我在“華爾街警察”一文里講到前紐約總檢察長斯皮茨( Eliot Spitzer) 對“網絡炸子雞”，美林當年紅得發紫的網絡分析師，布勞寨特(Henry Blodgett) 說：“你無法贏，所以別玩！”，意思是勸個人投資者不要進入股票市場，因為絕大多數散戶就是“傻瓜”，讓大戶宰的。

前幾天，斯皮茨又發文，表示股市的“費厄潑賴”(fair play) 已經被連續的泡沫徹底摧毀了，許多人在懷疑市場是否被操縱了。因為每個醜聞和犯罪都有通性：散戶被大戶占了便宜。而這根本的原因就是那些“利益衝突”，造成資金管理人沒有為他們的客戶服務。

斯皮茲列了以下6點，再次勸個人投資者“別玩”：

1.   大投行的分析家推薦他們自己都知道是垃圾的股票。通過誤導散戶，好讓他們投行的同夥賺錢，抓客戶。

2.   評級公司給那些他們明知是“賭博”的債券  AAA 等級，來取悅付他們評級費的債券發行人。而沒有盡他們所應提供誠實評價的義務。

3.   銀行經理，執行長拿到那些“分紅諮詢員”推薦的可笑的，天文數字般的紅利。而那些“分紅諮詢員”的工作又是靠那些執行長施捨的。

4.   共同基金管理公司從投資者收取高額手續費，從而使基金經理大大減少了賺取超過市場表現的利潤的可能。而基金經理本應是為投資人服務的，而不是為了他們的管理層。

5.   “高頻率交易”，非法在投資者交易前獲知信息。－高盛的專利．

6.   AIG – 納稅人的錢救了和AIG一起冒險的大戶，剩下那些散戶血本無歸。

沒時間詳細譯，有興趣自己去看原文：

http://www.slate.com/id/2225505/

金融危機一年來沒有任何好轉，聯儲和它監管下的那些大銀行，就是最大的＂內幕者＂。今天和一大通的做金融衍生品的哥們聊天，他們都認為美國股市就是賭場，可能還不如賭場，因為賭場規則不會變的，而股市的＂莊家＂則可以隨時修改遊戲規則，像去年證券委突然下令停止對高盛等投行做空，及他們輸數不清的“皇親國戚”。

有的朋友問我是否買股票，我的立場早就是“No”。當他們問起如果不投資，如何應對通貨膨脹，我的答案就是，如果所有散戶都不買股票，那就絕對沒有通貨膨脹了。

“If you can’t spot the sucker in the first 30 minutes on the table, then you are the sucker!”