燈塔國的黃昏：寫在美國大崩潰的前夜

作者：白雲先生

來源：至道學宮（ID：zhidaoxue）

一、全球化產業鏈分工的三元結構

美國主導下的全球化產業鏈分工，是一個三元結構的體系：分別由消費國，生產國，資源國構成。典型的消費國，比如美國，南歐的歐洲各國。典型的生產國，是中國，德國，日本，韓國等國。典型的資源國，則是俄羅斯，中東石油國，巴西，澳大利亞，委內瑞拉等國。

美國作為全球化分工體系的最頂端，不僅負責向全球提供輸出需求，還輸出流動性和制度與技術方面的標準和協議，負責全球化的全局統籌與組織。美國輸出的制度，由三部分構成，政治的維度上是聯合國，經濟和金融維度上面是全球貨幣體系。貿易維度上，是世界貿易組織，也就是WTO。這就是全球化生產與協作的頂層設計。

同樣作為消費國，歐洲各國和美國相比，則是純粹的債務型消費國，它們並沒有對全球分工提供什麼有實質性價值的東西，它們只是歐元區內部的全球流動性再循環鏈條上的一環，負責把德國的國際收支的盈餘花掉。這樣，歐元區就可以作為整體表面上與美國之間形成均衡，不至於因為德國的盈餘積累過多，而導致歐美之間嚴重的失衡。歐元的升值壓力，也就不會過大。

生產國，在美國主導下的全球化體系中，歷史上一共出現了三代。第一代是德日，美國選擇工業化德國和日本，一方面有這兩個國家工業基礎好的歷史條件，更重要的是，德日都是制衡蘇聯陣營的最前線。二戰後，到二十世紀八十年代，是德日作為生產國的最愜意的時期。

隨着德日的如日中天，生產國積累了大量的貿易順差和盈餘，而美國則被逆差和赤字壓得喘不過氣來。這是美國主導的全球化體系下，第一次嚴重的國際收支失衡。美國是怎麼應對的呢，一邊和日本簽署了《廣場協議》，另一邊和以德國為首的歐共體，簽署了《盧浮宮協議》，《盧浮宮協議》也就是讓日本失去了二十年的廣場協議歐洲版。為什麼日本在廣場協議之後，失去了二十年，而德國在短暫的不適之後則能再次奮起了呢，因為德國找到了內部平衡自己收支盈餘的一群躺着花錢的歐洲。日本脫亞入歐太高冷，在亞洲的鄰居裡面，估計連找個躺着花錢的合伙人都找不到。

德國人能發起歐元來化解美元咄咄逼人的攻勢，為什麼在廣場協議之後，日本人不發起亞元來制衡美元的鉗制呢？有可能想過，但是他們可能沒有執行落地的國家意志和戰略構想。不得不說，日本人就是各種奇技淫巧的匠人命，在戰略上，它們一貫的鼠目寸光。所謂的失去的二十年，就是戰略構想缺席的代價。

德日被去勢之後，由於忌憚德日繼續的積累盈餘和資本，會主導區域一體化，在美國的全球帝國版圖中形成割據勢力，於是美國在1990年代啟動了第二代生產國。第二代生產國，就是以亞洲四小龍為代表的東南亞各國。東南亞這些小國來充當生產國，美國就不用再擔心它們將來發達了，會形成割據勢力。

但是由這些小國來充當生產國，有個比較大的缺陷是，它們對於全球流動性的環流表現的過于敏感，美元的潮汐，一漲一落，它們就紛紛的感冒了。並且由於各個小國之間，缺乏一體化的意識，在美元流動性退潮之時，它們為了將流動性更多的留在自己國家，選擇了不顧死活的互相踩踏。與其說是索羅斯們一手製造了97年亞洲金融危機，不如說，這場危機裡面，更多的傷亡是來自這些生產國之間互相的惡性踩踏。

亞洲金融危機過後，東南亞的諸多生產國，一蹶不振。並且，隨着全球化進程的升級，這些體量太小的生產國，已經在產能上和效率上，無法在滿足全球化大生產。在這場金融危機中，中國頂住了索羅斯們的進攻，並承諾人民幣不貶值，這對於外資來說，是一個低風險高投資收益的官方承諾，為中國贏得了不少的口碑和信任。這次危機過後，中國成為了美國主導下的全球化分工體系中的第三代生產國。

中國作為生產國加入全球分工體系，相比東南亞這些第二代的生產國，中國的全要素的優勢，一下子就把這些競爭對手甩的沒影了。讓中國成為生產國，難道美國不擔心德日曾經的那一幕會重演嗎？說不擔心那是假的。美國估計做夢都會擔心，把中國變成生產國，早晚有一天，隨着中國的產能、技術和資本完成了積累，就一定會形成美國全球帝國版圖中的割據勢力。

所以，美國一直死死的卡住入世這一關。在入世前後，美國不停的對中國進行各種底線測試和底牌測試，讓中國納投名狀，表忠心。96年台海危機就不說了，銀河號，炸大使館，南海撞機事件三大辱，都是這種測試的具體表現。中國忍辱負重沒有辜負美國的戰略預期和判斷，終於在2000年初拿到了正式入場券，成功入世。

