股市，有两种主要的交易类型：一种是，上市公司（或者即将上市的公司）发行新股，把自己的股票卖给投资者，这类交易的总和，我们把它称为“发行市场”（issuing market），或“一级市场”（primary market）；另一种，是发行后的股票在投资者之间的相互买卖，这类交易的总和称为“交易市场”，或“二级市场”（secondary market）。所以，任何一种股票要进入公开交易系统，必需要经过两个程序，先是“发行”――中国投资者称为“打新股”，后是“上市”――大家开始“炒”。有一种混合的情况，是上市公司的老股东（一般是持股比例较大的股东），趁着上市公司发行新股的机会，按照新股发行的相同价格出售自己的“旧”股票，我们也笼统地把这类交易归入到一级市场的范畴。

通常认为所谓的“圈钱”，只发生在一级市场范围内。为什么呢？因为后一种交易，一般不会使得资金流出股市，无非使资金从A投资人转移到B投资人，而前一种交易，不仅一次性交易规模较大，而且使得在股市中流转的资金（或潜在的流转资金――被计划用于投资股票的资金）被“抽”走了：上市公司卖出了股票，拿走了这部分钱，而这些钱在正常的情况下，不会直接回到股市的资金池（capital pool）里来。这里有两个例外：其一是，如果上市公司圈钱的实际目的，就是为了拿来炒作股票，特别是炒作自己的股票，是另当别论的――而这么干，是极为恶劣的行为，通常被认为是违法的，哪怕是在这种做法很普遍的中国；其二，如果这个上市公司是一家基金（公司型基金），而且是股票投资基金，而且该基金的投资目标不是其他地方的股市的话，那么它“圈”的钱的大部分，应该合法地留在股市。

还有一个更重要的原因，使得只有一级市场的交易才肯能配叫做“圈钱”，那就是，“发新股”的买卖双方之间，存在着比二级市场交易更大的信息不对称。

“买的不如卖的精”，这本是个永恒的真理，而在一级市场上买卖股票，就更是如此。新股交易，与买卖萝卜白菜不一样的地方，是买方事先很难验货：因为你买卖的对象，是一家公司的权益。萝卜白菜的质量水份，卖方可以做手脚，但有经验的主妇，加上自备的小秤，菜商就很难有花头，但如果买的是一家公司，你该如何办？如何了解这家公司的成色，掂量它的斤两呢？如果你不是这方面的专家，而且有便利和可靠的资料来源，而且花费数以月计或年计的时间来进行研究的话，你是没有办法对它有个确切的了解的。怎么办？全世界办法都差不多：强制性的信息披露、中介机构的信誉保证、媒体监督和司法介入――在我们伟大的社会主义祖国，这几条都做得比较差。

言归正传，我们可以看出，能够圈钱的，是上市公司，加上卖旧股的上市公司股东。那么，娄阿扯君说的“股市就是从大众圈钱的地方”，并不确切：你可以投资股市，可以从中“挣”到钱，但除非你控制了一家足够资质的上市公司，否则你很难“圈”到钱。

“圈钱”的确没有错，但有几条是必需做到的，否则在上述那种严重的信息不对称的情形下，就成了“骗钱”，这几条包括：

1、上市公司要说实话，并且要说事实之全部，所谓“全面的信息披露”（full disclosure）2、上市公司要给予投资者实际的回报3、上市公司上市后，要有一个有效的和透明的公司治理

妨碍这些规则在中国被有效执行的最大障碍，就只有一个：中国是社会主义国家，大部分上市公司，是所谓“国有”的。如何证明这点呢？妈妈米啊，这可是个巨大无比的题目，待我有时间时，慢慢讲来。

