这段时间比较开心。所以想和大家分享一下我的经历。

　　5万到40万其实不太准确，虽然我2010年开始是5万。其实后来陆续又补了15万进去。所以准确来说是20万到40万。为了吸引眼球，大家就原谅我吧。

　　简单介绍一下。我2007年大学毕业在多伦多金融行业开始上班。工作了半年，存了1万块，又从银行借了1万块，抄底雷曼，当时单纯的觉得政府不会让它倒闭。结果大家都知道，雷曼倒了，帐户清0。

　　后来我一直没碰股票。安心上班到2010年。那时候大概有存款1万多吧，记不清了，反正没存出多少来，平常花销比较大。有一天突然看见一条新闻，mega brands(mb.to)重组，做了些简单研究，弄明白了它为什么差点倒闭，现在想起来那根本不能算是研究。反正就买了MB出的subscription units，里面包括COMMON和WARRANTS，那时好象也没买多少，大概2万块吧。等重组结束后，其间我又做了些研究，大概也就是看了看公司出的预计，说plan5年内能回到500M的销售额，和MB的主要救世主，fairfax的背景。看了后，我对fairfax比较有信心，看了下它的业绩，20年来基本都是稳定赚钱的，又说他是加拿大的巴菲，我就更觉得这是个好投资，当然还是没对MB这个公司做更深入的研究。而且受女友的鼓励，又从银行line of credit贷了1万5，从credit card套现了1万5，总共5万全卖了MB的股权(MB.WT)，当时avg价格是0.17。过了没多久，第3季度销售额增加了8%，差不多到了期望的10%，所以股票从10块涨到了14块，相对应，股权翻了个倍，到了0.34，我的5万变成了10万。

　　当时我可高兴了，感觉挣钱真轻松啊。这么快已经把一年的工资挣出来了。结果2010年第4季度销售额只有6%的增长，股价一下就萎了，直接跌回10块。后来2011年的销售增长更烂，基本就没有，股价继续跌，跌破了10块，股权也一直跌，那时候市价还是在0.15左右，但其实是有价无市，因为实际价值=0，因为strike price是10块。但我也没多想，反正股权2015年3月才到期，我不信那时候销售额还上不去。那时候MB出了魔兽系列，我大学时热爱魔兽，所以自己去买了一盒lich king。那是我第一次接触产品，以前都只是在EXCEL上预计销售额，成本，利息，等等算EPS。结果我发现我很喜欢这个玩具，觉得做的很好，价格也合适，又看了很多这方面的youtube review，发现brick世界对这个产品的评价也不错，但同时也发觉了在很多人眼力MB就是lego的山寨，而且MB以前的质量不好，很多人都不喜欢，所以对MB的质量变化也没人关注，除了少数比较客观的reviewer发现了MB的变化。我当时觉得WOW的产品真不错，而且又是和我的另一个喜欢公司暴雪合作，所以在2012年股权0.15左右时，我又买入了5万块。后来我也一直关注MB的产品REVIEW，有时候还自己买。

　　2012年中旬后就有消息报道内部购买，当时股价最低5块，我当时其实还想跟着买，但一来那时候钱都用完了(平常花销仍然大，没有因为欠了一屁股债而变化，大概是因为我比较乐观吧)，二来那时候想结婚了，需要钱买戒指(1.5万，分期付的)，所以就没买。2012年下半年，大概因为内部购买的原因，有人闻到了香味，股票慢慢的回到了10块，股权也重新回到了0.17左右。2013年春节后我从国内回来，有一天突然看到股权跌到0.12，吓我一跳，赶快看了看新闻，结果什么都没有，猜想也许是有人做tax loss需要吧，所以我立刻又把line of credit和credit card max了，一共5万，又全买了股权。买了后才过2星期，就回到了0.17。同时找我爸要了5万的房屋首付在11块买了股票，因为我觉得自己的贷款利息太高了，不划算，所以买了股票后(股权价格太低不给MARGIN)，用股票的margin把line of credit和credit card还了，因为现在帐户上价值25万了，够了bmo silver star的要求，所以只需要付3.25%的利息。

　　然后2012年的第4季度出了，17%的销售额增长，这样看2012年下旬的内部购买就合理了，他们自然更容易预计到下两个季度能挣多少钱。同时也宣布了希望从政府那里借钱扩建厂房的想法。突然间之前提出的5年回到500M的plan又很可行了了，股价直接跳到14块左右，但是股权没有回到当年对应的0.34，而只到了0.25左右，也就说市场只情愿付实际价值，而不想付任何时间价值。大概11年吃亏的人这次小心了，不见兔子不放鹰。

　　前几个月fairfax把自己所有的股权都转成了股票，MB用这部分钱还了欠fairfax的债，所以就是说faixfax把自己的债卷换成了股票。如果faixfax不觉得mb要挣钱，干嘛把自己的定期收入换成股票。这样我就更有信心了。我9月下旬和多年的心爱女友回国举办了婚礼，结果发现在我婚礼那天，股票突然涨到了17块，让我高兴了一把。后来又跌回了16块。相对应，我的价值也涨到了30多万。上个月左右，有个HEDGEFUND PARTNER叫JEROME的上了BNN说他看好MB，并且他在一边SHORT股票，一边买股权，还说MB有可能是MATTEL的BUYOUT TARGET。虽然我觉得不太可能，因为要BUYOUT FAIRFAX，肯定需要多付很多钱，MATTEL虽然需要MB这块，因为construction category是唯一在增长的玩具，其他都在缩，但它作为一个public公司肯定很难说服所有的major shareholder付很高的价格。但是也说明JEROME也对MB有信心。

　　前几个星期MB宣布了CALL OF DUTY的发行，结果这个受到了BRICK世界的大量关注，因为COD的人仔开始了以前在BRICK市场上从没有过的细节度和可摆设度。我自己看了很多关于COD的REVIEW，结果发现很多以前特别恨MB的DIE HARD LEGO粉丝竟然也说会考虑买COD这个系列。我对MB的信心就更高了。

　　下个星期第3季度要出了，一直不动的股票这两天突然有了动静，一路涨到了17.5左右，估计是SPECULATION，但相对应我的价值也突破了40万。第3季度销售额和第4季度销售额是重头，不过COD要在第4季度才能反应出来，但是第3季度的销售额增加也非常重要。期望至少保持10%。

　　现在LEGO占领全世界BRICK市场9/10的市场，MB和其他更小的分享1/10。我对MB仍然非常的bullish，觉得因为大众观念的改变，MB有潜力拿到1/4的全球市场。再加上中国MIDDLE CLASS的崛起(一个崭新的超大市场)，MB的成长可能性非常的高。最后一点历史，在MB购买的ROSEART出问题前，MB的MARKET CAP在2005/2006年时平均是700M。今天，在股价17块时，MARKET CAP是400M。也就是，只要回到当年的水平，股价也都是1.75倍的增长可能性，这还不包括中国市场和大众观念的改变因素。

　　我今年30。这是我的价值投资故事。毕业后从2007年至今我一直在上班。希望在31到来以前，MB能冲上30，那我也能挣到人生第一个百万。

ZT