在全球化分工體系這盤棋里，中國這名選手，就像一個一貧如洗的泥腿子少年一樣，從來沒有參加過正式比賽。美國則是幾十年以來的久經沙場和考驗的常青樹冠軍，從來沒輸過。中國說，我可以下一盤嗎？美國斜了一眼過來，對着這個寒酸少年啪啪啪就是一頓耳光。少年不為所動，繼續問美國，請問我可以下一盤嗎。美國以為，怎麼打都不還手，這少年真老實啊，好像沒反骨，政審關這就算過了。

光政審關過了，還不行。美國在戰略上，並沒有像日本那麼缺心眼，他們知道讓中國這個巨人選手入局，會導致什麼樣的後果。所以，美國對中國說，現在你可以參加這一局了，不過，我要先拿掉你的一個的車。一個從沒下過棋的業餘選手，和一個從沒輸過的世界常勝冠軍下棋，棋還沒開始下呢，就先讓了世界冠軍一個車。這就是中國原始積累的起點。每每想起，仍不免感到心酸。

所有的人都認為，中國不會贏。包括中國人自己，大部分都認為中國不會贏。如果當時有個外星人在旁邊看棋的話，估計連外星人都會認為，中國不會贏。在美國的預想和願景中，中國應該一方面會成為它的血汗苦力，另一方面，則會淪為它的經濟殖民地，在這盤棋中，美國認為自己穩操勝券，中國將輸的連褲衩都不剩。

從2001年中國入世到現在，已經15年過去了。這盤棋也終於下完了。出乎所有人的意料，中國不僅沒有輸，還贏的很漂亮，非但沒有淪為美國的經濟殖民地，並且無論在產能技術和資本各方面，都完成了積累。對此，美國的反應是什麼呢，他要悔棋。要求重新再下一盤，讓中國讓他車馬炮再下一盤。這就是美國TPP的戰略意圖，重新制定規則，讓中國再次成為規則的接受者，出讓更多的利益，並大幅抬高中國再入局的代價和成本。

中國會接受讓美國車馬跑再和他下一盤嗎？顯然不可能了。中國已經不再是那個一貧如洗的寒酸少年了。中國長大了，他志向遠大，他要去闖世界。這個形勢對於美國而言，已經不僅是在它的全球帝國版圖中出現割據勢力這麼簡單了，而是出現了一個可以和它分庭抗禮的競爭對手。用當年閹割德日的廣場協議、盧浮宮協議那一套，對中國也不太頂用。雖然，中國在美國的一再施壓之下，禮節性的讓人民幣有序升值，但這也僅止於禮節，並無法根本性的消除中美之間的貿易失衡。

美國現在要捋着袖管要重整旗鼓，決心跟中國再下一局。可是這新的一局，和15年前開始的上一局，完全不一樣了。這一局的基本盤面狀況是什麼呢，全球化一分為二，美國主導的兩大海洋版，和中國主導的歐亞大陸版。美國主導的海洋版，規則是亞太區的TTP，和跨大西洋區的TTIP。中國主導的陸版，規則和標準則是一路一帶。這兩個版本，將展開競爭，這一局，再過15年，誰會贏呢？上一局，美國占盡優勢和先機的情況下，都沒贏，這第二局在中國已經羽翼豐滿的情況下大家展開公平角逐，要說美國能贏，估計它自己都不信。

二、美元環流的潮汐與剪羊毛遊戲

國家的疆界，是戰爭的結果。每一條邊境線，都是歷史上長期以來用血與火，用刀與劍，用飛機大炮畫出來的。在美國主導下的全球化產業鏈分工體系中，經濟的版圖，則是用美元畫出來的。美元流向哪裡，哪裡就會出現繁榮，美元抽離哪裡，哪裡就會出現蕭條。這是全球流動性的區域分布規律。同時，美元的全球流動，還有一個周期性潮汐規律。

美聯儲開動印鈔機進行貨幣擴張，全球經濟開始漲潮，風險資產價格節節攀升。美聯儲進行貨幣收縮，全球經濟變會哀鴻遍野，風險資產價格頻頻崩潰，避險資產價格，轉瞬暴漲。風險資產能跌多少，避險資產就能漲多少。

在這一漲一落的美元潮汐中，美國通過通脹稅，作弊一樣的賴掉了舊有債務。賴掉債務之後，再通過美元回流機制，重新借入低息廉價的美元。借入廉價的美元之後，再對外進行貨幣擴張，繼續向其他國家收取通脹稅。這個過程，俗稱剪羊毛。美國對其他國家的剪羊毛行為，有明剪，這就是正常的鑄幣稅。還有作弊的偷偷的剪，這就是美元潮汐。

在全球分工體系中，美國向生產國輸出美元資本，主要表現為外商直接投資，亦即FDI。生產國拿到資本和項目，開始去資源國採購原材料進行生產。產品生產完成之後，賣給美國等消費國。美國向生產國支付美元作為貨款結算。生產國拿到了美國支付的美元，這些貿易盈餘，因為規模巨大，在國際市場上，怎麼管理和投資，都是個問題。生產國用積累的外匯儲備，購買美國的核心優質資產，那是肯定不可能的，所以只能買低息的美國國債。

