《貿易戰：從股市看輸贏9/21，降級》

＃751

圖一（下）：CNBC“SP500”今年以來收盤值曲線（2018年9月21日close，美東時間）:

圖二：CNBC“上海”今年以來收盤值曲線（2018年9月21日close，美東時間）:

二月下旬到三月下旬的“高台”附近平均（“sp500” 2750，"上海"3300）可近似認為是貿易戰開始時“股市指數”位置。

兩股市都已收盤。左上角粗黑體數字為收盤點數。

註：曲線高度（或縱坐標）不是從零開始的，曲線只是“山頂照片”，不是“山全高照片”。

目前點／貿易戰開始時“股市指數”的近似比例：

"sp500"：2929.67／2750＝ 1.07。

"上海"：2797.49／3300＝0.85。

結論：

如都與各自貿易戰前相比，

sp500指數，贏7％。

上海指數輸約15％。

貿易戰簡介（加細版），及評論：

1）5月21日－22日的中國股市高點（3214.53）正是貿易戰暫停（劉鶴訪美時定）的兩天。

5月22日，“貿易戰暫停”的協議被美國“取消”，上海指數開始大幅下滑。

2）6月15日，美國“宣布”對中國進口加征關稅：500億美元，按25%。

6月16日中國“宣布”對美國加征進口關稅：500億美元，按25%，是“以牙還牙”。

3）6月18日，美國宣布對價值約2000億美元的中國商品追加10%的關稅。中國未回應。

不是“以牙還牙”，可能是“認可”，也可能是“等待”。

4）7月6日中美互相對6月15日宣布的500億中的340億“實施”加收25%的關稅。

5）8月1日，美國“宣布”的對中國進口加征關稅：2000億美元，從原來6月18日“宣布”的10％修改為25%。是“6月18日升級版”。

8月3日，中國“宣布”的對美國進口加征關稅：600億美元，按5％到25%，不是“以牙還牙”。

（我註：如果美國不把10％升級到25％，中國可能不會有此加稅。）

4）8月8日中美互相對6月15日宣布的500億中剩下的160億“實施”加收25%的關稅。

5）9月17日，美國“宣布實施”對中國進口加征關稅：2000億美元，先10％，然後25%。

這是“8月1日的（全25%）的降級修改版”。

9月18日，中國“宣布實施”對美進口加征關稅：600億美元，按5％到10%。這是“8月3日的（5％到25%）的降級修改版”。是“你退一步，我也退一步”，不是“以牙還牙”。

貿易戰雙方“暫時降級”了。

上海指數在貿易戰以來的最低點是在9月17日的2651.79（與貿易戰前相比，輸20％）。

7）貿易戰對雙方的影響方式各不同，時間效應也各不同，要看長時期效果。

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