特朗普上任後倡導弱勢美元,人民幣兌美元匯率一直在被動升高。2017年全年升值5.8%,2018年前四個月進一步升值3.8%,截至4月16日人民幣兌美元在過去12個月中上漲近10%,人民幣指數也創下近兩年新高。人民幣兌美元匯價已經被明顯高估。然而,特朗普卻在4月16日指責中國玩‘貨幣貶值遊戲’。
人民幣匯率大幅上漲1,增加了中國產品的價格,限制中國的出口貿易。2,使得許多外資企業兌現資產撤離中國,即使資本管制也無法限制這部分外匯流出。3,可能帶來巨大金融風險,例如,三十年前日元大幅上漲最終造成日本經濟衰退,二十年前東南亞國家貨幣急劇升高,導致亞洲金融危機。金融戰就是通過國際資本自由流動,來推高資產價格,然後再做空,讓資產泡沫破滅,使該國家金融癱瘓。從既往金融戰可以看到:首先要誘導目標國的金融自由市場化,保證國際資金自由地快進快出。同時讓目標國的匯率維持一個升值,使其資產泡沫化。外資開始加息,發出資本回流的信號。做空目標國資產,製造貶值預期,外資快速流出,導致目標國經濟崩潰。
當前正值中美貿易戰處在僵持階段,人民幣匯率已被明顯高估,習仍承諾大幅放寬中國金融業和製造業的市場准入。特朗普卻賊喊捉賊,不知他意圖再度加征關稅,還是想開金融戰?中國2月份增持了85億美元美國國債,一方面是一種擔保籌碼,另一方面也討美國歡心。如果貿易戰加劇中國用光了對美出口貿易額度,人民幣匯率調整就成為一個選項,如此中美博弈又上了一個台階。