(接上期)

　　談到理財不能不談到投資，其實投資是理財規劃基石的上一層次，不過這裡我也把投資的理念歸為理財金字塔的塔基，因為有什麼樣的理念直接導致什麼樣的行為。根據有關資料歸納，很多人的投資行為實際上是一種“LOTTERY”，即往往是在滿足其他基本需求後拿余錢“賭一把”的投機行為，而不是穩健的投資行為。很多人熱衷於短線交易，整天專研投機技巧，認為自己能輕易戰勝市場，看看歷史就知道，除非你有內幕消息(這在北美是違法行為)，否則長期來說通過短線交易來戰勝市場是很難的事情。我接觸服務過很多很多的客戶，反覆與他們強調投資需要的是耐心與時間，曾幫助他們規避了很多的風險。然而，也有不聽勸的，那麼在市場面前“頭破血流”是再正常不過的了。歸根結底，理性是投資的基石，風險管理是投資成功的前提。

　　投資理念有很多種，就像經濟學流派一樣各有各的道理，但對於普通投資者(100萬美元以下的投資資產者常常都被稱為普通投資者，注意這裡不包含房產投資，指的是淨投資MONEY100萬)來說，價值投資理念雖不能稱為真理，但絕對有相當的參考價值。當然，有實力的投資者，比如說500萬美元以上的，可以考慮其他的投資方式，比如對沖基金，風險投資等等，但也要防止金融詐騙。輸給市場是正常的，輸給騙子就可悲了。

作者: williamxie

　　要知道，“陽光下沒有新的東西。”我們所經歷的困惑，前人早就經歷過。歷史總是在不斷地重複：每當牛市時，人人都熱衷於談投資，言必稱巴菲特;只有當潮水退去、熊市降臨時，人們才羞愧地發現：原來自己是在“裸泳”。能夠在市場暴跌之後深刻反思自身錯誤者寥寥無幾。絕大多數人可能永遠也不會找到自己失敗的根源所在。他們通常會因為害怕認錯，而有意無意間選擇了辯解或逃避。

　　在1929年大危機中，價值投資之父——本傑明·格雷厄姆不僅自己從百萬富翁變成窮光蛋，而且所管理的基金也瀕臨破產。格雷厄姆痛定思痛，從失敗中總結經驗教訓，最終建立起了價值投資的理論框架。可以說，正是空前的危機帶來了空前的痛苦，空前的痛苦激發出空前的理論。人類用血的教訓換來的通常都是必須遵守的“交通規則”。價值投資理論可以部分理解為證券投資中的“交通規則”。

　　要知道，“安全邊際”是價值投資的核心，它是試金石，用來區別投資操作與投機操作。它的作用是在努力減少風險的同時增加投資回報。 安全邊際是對股票市場波動巨大的不確定性和不可預測性的一種預防和保險。有了較大的安全邊際，即使市場價格在較長的時期內仍低於價值，我們仍可通過公司淨利潤和股東權益的增長，來保證我們投資資本的安全性以及取得滿意的報酬率。事實證明，公司收益是很難預測的，股票分析師的收益預測往往很不準確。為了防止公司收益預測的錯誤造成價值評估太大的誤差，價值投資人需要相當大的安全邊際，以確保在相當小的風險程度下取得滿意的投資收益率。

　　巴菲特有幸在非常年輕的時候就遇到了格雷厄姆，從一開始就接觸到了價值投資的真諦——這才是他成為“世界巨富”與“股神”的最大原因。就像武俠小說描述的那樣：一個人如果從小就得到名師指點，以正確的方法修煉，那麼其今後的武學作為就不可限量，因而也才有可能成為一代宗師。然而，如果在早期就誤入了歧途，半道上才迷途知返，則須先廢去旁門左道的邪派武功，從零開始。這樣的修煉不僅痛苦，而且難上加難。所以說，如果自己不懂投資，請務必找到好的投資專家，千萬別找“麥道夫”。