大和資本的最新報告指出，中國經濟在2011-2015年的增長前景依然樂觀，但2016-2020年將面臨兩種可能：繼續強勁增長;或像日本那樣進入經濟困境。

　　綜合媒體5月4日報道，大和資本市場(Daiwa Capital Markets)最近公布的題為《中國2011-2020，新興超級大國還是超級泡沫》(China in 2011 – 2020, an emerging superpower or a super bubble)的報告顯示，中國向高收入國家的轉型將在5年內基本完成，但需要付出代價——包括失業率上升等。因為中國製造企業依靠低勞動力成本帶來競爭力正在逐步消失。

　　報告問到，中國增長模式懷疑論是否會在這10年的下半段得到驗證?大和資本的分析師指出，中國過去30年的發展軌道完全符合樂觀派的預期。但未來不一定就能再現過去的輝煌。

　　大和資本對未來5年中國的發展前景感到樂觀，稱到2015年左右，中國將成為全球第二大消費市場，成為外商投資的主要來源和目的地，同時名義經濟規模與現在相比也將幾乎翻番。

　　但後5年就沒有這麼容易。大和資本稱存在兩種可能，並且概率基本對等。

　　第一種可能就是中國將在2020年取代美國成為世界最大經濟體。這種預測非常大膽，但與國際貨幣基金組織(IMF)經濟學家的觀點基本相似，該組織認為經過價格調整後，中國在2016年就將取代美國，成為全球最大經濟體。

　　第二種可能就沒那麼樂觀，就是投資減緩促使資產價格泡沫破裂，進而導致經濟長期增長緩慢。這與日本股市和房市泡沫破裂後，開始進入通縮的情況相類似。

　　大和資本稱日本經濟困境為“資產負債表衰退”——公司和家庭都在努力償債。

　　報告寫道，第二種可能發生的概率取決於中國決策者對經濟和社會的掌控能力。

　　中國面臨的風險包括，不斷擴大的收入差距——雖然政府已經開始試圖縮小這種差距。另外，經濟增長還面臨投資突然減少、大宗商品價格上漲、環境惡化使增長受限等風險。

　　報告還對可能出現的“中等收入陷阱”發出警告。處於該時期的某些經濟體陷入增長停滯，既無法與低勞動力成本國家競爭，在發達國家的先進技術面臨又無優勢可言。

　　大和資本預測中國經濟在2016-2020年間將失去5,000萬個低工資崗位，一些低端製造業將轉移至勞動力成本較低的東南亞鄰國。這種結構轉變可能給中國決策者帶來巨大挑戰。

　　報告寫到，中國經濟缺乏良好的研發基礎，在這些方面的投資一直不夠。