任何密切关注全球金融市场的投资者都必须关心四个可能预示股市近期涨势趋近结束的危险信号。美国股市近期的这轮上涨促使SPDR标普500指数交易所交易基金(ETF)(交易代码：SPY)接近其在2008年之前的最高价位。

　　第一个危险信号，是一波波的地缘政治事件浪潮破坏了国家、区域及全球的经济一体化。有可能促使欧元区成员国彼此相斗的欧洲经济危机的来临加剧了社会动荡(正如西班牙马德里如今的情况那样);美国政客不愿解决财政悬崖问题;中国经济硬着陆致使以出口为导向的产业化发展道路受到了质疑;中东危机的不断升级有可能干扰原油从该地区出口到世界其他地区;而中日两国的领土争端有可能促使世界上增长最快的地区的贸易明显放缓。

　　第二个危险信号，是全球经济正在不断放缓。大多数欧洲国家目前正陷入经济衰退，正如最近发布的国内生产总值(GDP)增长报告以及一连串低迷的就业报告所表明的那样，美国经济目前几乎没有增长，即使增势强大的中国经济也大幅放缓——虽然中国今年已三次放松了货币政策。全球经济低迷可以说明诸如卡特彼勒、联邦快递、福特汽车等企业销售放缓以及企业无法把原材料成本上涨转移给客户的原因。当然，对于即将来临的上市公司季报发布密集期，这显然不是一个好兆头。

　　第三个危险信号，是大量美国企业无法把原材料成本上涨转移给消费者，即便对于必须购买的基本消费品而言也是如此。比如，上个月，消费产品巨擘宝洁公司(PG)宣布，由于纸浆、燃料及包装材料等大宗商品价格上涨对该公司造成压力，其第三季度净利润下滑了16%。该公司还表示，将在自己市场份额正不断收缩的产品类别上扭转某些产品价格上调的趋势。德克斯户外用品公司(Deckers Outdoor)的盈利未能达到市场预测，其各类产品的利润率普遍下滑。谷物食品生产商凯洛格公司(Kellogg Co)宣布，由于受原材料成本上涨的不利影响，其第一季度净利润下滑2%，并且削减了其2012年的指导性盈利预期。即便强大的星巴克(Starbucks)及耐克公司(NKE)也经历了同店销售增长疲软。

　　第四个危险信号，是投资者满足于政策制定者在美国经济进一步走软的情况下出手援救的能力。然而，问题是，美国之前实施的宽松措施已把货币政策及财政政策用到了极限，所以，政策制定者在帮助美国经济增长方面所能采取的措施即便还有但也已经少之又少了。比如，又一轮同时进行的量化宽松措施最终可能导致一场贸易战，而依靠举债来进一步出台财政刺激措施可能导致利率飙升。此外，投资者上一次对政策制定者抱有太大信心的时候是在 2008年初——而那时正是市场见顶的时候。

　　总而言之，炒作和希望不应替代尽职调查，尤其是在全球市场上则更是如此。当地缘政治事件干扰大宗商品及资源流动时，全球市场可能会大幅下挫。