作者 白丁 寫於 二零二四年

1. 社保基金面臨嚴重收支缺口

在中國經濟越發明顯的下行趨勢的壓迫之下，越來越多的年輕朋友已經開始為今後的退休生活感到焦慮。如何在缺乏基本社會保障的今天，籌劃未來的生活保障，是中國普通大眾無法逃避的現實。yibaochina.com

幾年前，中國經濟學家論壇理事、華安基金首席經濟學家林采宜，就日漸枯竭的中國社保基金髮出警告，“社保基金面臨嚴重收支缺口。”yibaochina.com

由於勞動人口開始出現負增長，而老年人口占比增長加快，中國社保基金每年的繳費收入已經難以維持每年的社保支出。即使在現有財政補貼的情況下，社保資金池仍在加速萎縮。林采宜警告說，由於中國經濟進入下行通道，財政補貼將難以持續。而一旦補貼終止，社保基金將無力承受現有的支付規模。yibaochina.com

2. 中國社保基金的收支缺口有多大？

中國的社保基金正式成立於2000年，其全稱是“全國社會保障基金”(簡稱為“全國社保基金”)。按照中國官方的敘述，它是中國政府為保障大眾基本社會保險權益而設立的一種社會保險基金。yibaochina.com

但是，實現這個“保障大眾基本社會保險權益”的目標，卻開始面臨越來越大的困難。根據國家統計數據，在中國的社保基金成立不久之後的2013年，中國社保基金就首次出現收支缺口，即當年的社保支出大於繳費收入。這個缺口逐年擴大，從2013年的122億元（人民幣，下同）開始，經過2015年的3000億元和2018年的6000億元，中國社保基金的收支缺口在2020年達到2.3萬億元。yibaochina.com

這個快速擴大的社保收支缺口，使中國的社保基金在最初10年裡積累下來的基金存量逐漸萎縮，進而威脅到中國大眾原本就不多的基本社會保障。yibaochina.com

3. 社保支付依賴財政補貼勉強維持

為了保持社保基金池內的最低蓄水量，中國政府採用財政補貼的形式維持現有的社保支出。yibaochina.com

以2018年為例。當年社保基金的財政補貼達到1.7萬億元，占當年公共財政支出的7.6%。到2020年，公共財政對社保賬戶的補貼擴大到2.1萬億元，社保財政補貼在政府一般公共預算支出中的占比上升到11.49%。yibaochina.com

作為參照，在今年中國全國財政支出中，國防占比約為5%，一般公共服務占比約為8%。可以看出，社保基金已經完全變成依賴財政才能存活的“耗金池”，而不是能夠通過良性循環成活和成長的社會保障儲金池。yibaochina.com

4. 社保基金的財政補貼出自誰手？

生活在中國，即使不是金融從業人員，大概對各種名目的、從中央到地方發行的各種債券債也不會陌生。中國政府發行的這些債券，除了用於上馬大規模的基建項目外，其很大一部分是用來償還到期舊債和補貼中國的社保基金。據報道，中國各級政府在2022年發行的地方政府債券合計7.3676萬億元，其中一般債券2.236萬億元、專項債券5.1316萬億元。yibaochina.com

由於中國特色的不透明性等種種原因，外界無法知曉中國政府對社保基金的財政補貼中，有多大比例來自於地方債券收入。鑑於近年來，尤其是武漢肺炎疫情爆發之後，中國經濟進入加快減速模式，入不敷出的各級政府動用日漸減少的財政收入來補貼社保基金的可能性很小。因此，所謂政府對社保基金的財政補貼，其中的很大一部分資金有可能是來自上述的各種債券收入。如果事實果真如此，那麼真正在補貼中國社保基金的，不是中國政府而是直接或間接購買債券的中國大眾。yibaochina.com

