村信貸缺位。四大國有銀行實行商業化改革後，占全國人口總數65%、占國土面積80%以上的廣大農村，實際上只有農村信用社一家金融機構在經營（郵政儲蓄和極少數農行留存在鄉鎮的網點，它們吸收的存款，主要劃存上級行，這就造成了農村資金大量“倒流”城市）。但農村的貸款需求到底有多大呢？據封國俊等人文章表明：僅就廣大農村消費需求的調查，至少還要增加3萬億元的購買力。
　　各地經濟快速發展對建設資金需求依舊強烈。西部大開發、中部崛起、東北振興、環渤海經濟區的形成，加上東部也要力保領先地位，資金的缺口是巨大的。
流動性過剩主因：國內有效需求不足
　　經常項目與資本項目長期“雙順差”，這種情況從2005年變得嚴峻，到了2006年末，“雙順差”達到創紀錄的1774.7億美元，當年末國家外匯儲備達1.06萬億美元。2007年一季度繼續這一趨勢，三個月外匯儲備淨增1357億美元，國家外匯儲備突破1.2萬億美元大關。估計這種趨勢今年內還將繼續下去。為此，為了收購大量新增外匯，央行不得不發行大量基礎貨幣和票據進行“對沖”，這當然引起貨幣供應量(M1和M2)的激增，從而表現為商業銀行在央行存款和票據的大量增加即流動性增加或曰過剩。
　　按現價計算，1978~2006年中國的GDP平均年增長率為9.67%，總量增加了57倍；城鎮居民可支配收入由343.2元增至11759元，增長34.2倍；農民可支配收入由133.6元增至3587元，增長26.9倍；而居民儲蓄則增長了767.3倍，遠遠超過其收入的增幅。從1990~2001年，中國居民儲蓄率平均為40.4%，2005年達到48.2%，而同期世界的平均水平為19.7%。中國長期以來穩居儲蓄率世界第一的交椅，而目前中國人均收入為1700多美元，排在世界125位。這樣的情況直接推動中國實施的“外向型”經濟發展戰略。最終又導致了外匯的猛增，形成貿易順差。
　　進一步分析可看出，造成目前流動性過剩的兩大因素有着同一“源頭”，即國內有效需求不足，而高儲蓄率和外匯“雙順差”則是國內需求不足這一事物的兩種不同表現形式。因而國內有效需求不足可以說是目前中國經濟發展的瓶頸和癥結。之所以會產生國內有效需求不足主要是由於城鄉二元經濟結構的長期存在，農村購買力低下；經濟上的對外過度依賴；“弱勢群體”的出現，降低了居民的消費傾向和邊際消費率；高經濟增長率中的高失業率等所造成。