美國拿到生產國通過購買低息美國國債流過來的美元，再輸入生產國，進行再投資和控制優質資產，獲得高額的投資收益和利潤。這又是利用不對稱的規則，消費國對生產國進行的第三重剪羊毛。消費國，生產國，資源國之間的美元環流就這麼建立起來了。

生產國夾在消費國和資源國中間，尤其是中國產能這麼巨大的生產國，基本上處於夾心餅的境地，買什麼資源，什麼就貴，賣什麼產品，什麼就便宜。為什麼？因為在貨幣擴張和全球經濟擴張的雙重效應下，世界經濟迎來了為期20多年的超級景氣周期。在產業鏈的下游，表現為大宗商品的長期大牛市，從下游傳遞到產成品的上游，又表現為動輒產能過剩，賣什麼什麼便宜。中國的全要素優勢，在這十幾年裡，像核彈一樣的爆發了，它是第一代生產國和第二代生產國加在一起都無法比擬的巨大優勢，中國把全球產能推到了一個空前的新高度。世界工廠，中國製造，經濟引擎，都是由於作為生產國的中國的大爆發，而形成的現象和熱詞。

中美之間，都是這次史無前例的全球化大躍進的受益者。美國得到了源源不斷的廉價的商品，也得到了中國回流過去的廉價的美元債務。拿着中國的錢，買中國的商品，躺着吃躺着喝，實在想象不出，還有什麼比這更美好的生活。而中國呢，則由一個曾經一窮二白的泥腿子，在這次全球化的大躍進進程中，完成了產能，技術和資本的積累。無形的積累，則是勞動者素質的大幅提高。至此，在中美心照不宣的默契配合下，借着全球化大分工的美元環流，中國基本全面完成了國民經濟的工業化升級。

在這個分工體系中，一個資源國的價值，取決於它的資源有多少，表現在賬面上，就是外儲盈餘和本幣匯率。一個生產國，它的價值，取決於它的產能。中國為什麼長期以來都存在人民幣升值的外部壓力，因為中國的產業升級和生產效率的增長，加速度越來越快。中國產能的擴張，超過了美國貨幣的擴張，這樣就會一直長期存在外部升值壓力。消費國的價值呢，取決於它的印鈔機，它什麼也不用干，光印錢買買買，躺着吃喝就行了。

資源國，是這個體系中，最缺乏話語權的。它們國家挖出來的資源，卻用美元來計價，而且，結算也用美元。自己本國的資源，不僅無法利用這些資源來改變自己的命運過上好日子，甚至，資源賣多少錢，完全受美國的控制和主宰，讓你哭你就得哭，讓你笑你就得笑。為什麼中東石油國，對美國普遍存在刻骨的仇恨，這就是根子。石油國不想賣身賣笑，就會嘗試着試圖自己掌握自己的命運，這個嘗試的代價，就是薩達姆和卡扎菲的身死國滅，無數生靈塗炭。

伊朗能倖免於難，在於它有地緣平衡價值。美國除掉伊朗，沙特就會成為最大受益者，不僅身邊的死敵沒了，而且中東也會沙特一家獨大。那麼接下來，沙特就會明里暗裡的尋求中東一體化。這違反美國在中東的核心利益。當然了，另一方面，伊朗也不是伊拉克這種軟柿子，不是那麼的好捏。8000萬人的大國，有一定的工業能力，背後還有中俄撐腰，要像伊拉克那樣輕巧的打下來，也不是那麼容易。弄不好，就會重演當年蘇聯在阿富汗的那一幕。

中東這麼多年一直戰火不停，根本原因，就在於匹夫無罪，懷璧其罪。石油資源豐富，這是它們的幸運，也更是它們的不幸。揣着石油這麼個寶貝，誰不想買個好價錢呢，但這事卻不是自己說了算。沒有能力掌握自己的命運，還想要不甘心的爭取下，那麼自然的就會有流血衝突。這種憤怒和怨恨，最終催生和帶來了恐怖主義。

俄羅斯，中東石油國，巴西，澳大利亞，委內瑞拉這些資源國，他們不僅沒有給自己的資源討價還價的權利，而且它們在美元潮汐所伴生着的金融災害中，也沒有什麼抗災能力。美聯儲一加息，這些資源國的外匯儲備馬上告急，它們的本幣，馬上大幅貶值。這些資源國，它們本質上，只是美元的殖民地。甚至可以說，它們在經濟上，並不具有主權。

相比資源國，生產國的情況要好得多，在美元潮汐所伴生的金融災害中，抗災能力也更強。美國要攻擊資源國，直接在自己掌握定價權的資本市場上大肆攻擊大宗商品的價格就行了。而要攻擊一個生產國，則要複雜的多。美國用廣場協議攻擊作為生產國的日本得手，用的手段，可比做空石油就能坑死俄羅斯這種簡單策略，複雜多了。而美國要用攻擊日本的那一套策略，來攻擊中國，則不太現實。日本之所以連掙扎都沒像樣的掙扎一下，是因為它不是一個正常國家，只是美國的附屬國。附屬國，是沒有資格和宗主國討價還價的。

