對香港股票市場有點關注的朋友都會留意到，自從今年 8 月 26 日開始，香港股壇財技高手“大劉”開始出售手頭的“恆大”股票，最初拋了 6 百多萬股，然後是 2 千萬股、3 千萬股、7 千萬股、1 億 3 千萬股地出貨。持股量從最高的 9% 減到 9 月 27 日的 4.68%，賣價在 4.23 塊與 2.55 之間。有財經評論員稱“大劉”將會在 12 個月內把恆大股票全部清倉，若按 9 月 30 日的收市價計算，預計虧損約 104.08 億港元。

上述論斷的依據是按“大劉”所持“恆大股票”的買賣價做簡單的加減計算，忽略了2017 年恆大股票大漲的時候，“大劉”所持有的股權最高浮盈百億元。至於在 2020年，“大劉”通過恆大的股權收益高達 9.68 港元，占“華置”當年總營收的 64.7%。還有“大劉”把所持物業“美國萬通大廈”出售予恆大，按照雙方協議，全款應該在今年付清。如無意外，“大劉”可得收益為 15.294 億港元，

不過本文無意為“大劉”對恆大的投資盈虧算細賬，主要想與朋友們分享一個香港股壇的“秘技”。這一秘招出自香港股壇名宿之口，不會登列在股票投資教科書之內。

假設有這樣一隻股票，由 A 公司發行上市，大股東 X 先生持有 75% 股份，股價長時間維持在每股 5 元。　X　先生一直從市場買進，再吸收了 15% ，也就是說已經持有 90% 股份。這時，X　先生找來 Y　先生，商定以折讓價每股 3 元批售部分股票給 Y　先生的　B　公司。這時兩人所持　A　公司股票仍然占　90% 。接下來 B　公司在市場高調增持，同時買入看漲期權。由於市場上貨源有限，A 公司股票很快就被推到　25 元的高位。看漲期權到期，穩賺一大筆。在這次操作中，Y 先生按行規可以收取 60% 收益，不僅可以全部沖抵購入股票的本金，而且有相當豐厚的盈餘，X 先生的收益自然也不用說。這樣還不算，A 公司這支股票還要連年派發高息，兩家持續賺錢，不知就裡的小股民自然也熱心追捧，股價在高位維持一段時間，對於 A 公司融資套現保持正向的影響力。

B 公司還有後手，就是用“金蟬脫殼”的手法把所持的 A 公司股票脫手，收取看漲期權之餘，還可以殺散戶。辦法就是，從 A 公司接盤的股票，分由不同戶頭持有，在拉高 A 股票的同時，分階段在不同價位出貨，賣給同樣由 Y 先生控制的 C 公司， 一方面營造市場向好的氣氛，吸引散戶，同時不動聲息地把手頭“無成本”的股票轉讓到 C 公司。

當 A 公司股票下行的時候，C 公司再把所持的剩餘股票按市價出售，表面上看是虧了，由於 Y 先生在 B、C 公司所持股票權重不同，C 公司的虧損將由其他股東承擔，因此對 Y 先生來說，就是實實在在地“贏了兩次”。 

有一段時間，國內的文學作品以及影視作品，熱衷於描寫股票市場上的“坐莊”或曰“做莊”，大體就是糾合一幫人在股票交易終端機前根據“操盤者”的指令買進賣出，人為地操控股票升跌，其實那都是入門級別的“造市”。如上面所提到的“秘技”，即使學會了，也不容易完美實施，畢竟那屬於“教父級”的神操作！

無論是“坐莊”或者“秘技”都屬於違規操作，但是想要“釘死”這類違規操作，技術層面的要求更高，沒有“局內人”取得實證，難以奏效。這就是為什麼有些人明知故犯，證監部門卻無能為力的緣故。