(本文參考我的財富雜�覍�欄文章"中國黃金牛市成色幾何")

這是一個不但令中國的黃金牛們（Gold Bulls)歡欣鵲舞的消息，而且也是值得全世界黃牛們搖旗吶喊的重大利好∶

2012年，中國將超越印度成為世界第一黃金進口大國。二者是世界上第一第二的人口大國，這件事情的發生不是因為印度的衰弱，而是因為中國的胃口越來越大了，大到打個噴嚏就可以感染黃金價格了。可是黃金教主的信徒們到底能對來自中國的黃金多頭給予多少厚望呢？

首先從黃金產品結構來看看，中國對黃金的胃口何以突然如此之大？ 根據世界黃金理事會（WGC)的《黃金需求趨勢報告》（Gold Demand Trends），2011年第一季度，中國的黃金總需求是981.3噸，對金條和金幣的需求增加了52%，遠遠高於對首飾黃金需求的增加。中國黃金需求的強勁增長主要是由強勁的投資需求推動的。 

是不是央行在行動？據他們的年報披露，中國旗下的幾個主權基金絕大部分現金都投了出去，他們手裡沒有那麽多現金買如此大量的黃金。如果要買那麽多黃金，國家需要拋出大量的美元或歐元資產。從目前市場數據來看，這沒有發生。那就只有寄望於貿易順差和外國直接投資(FDI)來積累現金彈藥了。而2011年最後一個季度，中國的外儲縮水了205億美元。大量外資也在撤離中國。所以國家不可能是造成中國黃金胃口迅速膨脹的元兇。

所以最後嫌疑人就只有中國的私人投資者了。