美联储上周三会议记录显示，其成员对伯南克早先的美联储今年启动退市之提议大多表赞同，所以大家对美联储在年内开始减少买债规模应该不要再心存疑虑了。

在美联储退市阴影下，10年期美国国债年息率上升到了25个月的最高位2.92%，美债年息率上升，给了亚洲货币很大压力，8月27日印度卢比兑美元再度大幅下跌逾2%至65.50下方，跌破此前的历史低点65.56，创历史新低，其他亚洲货币则同样延续近期大跌态势，印尼盾兑美元跌至11288附近。菲律宾披索兑美元小幅下跌0.5%。在过去四个多月来，泰铢对美元下跌10%，印尼盾跌幅超11%，印度卢比更是下跌超过16%。亚太股市受汇丰中国采购经理指数回升至50以上的利好消息支持跌幅收窄，恒指从最多下跌279点反弹至回升100点左右，印度股市早段回升，SENSEX 30指数反弹1.9%，似乎市场开始对中国增长重建信心，东南亚货币的下跌则局限于区域性，大幅下跌可能性不大。

亚洲货币大幅下跌，许多投资者开始担心1997年亚洲金融风暴会否重演，当时泰国因为长年将泰铢钉紧美元，令企业与金融系统对政府及央行产生倚赖性，因此当美元融资成本大幅上升，泰铢下跌而引致央行外汇储备弹尽粮绝后，1997年7月2日，泰国央行宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，引发一场遍及东南亚的金融风暴。当天，泰铢兑换美元的汇率下降了17%，外汇及其他金融市场一片混乱。在泰铢波动的影响下，菲律宾比索、印度尼西亚盾、马来西亚林吉特相继成为国际炒家的攻击对象。今天这场亚洲货币贬值，同样由美国流动性收紧引起，但目下情况与1997年不同，首先大部分亚洲货币都已是浮动汇率制，企业不少也有对汇率波动进行对冲操作，金融机构对央行依赖性也大减，买本币借美元的套利杠杆也没有当年那么高，因此当资金从股市及债市撤走后，汇率市场会开始稳定，但经常帐赤字较高的印度与印尼，依然会成为国际炒家的攻击目标。

在亚洲各国中，韩国、泰国和马来西亚外汇储备弹药充足，国债占GDP比例也不高，而且经常账目状况良好，炒家应不会捡这些难啃的骨头啃，其政府凭外储就足以击退炒家，没有必要通过加息或减少货币供应等杀敌800自损1000的狠招。

美联储退市，索罗斯打劫亚洲，一场风云大戏，即将上演！

作者：公民经济学家吴迪

原文发表于【Daily Reckoning】中文专栏