顺着这个话题想说一点的是，到底什么是“社会主义”？社会主义，在经济方面的基本特征只有两个：“计划”和“生产资料公有”，这两者其实是密不可分的，惟其“公有”，方能“计划”，只有“计划”，才能在逻辑上符合“公有”的要求。如今的中国，“计划”已经是基本上进了垃圾堆，换成了“社会主义市场经济”，但这市场经济，其实没那么可爱，它是天然与“产权的人格化”勾搭在一起的，换句话，它与“私有”其实是天生一对。于是，表面的繁荣下，深层次的矛盾来了――这是无论如何调和涂抹，也解决不了的，比如“圈钱”的中国之弊，就在于“国有”，就在于“社会主义的本质特征”。

那么，在这里，我要略略同意一下钳工同志的观点：宁可戴个马列主义的帽子，也不要这种不伦不类的“社会主义”，不过接下来我的想法可是与他“你死我活”了，那就是：没了“公有”，对于人格化的产权就有了切实保障的基础，自由和民主的勃兴，就有了坚实的土壤（这也是哈耶克在《通往奴役之路》中的真知灼见），此时，无论自称社会主义主义也好，资本主义也好，无所谓，而在这种前提下，所谓的“马列主义”，也就是牛屁股后面念祭文——空话，谁爱坚持就坚持贝。

另外，对娄君的以下几个提法有异议：

1、“其他国家的股市是谁圈钱的地方呢? 基本上是银行集团圈钱的地方”：不对――看看各个市场金融股的市值比例就可知。

2、“买卖股票不是什么权利” ：买卖股票是权利，是一项重要的民事权利，世界上几乎所有国家，都对不具备完全民事行为能力的主体，作出了股市投资的限制。

3、“美国股民据说占国民的70%前后”：美国大多数人，是通过购买共同基金而分享股票投资收益，并不是真正的“股民”。

4、“中国股市至少现在不容许外国资本来圈钱”：现在已允许了，至少外资控股的合资公司可以上市.

5、“没有"空抛"或者说"作空"制度,恐怕也是防止外国资本大肆圈钱的措施吧?”：没有做空机制，还很难说与防止外国资本“圈钱”有关，因为“做空”，是二级市场的事，“圈钱”，只涉及一级市场。没有“做空”，也是资本市场的重大缺陷。

6、“对股民参入股市,政府理应有说明义务,但是中国政府没有很好地起到这个作用”：不能简单这么说，所有中国股民在进行开户申请的时候，都会受到“股市风险”的教育，并且会被要求在一份声称了解这种风险的声明书上签字，同时，媒体、交易所、券商也都在不同场合和以不同方式进行这种“教育”，有两个例子：如果你研究新股的招股说明书，你会发现，“股市投资风险”会作为每个公司招股文件的必备风险条款，醒目地列在风险提示部分；此外，中国证监会――国务院下属的证券监管机构，老早就把“投资者教育”作为工作的重中之重，“教育”什么？“风险意识”。要问大伙儿为什么这么积极，那是因为，让投资者了解投资风险，对大伙儿有个很大的好处，叫做“免责”。 7、“在社会上大力提倡超前消费，拉高楼市，以低利息刺激大家贷款买房，股市里的钱拿不出来，大家就只有去银行贷款，银行获得大笔住房贷款生意并大笔赢利……这岂不等同于货款买卖股票了吗……这个是股票玩家的大忌！买卖股票必须遵守这个前提∶必须用自己的钱而不是借的钱来买……”：

你说的情况，跟“货（我相信是“贷”的笔误）款买卖股票”还是有很大差别的，不是一回事。另外，即使是个人投资者，也有很多主动进行高风险投资的人，很多手段比融资炒股风险高的多，比如金融期货和金融期权――这跟制度、文化背景、个人的风险偏好和机会成本有关，就后者而言，简单地说，越穷的人，越敢冒险，越有钱的人，越胆小。

8、“日本的股市就是日本的"机关投资家"的地方,又由于其殖民地特色,同时也是美国的对冲基金(犹太人资本)从大众圈钱的地方”：如上所述，美国的对冲基金，可以上日本股市来挣钱，但难以“圈钱”。