中國和日本相比，首先，中國的體量和規模更大，在政治，經濟，軍事，金融等方面，都可以和美國討價還價。美國妄圖用對付俄羅斯和日本的那種簡單粗暴的手法來擊垮中國，顯然是異想天開。更何況，中國沒有開放資本賬戶，這就是一個金融防火牆。這個金融防火牆，相當於一座金融長城，前陣子為什麼在金融行業，抓了那麼多老鼠，因為這些老鼠在這個金融長城上，掏了很多洞。消滅了這些老鼠，穩固了城防，才好防禦來自美國的攻擊。

所以，中美金融戰的基本格局，就不可能是一方壓倒性的速勝和大勝，只可能是鬥智鬥勇的持久戰，鏖戰。有了金融長城，很多時候都能夠掌握戰術主動權。開了城門可以出去主動戰術進攻，關了城門可以防禦。已經混進城裡的奸細們，可以關門打狗肅清乾淨。隨着戰爭的拉鋸，人民幣對美元的匯率，暴漲暴跌都會成為常態。心思活絡的一些人，看到一點風吹草動就急着搶着換美元的，只能說他們，天真爛漫。這事沒他們想的這麼簡單粗暴。

三、競爭性貶值的惡性踩踏：通縮寒潮下的扯被子遊戲

97年亞洲金融風暴，一些新興的二代生產國們之間，毫無章法方寸大亂的競爭性貶值，互相惡性踩踏，導致踩踏所造成的傷亡，遠大於來自敵軍的直接攻擊。說他們缺乏組織和戰略，只是一群烏合之眾吧，也不厚道，因為它們只有一個很本能的目的：活下來。至於其他人活不活，哪裡還能管的了那麼多。

現在這一幕又重演了。這次挑起惡性踩踏的，可不是97年那群烏合之眾了。而是一群久經戰火的經濟體。日本和瑞典，歐盟，紛紛打開盒子，放出來了負利率這個大魔王。日本和歐洲，在全球經濟已經進入收縮周期的情況下，還在長期堅持進行逆周期操作。這背後反映的問題是，冬天來了，日本和歐洲最不耐寒。他們感到冷，比別人更冷，他們不想凍死，它們開始搶被子了。

瑞典，基本面沒有歐盟和日本那麼糟糕。它是怎麼想的呢，通縮的寒冬到了，風險資產，降遭到大面積的拋售。資本要尋找基本面相對好些的避風港。隨着避險資金的湧入，就會推高所在國的匯率。在這種經濟寒冬里，大家都想着往家裡拽被子暖和自己，高匯率就等於是在需求面收窄的經濟環境下，把商品出口的競爭機會，拱手相讓給別人。

避險資金，還會到處去尋找避風港。之前美國數據利空，導致大量的避險資金湧入日本。因為日本是美元資產傳統的避險市場，急劇的推高了日元的匯率。結果日本用很激烈的應對手段，把這些湧入的不速之客又驅逐了出去。往後看，這些避險資金，無論湧入到哪裡，都會被驅逐出去。負利率，就是驅逐這些不速之客的狼牙棒。

這種在需求面收窄，本來機會就不多的情況下，通過競爭性貶值，先下手為強來爭取多吸幾口氧氣的做法，本質上講，它是不負責任的以鄰為壑的辦法。這個國家可以以鄰為壑，那個國家也可以。最後，大部分國家都加入負利率陣營。在恐慌冰冷的的通縮寒潮中，競爭性貶值，就是搶被子遊戲。所有的人都冷，所有的人都想把別人身上的被子扯過來蓋自己身上。

這個遊戲發展到最後，就是互相的撕扯。在下一次春天到來之前，誰凍死，誰被扯光腚，誰能搶到被子蓋住自己，熬過漫長的嚴冬活到最後，都會在這場遊戲中體現出來。在歷史上，到了互相扯被子這種地步的時候，差不多就該到了戰爭階段了。好在這一次，雖然經濟失衡，但是軍事的力量對比，還未失衡。大的戰爭，是打不起來的。

在這場扯被子的遊戲中，美國的屁股最大，它需要的被子也最多。它比其他國家需要更多的被子來保暖禦寒。在美國的抽扯之下，俄羅斯，沙特，委內瑞拉，巴西們，這些美元跌殖民地，資源國，都已經被扯到光腚了。如果這次經濟寒潮要持續很多年的話，這些資源國，肯定會第一批被凍死。

但是光扯了這些資源國的被子，還是不足以蓋住美國的屁股。它還需要繼續的扯更多的被子。這時候，就要向生產國下手了。生產國誰的被子最多呢，中國最多。瞄上了就開始下手。但是這次，發現扯不動了。這是以往美國未曾遇到的情況。在歷史上，作為地球天子的美國，他要說冷，二話不說，想扯誰的被子就扯誰的，被扯的人，還不敢不鬆手。

中國和這些光腚漢的處境，不太一樣。中國目前的主要矛盾，對內在於要去槓桿和經濟結構轉型。對外，則是對匯率預期進行控制和管理，以防出現國際市場對人民幣匯率形成長期貶值預期。以美國為首的這些光腚漢，它們首要的任務，是保住資產價格。不難料想，如果再扯不動中國身上的被子，那麼美國也會加入踩踏大軍。

