歐洲央行行長馬里奧·德拉吉(Mario Draghi)上周告訴市場，要相信他將採取一切措施來拯救歐元。自那以來，黃金投資重現光芒。投資者認為，德拉吉已使自己身處必須採取大膽的貨幣措施的境地，加上伯南克執掌的美聯儲在議息會議上必須面對美國經濟持續放緩的現實，這些因素促使投資者看漲黃金的情緒得以增強。

　　金價上周的漲幅超過2%，上周五突破了每盎司1,620美元。據投資銀行VTB Capital的數據顯示，在市場交投清淡及略有獲利賣盤出現的情況下，金價走勢趨穩。周二，金價小幅回落，到收盤時跌至每盎司1,617.20美元，當日跌幅為0.4%。

　　世界黃金協會(World Gold Council)投資研究部門主管胡安·卡洛斯·阿蒂加斯(Juan Carlos Artigas)解釋說，今年金價一直處於橫盤震盪的走勢，但諸多基本面因素表明，金價前景向好。阿蒂加斯告訴《福布斯》說，全球各國央行繼多年來一直是黃金市場上的供應方之後，而近來卻已成為淨買方，今年有望買入至少和去年一樣多的黃金。去年各國央行購買了450多噸黃金。

　　雖然“由於金價上漲以及亞洲需求減弱，市場上近來缺少實物黃金的交易參與者，”但全球各國央行在今年第一季度仍然購買了80噸實物黃金，而且很可能會在年內繼續購買黃金。阿蒂加斯解釋說，投機性買家目前已更趨謹慎，因為他們在進行黃金交易操作時會連同美元走勢一起考慮。而由於全球經濟持續走軟以及歐洲局勢緊張，美元一直在相應走強。

　　如果市場得到他們想要得到的預期，那麼這個狀況可能會發生變化。歐洲主權債務危機狂風再起，加上西班牙國債收益率一度盤踞在遠高於7%的水平，從而使得重擔落到了歐洲央行以及德拉基的肩上。野村證券及巴克萊資本的經濟學家認為，歐洲央行將採取一種“多管齊下”的辦法，其中可能包括通過歐洲金融穩定基金(EFSF)及歐洲穩定機制(ESM)在初級市場上購買歐元區成員國的國債，以及通過重啟“證券市場計劃”而在二級市場上購買成員國的國債。這項政策的目標是拉低西班牙及意大利的借貸成本。

　　在美國，聯邦公開市場委員會(FOMC )議息會議將在周三結束，而美聯儲最近的表態顯示，伯南克目前正認真考慮推出新一輪貨幣刺激政策。其中存在的一個大問題是時間選擇——第三輪量化寬鬆(QE3)何時會來呢?《加特曼簡訊》(Gartman Letter)編輯丹尼斯·加特曼(Dennis Gartman)表示，為了在政治上保持中立，美聯儲可能會暫緩行動，直到總統選舉之後才採取行動。其他人，比如《華爾街日報》著名美聯儲觀察人士喬恩· 希爾森拉特(Jon Hilsenrath)則表示，FOMC可能離採取行動更近一步了，將會在周三或者定於9月12日至13日的下一次議息會議上推出進一步的經濟刺激措施。

　　阿蒂加斯不願就美聯儲推出QE3的可能性予以置評，但他的確補充說，黃金市場的諸多基本面因素表明，金價走勢未來會表現強勁。他雖然承認目前中國及印度的經濟增長在放緩，但他強調指出，作為世界上最大的黃金生產國及第二大黃金消費國，中國今年經濟仍將增長7%以上。

　　阿蒂加斯解釋說：“目前地球表面上有大約171,000噸黃金，價值大約為9萬億美元。”該研究人士指出，其中半數黃金是以金飾的形式存在於世，央行手中持有約18%的黃金，私人投資者手中持有約19%的黃金。阿蒂加斯解釋說，雖然美國是一個大市場，但在黃金實際上已經成為一種貨幣的全球市場上，美國市場相對而言並不重要。

　　阿蒂加斯解釋說，例如，在中國，世界上最大的商業銀行——中國工商銀行——已推出了黃金積存賬戶。短短幾年之內，已有200多萬中國人把他們工資收入中的一部分資金存放到這些黃金積存賬戶中。這些黃金積存賬戶的運作方式類似美國401(k)養老金保險計劃。

　　阿蒂加斯還談到了印度對實物黃金的旺盛需求。“在印度，個人消費者持有約18,000噸黃金。”他說。世界黃金協會已和印度郵局合作，制定了一個分銷認證金幣及小規格金條的計劃。在投資黃金既具有文化情結同時又具有宗教情結的印度，消費者願意支付高價從一個有保證的來源購買黃金。

　　全球最大的黃金交易所交易基金(ETF)——GLD自從2000年代中期上市以來，投資者的興趣一直有增無減。雖然在過去幾年裡黃金及GLD的價格已大幅上漲，但投資者對巴里克金礦公司(Barrick Gold)、紐蒙特礦業公司(Newmont Mines)、加拿大金若斯金礦公司(Kinross Gold)等主要金礦類股票一直持有更加懷疑的態度。

　　不管怎樣，在2012年表現相對平平之後，黃金有可能重返其長達十年之久的牛市軌道。雖然市場往往會受短期因素的左右，而且在未來幾天內金價將對德拉基和伯南克所採取的措施作出反應，但黃金的長期前景似乎確實非常穩健，至少在世界黃金協會看來是如此。