我自己的退休投资目标，就像其他人的一样，是希望有足够的钱，使我可以享受退休生活。 许多投资专家推荐在退休后，每年从退休账户中提取4%，这样可以保证退休账户的钱不会很快被花光。一般来说，取出来的钱是卖掉部分投资换来的，一般还要根 据每年的通货膨胀来调整。然而，最近的金融风暴使很多人看到当退休人卖出投资的时候，市场可能在最低点，这使得退休资金很快就会消耗一空。

GMO的James Montier指出，美国股市从1871年以来，投资在一年的时间里，近80％的回报是通过股票价格波动产生的。然而，随着时间跨度的增长，股票的“基本 原则”对投资回报发挥日益重要的作用，例如，投资如果持有5年，股息及股息增长占投资回报的80％。

下图显示股息不同时期对投资总回报的作用。平均而言，长期来看，股息占了总收益的90％。

作为股息的投资者，我的目标是让我的股息退休投资组合可以为我退休后提供可持续的收入来源。通过拥有一个多样化的资产组合，我的投资组合可以确保即使某一个经济领域出现了问题，也不会对我的退休生活产生持久的影响。

我的最终目标是在退休后，完全依靠投资的股息收入来维持我的支出。相比之下，如果依靠每年卖出4%的投资来维持退休生活支出，就有可能因为股市下 跌，使得总投资变卖的速度加快，而不能维持长久的退休支出。只提取股息收入而不变卖投资本金，我不仅可以维持我的退休生活，而且还可以使股息随着时间的延 续而增长。

那么如何选择股息股票，来实现我的退休目标呢？我觉得这是一个永远值得我学习的方向。下面是我选择股息股票的一些原则：

• 股息率：股息率不能太低，如果太低，就需要很长时间的增长才能有足够的股息收入。
• 股息增长历史：没有公司可以保证会永远派股息，更不用说公司会保证股息会增长。然而，如果一个公司有很长的股息增长历史，至少可以说明如果没有意 外，该公司在未来会继续股息增长。此外股息是否增长可以用来鉴定是不是该卖出该股票，如果一个经常涨股息的股票突然不涨了，或者削减了股息，这就是一个要 卖出的信号。
• 合理的股价：这个和股息率相关。如果一个股票的价格高出了其合理股价很多，那么高价投资一个好的公司可能是一个坏的投资选择。所以，在股票合理的价格点入市是很重要的。
• 股息来源：股票的股息是从哪里来的？这家公司的纯收入是否足以支付至少2倍的股息？许多会计技巧可以使公司的报表很好看，但是如果公司需要每个季度都派息，那么这些技巧不能永远持续下去。
• 竞争优势和市场需求：公司与其竞争者比，应具有很强的竞争优势，并且其所提供的产品和服务有很好的市场需求。

我的股息股票投资组合可以在这里找到。根据我的计算，如果没有大的意外，在我退休的时候，我可以完全依靠投资的股息收入来维持我的支出。