如果爆發大的長期全球性經濟危機，資源國將會是第一波被凍死的。第二波，將會是作為第一代生產國的，已經老朽的日本和歐洲。第三波，則是美國。美國所暴露出來的風險敞口，已經不是靠搶別人的被子可以蓋得住的了。美國的復甦，也只是資本市場上面所塗鴉出來的假象。科技泡沫，大公司泡沫，金融泡沫，任何一個泡沫被刺破，都會誘發信用風險市場的核爆炸。

四、資產價格如果崩潰，市場風險將誘發信用風險

中國的主要矛盾是要在去槓桿的同時，還能保增長，促轉型。美國的主要矛盾，和中國並不一樣，美國是一個長期的孿生赤字國家，它和中國的經濟結構完全不一樣。它不需要去產能槓桿，因為它不是生產國。它也不需要去財政槓桿，因為它不需要投資搞基建，它也更不需要面對中國所面對的一個艱巨的任務：去美元槓桿。美國的槓桿，主要表現為債務槓桿。

中國最擔心的是，硬着陸。美國最擔心的事，是出現債務違約。客觀的說，中國和美國所要面對的問題，都十分的棘手。美國那邊，既要穩住資產價格，又要對美聯儲資產負債表進行瘦身，通過加息，來去債務槓桿，以防止出現更大的債務違約風險。這幾乎是個互相矛盾的兩個任務。

美聯儲的量化寬鬆，用直升機撒錢的方式，購買了大量來自私人部門的債券。用非常規貨幣手段注入流動性的方法，來托住資產價格不至於崩潰。按理這麼託了舉了好多年下來，一直注入流動性，通脹率應該會能有比較可觀的回升。但可怕是，通脹率並沒有如預期那樣的回暖。

來怎麼形容這事有多可怕呢。萬一有個風吹草動兵荒馬亂的，出現大的系統性的市場風險，這些私人部門所持有的債務，都會違約，包括美聯儲所持有的債券，也會被違約。如果再次金融海嘯來襲，美國連退路都沒有。上次還能搞個量化寬鬆掛氧氣苟延殘喘，這次因為債務規模比08年擴張了好多倍。那麼海嘯的猛烈程度，也要高很多級。也就是說，這次如果再爆發金融海嘯，那麼就是直接死了，不再有苟延殘喘這個選項。

關鍵是，美聯儲因為這樣的衝擊，信用也會受到衝擊。08年的金融危機，只是打擊了資本市場。而這次，如果萬一市場風險被引爆了，誘發了信用風險，那麼不光所有的CDS等衍生品市場全爆掉，整個銀行體系和資本市場體系都會爆掉，最後連美元信用的也會一起爆掉。美元的信用被爆掉，這埋葬的可是整個國家的根基。

美國具備加息的條件了嗎？當然不具備。可是，不具備也得加。因為抱着個不知道什麼時候會爆炸的核彈睡覺，誰能睡的踏實。況且，美國的市場風險，目前的數據看，離被引爆，也不遠了。甚至可以說，留給美國的時間不多了。

耶倫說，負利率也不是不可以考慮。這句話，反應的就是美國經濟眼下最大的痛處：資產價格神聖不可侵犯，嚴防死守保住市場風險不要發生。如果能達到這個目的，那手段，什麼都無所謂。包括負利率這種不擇手段的手段。

美國在不繼續進行債務擴張的同時，還能保住資產價格不下跌，不引發市場風險，那麼選項不外乎就是盯着離岸美元做文章。石油美元，歐洲美元，生產國美元，它都要抽扯過去。這真是驚天動地的一戰。資源國們，目前看，已經實質性的集體壯烈犧牲了。

但是，美國低估了中國的實力和戰略意志和戰鬥決心。中國只要能守住外儲餘額在3萬億美元之上，美國對中國的盤算就會落空。這關口，作為美國的盟友，歐日又來坑美國了，這麼競爭性貶值，相當於對美國輸出通縮，美國的核心要務就是要保住資產價格，這麼一進口歐日的通縮，本來就可憐巴巴的通脹率，又要化為泡影。

所以，只要中國做好防禦，歐日兩個豬隊友繼續坑美國，那麼接下來，美聯儲更沒有條件和機會，進行再次加息。它只剩下了等待，等什麼呢，等待市場風險被引爆，來個痛快的。

五、無望的自我救贖

美國主導的全球化，出現了系統性缺陷。中國長期用廉價的商品以來向美國出口通縮，任憑美聯儲怎麼搗鼓貨幣手段，通脹率就是起不來。而美國又是一個金融業生產總值占比超過70%的經濟體，資產價格的下跌，必然會誘發全市場風險，繼而引發經濟危機。

美國發現了這個問題，是怎麼來應對的。它有兩個三個方案可以選。首選是閹割中國，其次是尋找中國的替代者，第三，則是試圖通過能源革命、再工業化，在美國本土實現消費，生產和資源的小三元結構內循環。

閹割中國的思路有兩個。一個是迫使中國向當年日本那樣的屈服和妥協。接受新的不平等貿易規則。第二是，把中國從當前的貿易體系中踢出局。所謂的重返亞太，就是為了幹這兩件事。通過南海問題，釣魚島問題，等等，給中國製造壓力、阻力和紛擾。迫使中國和它談判，進行利益再置換。針對美國的這一系列做法，中國選擇了，置若罔聞，以不變應萬變。這種無聊無效的騷擾性質的敲邊鼓真管用，那還要軍隊幹什麼。這都是不能解決根本問題的噪音策略。