以2022年為例，當年全年地方政府為了償還2.8萬億元的到期債券，發行了再融資債券2.4萬億元來“以債養債”。而2022年全年地方政府的債務付息支出為1.1萬億元，比上年增長8.7%，遠超當年的GDP增速。中國的這種“以債養債”模式，因其規模巨大並且仍在繼續膨脹，最終將會被巨額利息所壓垮。而在當下債券無限展期成為常態的中國金融環境下，無意中成為社保基金的實際補貼者的債券持有者，可能永遠無法變現手中的債券。yibaochina.com

5. 社保會消失嗎？yibaochina.com

看到這些數據，人們自然會擔心：既然社保無法自我維持，那它會不會消失？yibaochina.com

其實，真正應該問的問題，不是社保會不會消失，而是它何時消失。yibaochina.com

根據報道，中國社保基金在2022年底累計結餘7.4萬億元。這個數目看似不小，但是2022年全年社保支出6.6萬億元。用社保基金結餘總額除以每年基金支出的數額，可以估算出社保基金支出的可持續性。按照這個公式計算，根據目前（2022年數據）全國社保基金總餘額與年總支出，中國社保支出只能維持13個月。當然，經濟發達地區的社保資金收支狀況要好於經濟不發達地區。目前，社保基金可持續性最好的省份是廣東省，但它的社保支出可持續時間也僅僅不到5年（52個月）。社保基金可持續性最差的地區是東北三省，其社保支出能力在2018年之前就已經為零。yibaochina.com

中國政府已經認識到，完全依靠財政補貼的社保模式將難以為繼。現在正在加快推進社保改革。從目前出台的社保改革計劃可以看出，政府在鼓勵勞動人口繼續繳納社保費用的同時，正在着手逐步縮減社保支出。yibaochina.com

大家都知道，社保由6個部分組成，也就是大家熟知的“五險一金”。但是，大多數人可能並不了解這六個部分在社保支出中的各自占比。在社保支出中，“五險一金”中的養老金和醫保支出占了絕大部分（占比96%），其中僅養老金發放這一項，就占了70%。而其餘的三險一金（也就是失業保險，生育保險，傷殘保險和住房公積金）加在一起也僅占社保支出的4%。yibaochina.com

因此，中國政府要想減少社保基金的支出，最有效的着力點將是削減養老金的發放和醫保的賠付額度。yibaochina.com

事實上，現已出台的社保改革措施，的確已經包括了延長退休年齡和延長養老金繳納時間，最重要的一條是引進個人退休金計劃。“養老不能靠政府”已經不僅僅是動員和警告，目前多地已經出現退休人員養老金被中斷的事件。yibaochina.com

6. 中國目前的社保基金與龐氏騙局yibaochina.com

龐氏騙局的定義如下：用後續投資人的資金作為投資回報獎勵先期投資人，以此製造盈利假象以騙取更多投資人加入。它和真正投資的根本區別在於，龐氏騙局不是通過正當投資盈利來維持資金的良性運轉和增長，而是通過“拆東牆補西牆”、也就是目前在中國通行的“以債養債”的手法吸納資金，直至最終被債務壓垮。由於新的投資人數量不會無限增長，投資人來源枯竭之時，也就是龐氏騙局崩盤的時刻。yibaochina.com

中國勞動人口的減少意味着新投資人來源的枯竭。中國社保基金收支缺口的出現，標誌着崩盤的開始。而中國政府在明知社保基金已無法存活的情況下，繼續鼓勵和脅迫大眾參加。中國社保基金和社保體系本身，已經呈現出龐氏騙局的所有特性。yibaochina.com

7. 面對正在崩塌的中國社保，普通工薪階層和鄉村人口應該如何應對？yibaochina.com

面對即將崩塌的中國社保體系，普通大眾的應對方法主要取決於當前和今後的就業性質。yibaochina.com

第一個人群是沒有雇主的城鎮自由擇業人員。這個人群的數量正在逐年增加。他們的應對方案很簡單：只保留醫保一項。目前的中國社保政策允許個人自費繳納醫保和養老保險。如果選擇參加“城鄉居民社保”類保險，這兩種保險可以拆分而不必綁定一同繳納。yibaochina.com

