直言！你難道不願意否認中國股市不成熟這個事實嗎？

中國股市在10年前被國內體制內的經濟學見還評論為不如發達國家的賭場，他的理由還是很充足的，在發達國家的賭場裡你不能偷看別人的牌；而在中國股市里有人能過頭看別人的牌。嘿嘿！才發展10年他就成熟了？當然，可能是我在寫的時候沒有交代清楚，我的本意是說中國股市正在一步步走向成熟。

你把責任確定到投資銀行上，從技術面上說毫無問題。但是，在中國特色下，可就不好說了。中國西電此次發行的市盈率是34，市盈率34的股票在西方股票主板市場上發行應該是非常罕見的吧？但在中國竟然是09年以來恢復發行新股以來市盈率最低的股票了。這個事實表明投行已經在股票估值的預期上面做了一定的低估，只是沒有料事如神而已。其實，你我也都知道，這個世界是沒有能夠做到總是料事如神的人或公司。

中金公司在中國的地位是不會因為它保薦的一家公司上市首日破發就會受到大的影響的。說不定他還是正在配合管理層壓低目前股市泡沫做着他的工作。

我也不知道國內新股發行細節，但是，估計這已經和國際接軌了。當年，B股發行過程中就有發行不成功，承銷商包購剩餘股票的事情。但是，在A股市場上，至今尚未出現發行不成功的案例。即使是這個上市首日破發的中國西電網上中籤率雖然是創出了近期新高達2%，畢竟還是有高達50倍的認購率。那一天如果新股發行不成功，承銷商包購股票的事情發生，那就是中國股市在成熟的過程中有一個里程碑式的事件。

 “新股不敗”應該是常態，這是毫無疑問的，但是，能做到新股總是不敗那就有問題了。特別是在管理層高度父愛情節的支配下，過多地人為地干擾資本市場的運作那就有大問題了。