第二，美國要找中國的替代者。它能找到嗎，如果韓國體量再大5-10倍，那麼倒是挺合適的一個生產國替代者。可惜啊，還是太小了。韓國的產能，嚴重的滿足不了當前世界的全球化分工。那墨西哥呢，這不符合美國的地緣利益。沒誰會傻到給一個人畜無害的塊頭還那麼大的鄰國，裝一嘴的尖牙利爪。把墨西哥變成生產國，那一定是美國的地緣惡夢。

選印度呢？好像比墨西哥更合適。歷史上，蘇聯也曾經想把印度變成生產國，美國在選擇中國之前，也不是沒有考慮過印度。為什麼同樣占有要素優勢的印度，兩次都和工業化的歷史機遇擦身而過，沒有升級成生產國呢？因為印度存在三大劣勢，一個是文化劣勢，一個是社會組織能力的劣勢，第三是制度劣勢。再好的要素資源，和這三大劣勢相比，都能被抵消的化為烏有。

美國也和越南打的火熱過，一度卿卿我我的。不過工業化越南，弄的差不多了，中國再和越南打一仗，稀里哇啦的全砸爛，豈不是前功盡棄白忙一場。東南亞那些烏合之眾，真的不適合做世界工廠，為全球提供商品生產。歷史給過它們機遇，但是它們好像並不知道怎麼把握自己的命運。於是，在全球範圍內尋找中國的替代者，這條路似乎也走不通了。

不得已，美國開始嘗試走第三條路。在本土建立小三元結構的內循環。用自己的資源，自己生產，自己消費。這條路，都不用去嘗試，就能知道是條死路。為什麼呢，因為全球一體化的經濟大環境下，以美國的要素成本來搞生產，可以講那是沒有任何的競爭優勢的。奧巴馬曾經說的那些好聽的話，比如能源革命，比如再工業化，也只是說說罷了。根本就不具有執行層面的可操作性。

避免在經濟失衡的泥潭裡越陷越深的三條路，美國都行不通。美國不是沒有自力更生，自強不息的衝動，當年的那種海盜精神，牛仔精神，勇闖世界的精神，似乎有那麼幾秒鐘，從他們的心裡划過，眸子裡綻放出片刻的雄心和光芒，不過瞬間又暗淡下去熄滅了。美國人，和所有因為過度文明而喪失野性的游牧民族一樣，他們變了，不再是曾經的金髮猛獸了。對於游牧民族的後代來說，失去獸性，就意味着失去一切。一群無望的，精緻的，文明的小獸，它們正在眼睜睜的等待着，就要喪失他們曾經打拼下來的世界，卻又毫無辦法，這真是令人憂傷的一幕。

六、美國的坍縮周期與全球供需結構的重建

一波形勢的起落，一個帝國的興衰，過了由盛轉衰的那個頂點，接下來就會轉入衰退和坍縮周期。美國現在就正處於由盛轉衰的轉折點。在這個頂點的兩側，衰退周期，和興盛周期，並不對稱。因為世界變化的越來越快了。歷史的行進從來都是做加速度運動，而非勻速直線運動。

美國現在正處在由盛轉衰的轉折點，全球化出現了難以修復的結構性缺陷和失衡，市場風險將不可避免的會爆發，進而誘發美國信用風險的核爆。這將一步步的把美國推入大崩潰的深淵。

美國的衰退與坍縮周期，不是一個自然周期。而會呈現出周期加速的特徵。誰在給它加速呢，歷史在給它加速，它的競爭對手在給他加速。新力量，新秩序的興起，會加速舊力量和舊秩序的衰亡。

15年前，一個完全不夠資格作為美國對手的國家，因為給美國打工，完成了積累。現在已經可以版扳手腕了。按照自然周期，再過一個15年，也就是中國的三個五年計劃，中國只要保持目前的增長和發展速度，那時候國力就會超出美國很多。

世界在加速變化，歷史在加速運動，美國的衰退，可能比很多人料想的周期更短，甚至會出現劇烈的崩塌式衰退。雖然美國試圖在本土建立小三元結構的內循環不成立，不代表中國整合歐亞大陸，重建三元循環的戰略構想不可行。未來的15年，中國不僅對外整合歐亞大陸，重塑全球化，重建三元結構的大循環。對內，中國的國民經濟，將從沿海的一線三級，向內陸推進，讓經濟出現縱深發展。

中國和美國最大的區別在於人口規模的差距。技術落後，可以學習，可以追。沒有資源，可以全球購買。但是，美國能短期內再生出來10億人口嗎？中國建立經濟內循環之所以可行，因為中國的人口，可以沿海發達地區的3億人來消費，來負責為生產做服務做第四第五產業，做技術做品牌做創意。中部的六億人口負責生產，西部等各地資源豐富地區的人口負責資源供給。世界上，只有中國一個國家，有條件和資格，做內循環。橫向的看，日本，加美國，加歐洲，全部加起來，還沒有中國的人口多呢。