“城鄉居民醫療保險”每年的保費在1000元人民幣以下。yibaochina.com

第二個人群是受僱於他人的在職人員。由於裁員潮一浪緊接一浪，這個人群的數量正在不斷萎縮。原則上，他們應該也只保留醫保這一項。在具體操作上，可以參考以下步驟：yibaochina.com

-首先確定五險一金的具體內容；yibaochina.com

-與雇主商議把應該代扣的醫療保險和養老保險部分以工資形式發放；yibaochina.com

-自費繳納“城鄉居民醫療保險”（操作上和自由擇業人員的做法相同）yibaochina.com

-如不願放棄住房公積金部分，可與雇主協商達成支付協議（但在目前房價與庫存雙雙奇高的情況下，保有住房公積金已經沒有實際意義）。yibaochina.com

上述 “瘦身社保”計劃既可以使到手的薪金增加10%（即五險的自付部分），又能為雇主節省28%的薪資支出（即五險的雇主支付部分，分別為：19%，8%, 0.2%-1.9%, 0.5%, 0.7%）。在當前經濟下行、企業資金緊缺的大環境下，這個“瘦身社保”計劃會得到多數雇主的積極配合。yibaochina.com

第三個人群是鄉村人口。他們是目前中國數量最大的勞動人口，但也是得到社會福利最少的群體。2009年，中國的鄉村人口才第一次被告知，他們的養老金終於“從無變有”。那年距中共建立“人民民主政權”已有60年，兩代人的時間。yibaochina.com

雖然中國的鄉村人口名義上有了養老金，但是金額卻低得可憐。據《2022年度人力資源和社會保障事業發展統計公報》顯示，2022年鄉村老年人平均每人每月領到的養老金約為204元，不足城鎮退休職工養老金的10%。yibaochina.com

但是實際情況可能比這更糟。截至發稿之日，中國官方規定的基礎養老金的最低標準僅為123元（即此前的最低標準103元加上剛剛許諾增加的20元）。中國鄉村人口中，仍有很多人沒有被養老保險覆蓋。即使是有資格領取養老金，很多人所能領取的養老金，依然是低到不足以維持鄉村地區的最低生活水準。（2020年全國農村地區的最低生活保障水平標準平均是每年5962元，即每月496.8元。）yibaochina.com

雖然中國鄉村人口所能領取的養老金金額如此之低，但是為了得到這點養老金，一個農民要繳滿15年的養老保險（全稱為“全國城鄉居民養老保險”）才能領取全額養老金，否則只能領取基礎養老金。目前保費每月最低標準為100元，與所能領取的最低養老金相當。因此，目前鄉村人口的養老金，基本上起不到為農民提供養老保障的作用。yibaochina.com

顯然，絕大多數中國鄉村人口所面對的，是相對於他們的年收入而言不菲的參保費，和相對於保費而言極低的養老金回報。70年未變的對鄉村人口的政策性歧視，是中國鄉村人口養老無着的根本原因之一。yibaochina.com

對於中國的鄉村人口，參加目前的養老保險完全是得不償失。他們應該做的，是和上面的兩個城鎮人口群體一樣，儘可能避免在養老保險上花冤枉錢。yibaochina.com

綜合考慮到中國目前的社會與經濟狀況不斷惡化，且在短期內不會好轉，財政越發緊張的中國政府對社保基金的財政扶持有可能隨時終止。而一旦失去財政扶持，中國的社保制度將很快崩潰，退休基金也將完全枯竭。因此，仍舊寄希望於中國的退休保險制度的普通大眾（城鎮居民和非城鎮居民），應重新調整對未來自身經濟安全的預期和應該採取的對策，以實現對自己最大限度的保護。