2011年 12月 6日 星期二 11:35 BJT

 

 

路透孟買12月5日電（記者 Swati Bhat/Emily Kaiser）---如果印度不能終止盧比跌勢，該國可能要面對數十年來最嚴重的金融危機；印度央行難於抉擇如何最大限度地使用有限的外匯儲備，穩定外國投資者信心。

如果印度央行過於保守，可能加劇外資的不滿，貿易逆差導致印度高度依賴外國投資。

如果印度央行積極干預匯市，又可能招來濫用外匯儲備的指責，因問題來源是歐洲債務危機，本就不受印度控制。

與大多數亞洲國家不同，印度近幾年擁有大量經常帳和財政赤字。這意味着該國必須吸引足夠多的外國資金以彌補赤字，盧比貶值則會意味着融資成本更高。

這對印度來說是個長期問題。目前的情況如此令人擔憂的原因是，印度同時面對較大的內部和外部經濟威脅。增長放緩，通脹高企，政治癱瘓妨礙國內改革。

印度央行開始謹慎支撐盧比，但是其3,000億美元儲備不見得都能使用。

歐洲是最大的外部擔憂。隨着歐洲各銀行去槓桿化，投資資金從印度市場流出。如果歐洲債務問題惡化，印度面臨的國際收支危機將不亞於1991年，當時盧比被迫大幅貶值。

過去四個月盧比貶值16%，上周全球六大央行聯手降低美元融資成本提振盧比反彈，結束連續四周的下跌。

不過分析師廣泛預計盧比將重拾跌勢。周一盧比兌美元報51.26盧比。

"歐元區危機惡化將導致盧比首當其衝，"Bank of Baroda首席經濟學家Rupa Rege Nitsure稱。

如果歐洲危機惡化，印度貿易赤字將更加快速的擴大，吸引外資的難度將更大。

"風險偏好將大幅走低，貨幣危機將逐步演變為貿易收支危機，"Nitsure認為。

對印度的擔憂與對歐洲的擔憂同步上升。瑞銀集團11月29日召開客戶電話會議討論印度問題，郵件中會議名稱為"印度崩潰"。

"似乎問題突然都冒了出來：增長放緩，盧比貶值，通脹高企於紀錄高位附近。投資者人氣從謹慎變為恐懼，"瑞銀在報告中寫道。

"印度是亞洲最容易受流動性危機影響的經濟體之一，受貿易赤字拖累，"Forecast PTE經濟學家Radhika Rao認為。

"印度央行犯下的最大錯誤是幾乎向做空盧比的投機商敞開了大門。公開宣稱不會干預匯市的央行實在少見，而且盧比已經面臨貶值壓力，而且全球形勢又如此的不確定，"里昂證券駐新加坡的分析師Rajeev Malik稱。

Indusind Bank市場和經濟研究主管J. Moses Harding認為："對於印度央行和政府來說，來自股市、匯市和貨幣市場的盧比貶值壓力，以及同時存在的低增長和高通脹問題，應對起來將非常困難。"（完）

編譯：李富強 發稿：王燕焜