在接下來的一個相當長的時期內，中美兩國的關係，將會比較微妙。全面決裂，那是不可能的，更不要說爆發全面戰爭了。因為全面決裂，美國只會衰落的更快，這並不符合它的國家利益。雖然不決裂，但又心照不宣的存在着競爭關係，難免平時磕磕碰碰的經常互相噁心對方。而且，兩國之間，該做的生意，還要接着做。美蘇那種直接翻臉對着幹的，叫做冷戰，而中美未來的關係，則可能是一種“花式冷戰”。在這種花式冷戰中，靠什麼贏得最後的競爭呢，可能心機會很重要，陰謀比陽謀更重要。

未來全球的需求和供給的重建，中國對內對外，會雙管齊下。需求從哪裡來？把尚未全面城市化的幾億人口，全部城市化，這就是一個超級大的需求了。把亞歐非世界島，用高鐵連成一體，通過一路一帶方略，推進並完成亞歐非一體化，這又將爆發出來多大的需求和機會？是一個大到想都不敢想的大需求。關鍵在於把構想落地和具體經略。

大概的路徑有可能是這樣的。中國將替代美國的消費國地位，輸出人民幣、技術和產能，以鑄幣稅和技術，來置換這些國家的資源，把這些資源利用到中國的深度城市化事業上來。同時，人民幣就會在境外沉澱下來，中國再發行海外人民幣債券，把這些沉澱的離岸人民幣回收過來，成立一個超級基金，用來為中國將來的深度城市化，提供資金。

在中國主導的全球化分工體系中，所有的參與國，都獲得了利益。互利雙贏，自然可以長久下去，這是一波可以興盛十幾年的大趨勢。這麼一來，全球經濟這盤棋就能下活了，關鍵的要點在於，人民幣要國際化。當然了，這並非一朝一夕之功。讓我們拭目以待這一天的到來。

圖丨將亞歐非三個大陸整合起來的一路一帶戰略規劃圖

1、中國未來十年的外部環境

所謂的世界大事，其實古往今來的幾千年，國與國之間只有三件事：戰爭，和平與發展。戰爭是和平的前提，和平是發展的前提，經濟發展的失衡又會帶來新的戰爭。

戰爭發生，是因為國與國之間的力量對比，發生了變化，需要進行再平衡，以使國與國之間的形成新的力量均衡。新的均衡完成之後，就會產生和平。一個和平的國際秩序，進而帶來經濟發展。有的國家發展的好些，有的國家發展的差一些，新崛起的國家，就要向舊的霸權發起挑戰，來重新劃分世界利益格局。

地緣政治，和獅王爭霸，侯王爭霸，本質都是一樣的。把世界文明史上的帝國興衰，替換成新老獅王之間的爭雄角逐，會發現其中的道理是一樣的。它們都遵循一個古老而恆常的法則：叢林法則。畢竟人類也是動物，脫離不了動物界的那套普世法則。

直到核威懾這個恐怖平衡的新法則，取代了一貫的叢林法則。人類的戰爭形態，發生了根本改變。核大國之間，再難以像往常那樣，擱個幾十年上百年，就要來一套侯王爭霸。因為核威懾的恐怖平衡的法則是，沒人會贏，也沒人會輸，只會兩個一起死。所以，作為再平衡手段的戰爭，對於核大國之間而言，沒有輸贏，費那麼大代價除了同歸於盡也撈不到什麼好處，作為手段的戰爭失去了意義。軍事只是手段，利益才是目的，自古以為都是如此。

中國是一個核大國。核大國之間，在恐怖平衡新法則下，輕易不會發生戰爭。而非核國家，想要以武力挑戰中國，無異於痴人說夢以卵擊石。所以，中美之間，不會爆發全面戰爭，俄美之間也不會爆發全面戰爭，中俄之間也更不會爆發全面戰爭。如果世界上前三名的軍事大國，相互之間都不會發起全面戰爭，那麼第三次世界大戰，根本就打不起來。

第三次世界大戰不會到來，但是不意味着一切都風平浪靜。在全面戰爭不可行的情況下，敵對國之間，技術性禍害就是新的遏制與再平衡常規手段。比如代理人戰爭，比如輸出恐怖主義，比如各種互相噁心。禍害與反禍害，遏制與反遏制，依然是世界地緣政治和全球經濟中的長期主題。這就是未來10年裡，中國將面臨的外部環境。至於台海問題，南海問題，東海問題，本質上，都是中美關係的延伸。

2、海權的沒落與陸權的崛起

在美洲大陸上，沒有可以與之匹敵的對手。兩邊都是大洋，縱使有強敵，也很難進犯到美國本土。而美國卻可以通過超級海軍，控制兩個大洋，一手北約，一手亞太，來控制全世界。過去的幾十年，也就是所謂的二戰秩序，便是以美國所主導的海權時代。

海權的象徵，便是航空母艦戰鬥群。航母的作戰範圍可以達到方圓1000海里，像一個移動的黑洞一樣巡弋在大洋上，常規的武器，很難靠近它，更不要說攻擊並摧毀它了。航母真正的天敵只有兩個，一個是用航母打航母，另一個是陸地。因為航空母艦無法在陸地上航行，艦載機對敵對大國的岸基空軍作戰，也並沒有什麼優勢可言。

