帮助您理解正在发生的世界经济危机和金融危机

 之二：货币(Money)和信贷(Credit)的区别

另外唯一的重要的、必须指出的是，消费可以有两种支付形式：现金/货币(Money)和信贷(Credit)。例如，当你去商店买东西，你可以用信用卡或现金支付。如果你用信用卡付款，你就在不知不觉中帮忙生成了新的信贷。信贷是一种义务，就是承诺日后再偿还资金。如果你直接用现金支付了，就不会有这种日后再偿还资金的义务。(理解现金和信贷的区别非常重要 -- 译者注。)

简言之，经济体内存在着很多不同类型的市场，不同类型的买方和卖方，和不同的支付方式。为简单起见，让我们将把他们归类、总结经济任何运作。基本上是这样的：

一、所有经济活动的波动，和所有金融市场价格的波动，都是源于总资金额(Total $，现金和信贷的总和)的波动和总销售量(Total Q)的波动。通常来说，总资金额(Total $)的波动比总销售量(Total Q)的波动对经济活动波动和价格波动造成的影响大得多。这是因为没有什么比改变总资金额(Total $，现金和信贷的总和)的供应量更容易的事(读起来很别扭，意思是说没什么比印钞来得容易。译者注。)。

二、为简单起见，让我们将买家简单归类。买家可以来自：
    1)、私营部门。私营部门由“家庭”和国内外企业组成。
    2)、政府部门。政府部门最重要的组成部分是：
        1)、联邦政府。联邦政府花钱买产品和服务。
        2)、央行(The Federal Reserve, 译者注)。央行是唯一一个可以印钱(印钞)的部门。央行所印的钱绝大部分都会花在购买金融资产上。

因为印钱和扩张信贷(或者反过来回收货币、紧缩信贷)，以及由此带来的对商品的需求增加(或减少)，要比(劳心费力地)生产商品、提供服务和创造投资产品容易得多，所以就导致了经济周期和价格周期。

资本主义体系

如前所述，经济活动中买家和卖家可以用货币或信贷来买卖商品、服务、和金融资产。在资本主义制度下，这种交易是通过买家和卖家在“自由市场”上根据自己的利益自愿发生的。金融资产的生成和购买（即贷款和投资）被称之为“资本形成(capital formation，这是一个非常重要的慨念。译者注)”。之所以会有“资本形成”，是因为这些金融资产的买卖双方都相信该交易是对他们有好处。那些有能力提供钱和信贷的人将钱和信贷借给求借者以期求借者承诺给他们更多的回报。因此，“资本形成”的过程要求有很多有能力提供资本的人(投资者和放贷者)愿意提供资本给很多有能力连本带利偿还更多资本的借贷者。央行控制着货币(money)的发行量和流通量。虽然信贷的生成受央行政策的影响(主要通过利率来影响，译者注)，但信贷(credit)的总量可以任意生成(要多少有多少，只要买卖双方自愿以信贷成交就行)。当生成的信贷远超过能偿还的能力时，泡沫(Bubble)就产生了；当泡沫破灭时就产生萧条。(理解货币money和信贷credit不同的生成机制至关重要。货币由央行控制发行，信贷由市场控制生成。信贷总量比货币总量大得多。译者注。)

当资本紧缩发生时，经济就会出现收缩，表现为没有足够的钱和(或)信贷去购买商品、服务和金融资产。通常这种收缩由两个原因造成：这就是俗称的经济衰退(这是短期债务周期内的信贷紧缩)和经济萧条(这是在去杠杆化过程中的信贷紧缩)。大家或多或少都经历过频繁发生的经济衰退(Recession)，所以对其很了解；而经济萧条(Depression)和去杠杆化过程因为很少碰到，所以大家对其知之甚少。

(Deleveraging 乃我最恨的一个经济学名词，很难翻译成通俗易懂的汉语名词。翻
译成“去杠杆化”读起来我都想哭。有高手请赐教，多谢了。译者注。)

 ( 待续 )

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