一朋友说：昨天美国股市又大涨了!我明白友人的意思。股市中人，不得不对现在大洋彼岸的美国股市，投去羡慕的目光。

　　中国股市暴跌，跌得无可奈何花落去。

　　这只是一种感性的比较。炒股票的人都很现实。我想对朋友说的是：美国股市跌的时候，我们可能没记住，光看见贼吃肉，没看到贼挨打了!

　　这次股市暴跌，感觉跌得有些冤。

　　中国的宏观经济复苏，是全球最好的。一季度中国的GDP增长11.9%!这也是投资者看好中国股市的基础。问题可能也在这里：两会期间，中国政府提出2010年的GDP目标是8%，比人们的预期要低。去年保八成功，是政策强力推动的结果。四万亿投入，用力过猛，需要时间消化与调整。所以今年8%的GDP目标，也意味着今年的政策倾向是调控，抑制经济过快增长所涌起的泡沫。一季度11.9%，从股市的角度看是喜，但从政策的调控目标，看到的却是忧。11.9%，为政策出台强力措施，提供了一个较为宽松的调控空间，政策加大调控力度势在必然。房地产对GDP的推动力最强，房价上涨过快所激起的民生、民怨问题也最为突出。枪打出差鸟，擒贼先擒王。房地产成为政策重拳出击，调控经济的首当其冲。

　　政策调控房地产先声夺人。但房价“顶风作案”，逆市上涨。甚至一些地方,还时常冒出一两个新“地王”!最终导致政策出台组合拳，重击高房价。

　　高房价是政策调控的目标。但房价不见大跌，却害苦了股市中的房地产股票。

　　万科A(000002)，从去年7月以来一路下跌至今，期间几乎没有象样的反弹。万科的房价仍然紧挺。但万科的股价却象吃了泄药，今天盘中跌破8元，已跌至去年四月份的价区。万科A年报每股收益0.48元，目前市盈率16.5倍。万科每股净资产3.4元。

　　深振业(000006)，年报每股收益0.64元，并有10送5派1.2的分红含权。今天盘中跌破10元，目前市盈率15.6倍。除权价6.6元上下。深振业目前每股净资产4.16元。

　　金地集团(600383)年报每股收益0.78元，并有10转8派1的分红含权。今天盘中已跌至11元附近，目前市盈市约14.3倍，除权价约6.2元。金地集团每股净资产6.04元。

　　房价不同于股价。炒房子的家伙们不知死活，敢于和政策搏弈。但炒股票的人绝对不敢。炒股票的人，必须先学会看政策脸色。在股市中有点阅历的人知道，哪一轮牛市，不是仰仗政策利好的推动?哪一轮行情结束，不是政策反复调控的结果?政策调控的行业与目标，其股票即使有业绩也要遭受打击，象现在的房地产股票。政策扶持的行业与目标，其股票即使没有业绩，也应看到它们的希望所在。比如象“海南国际旅游岛”的政策利好，一度让海南的垃圾股们涨的不亦乐乎，欢天喜地。

　　这是炒房子与炒股票的最大区别。炒房子是炒实的，所买的东西看得见，摸得着。买房子是住是租，心里有底。炒股票则是玩虚的。现在推出的股指期货，那家伙玩得就更虚了。

　　有会读书的博士说：这次政策调控，房价至少跌30%!我不信。房子不同于其它商品。我也相信房价会跌，但跌幅有限。如果真跌30%，那是大机会!跌幅有限，也与政策抑制“部分城市房价上涨过快”的调控目标相吻合。我也希望跌30%，这样的话可能抄底。但现实却不让我有此奢望。会读书的博士不一样，他们不一定会炒股，也不一定会炒房，但他们永远有一种理想主义与浪漫主义的情怀。

　　政策调控高房价，房价仍在抗跌。但股价早已应声而落。现在的问题是：政策大兵压境，预计高房价终会低下其倔强的头颅。有人说政策调控的这只靴子已经落下。我说何止一只靴子，政策现在就象一大鞋柜，“靴子”多的是。所以我相信，房价会下跌，但跌限有限。

　　政策调控下的房地产，房价不跌，股价还会跌;房价跌，则股价有望见底。

　　我认为：房地产股票中，有不少优质的、超跌的、潜力品种。股价已经落花流水的房地产板块，跌出的可能正是机会。这次政策调控之后，房地产的行业前景，仍可中长期看好。

作者：叶弘