所以，美國的地緣優勢，也是它的地緣劣勢。一個整合連接起來的歐亞非大陸，面積，縱深，人口，資源，經濟總量，市場規模，都對美洲大陸形成了壓倒性的優勢，就會把美洲大陸變成島嶼。整合起來的歐亞非大陸，則象徵着陸權力量的崛起。而陸權的崛起，則會把曾經興盛的海權，擠壓到歷史的故紙堆里去。陸權興，則海權廢，這是必然的。

隨着兩場反恐戰爭，08年金融海嘯，伊斯蘭文明和俄羅斯對美國的反擠壓，美國的全球統治能力，越來越力不從心。到了利比亞、敘利亞戰爭期間，作為地球實際統治者的美國，甚至連個面都不露了。石油，美元，航母，這是美國實行全球統治的三大法寶。

中東局勢越來越複雜，對於美國而言，已經快要不能掌控。不能掌控中東，則就無法掌控石油。而美元呢，則因為之前的量化寬鬆，極大的透支了美國的主權信用。美元作為國際儲備貨幣，其份額漸漸的從歷史峰值的70%以上，向50%的方向下滑。如果石油和美元失控，那麼單純靠航母，根本無法實行全球統治。航母威懾小國有用，對大國並沒有什麼決定大局的價值。霸權在衰落，作為霸權之劍的海權，也隨之衰落，這就是正在形成的趨勢。

另一邊，則是一番正在上升的新趨勢，新的秩序也正在悄然到來。所謂此消彼長，地球這個大舞台，從來就不容許存在權力和秩序的真空。一方退一步，另一方必然的要進一步。隨着美國海權力量的沒落，那麼一支新興的陸權力量，正在尋求將歐亞非三塊大陸整合併連接在一起。這是美國不願意看到的，但是它卻更符合歐亞非三塊大陸人民的利益。人心背向，不可阻擋。

3、中國經濟系統性風險可控

中國經濟，每一年都在被一些人詛咒着會崩潰。被口頭詛咒了幾十年，不僅沒有崩潰，還發展的越來越好了。一直都覺得奇怪，這些人是出於什麼心態，老詛咒着渴盼着自己的國家經濟崩潰。好像國家經濟崩潰了，他們就能過上好日子一樣。

好比一個坐船的人，老念叨着快沉船啊沉船，好像船沉了，只淹死別人，不會淹死他。牆倒了，只砸死別人，不會砸死他。友邦的船，可並沒有多餘的船票賣給自作多情的精神外國人。友邦都是精明的生意人，他們的船上不拉只會抱怨詛咒卻沒錢買船票的人。

一個人有什麼樣的價值觀，那是人各有志的事。上面兩段，並不是要爭價值觀上的政治正確或者不正確。而是想說，經濟分析的一個根本前提是，不可以有心理主義傾向，而是要客觀，要超脫。唯有這樣，才能獲得真正的洞察力，找出經濟現象的問題癥結和本質。而抱怨，憤懣，情緒，詛咒，對經濟分析的價值是零。甚至可能是負價值，因為基於心理主義出發得出的判斷和結論很可能全是錯誤的，那麼根據錯誤的判斷出發，又會導致錯誤的決策。錯誤的決策，必然的會招致損失。

中國經濟，每一個階段，都會有新的問題和風險出現。歷史上，世界上，都沒有先例，也沒有什麼模板和歷史經驗可供參考借鑑。很多現象，用既有的主流的經濟學模型，甚至連解釋都無法解釋。這導致一些照本宣科的學者們認為，不是模型錯了，而是中國經濟錯了；不是理論錯了，而是現實錯了。如同拿着張圖去找馬，發現現實中的馬和圖裡的馬不一樣，就宣布現實中的馬不是馬。按圖索驥，也是經濟分析的大忌。如果模型解釋不了現實，那顯然是模型錯了，理論錯了。在經濟分析領域，教條主義也是沒有前途的。

現階段的中國經濟，客觀存在的風險和問題在於，上一個周期遺留下來的問題需要解決，新的增長點還沒有找到和發揮引擎支柱作用。解決上一個經濟周期的問題，就要排洪排澇，自然導致流動性枯竭，於是增長失速。經濟轉型關鍵期，結構要調整就要疏浚阻礙新經濟的舊的生產關係，那就要深化改革。從上一個周期，如何平穩的過渡切換到下一個景氣周期，是V型過渡，還是U型過渡，還是L型過渡，這都是擺在當前的問題。是問題，也更是風險。

如果是V型過渡，那麼就是大破大立，一些激進的政策出台，把之前的舊模式都打的稀巴爛，劇烈的陣痛過後，然後再重生。短期內，即可過渡切換到新模式。相信，這不符合穩健的基本思路和方針。因為這個選項，是風險失控的選項。既然要穩健，那麼風險控制肯定是要放在第一位的。所以，未來中國的經濟，不會出現V型過渡。睡一覺，第二天天一亮就好了，這樣的事，可能性不大。

如果是U型呢，那麼就會是一個中等周期的調整。7%左右的低速增長，會持續好幾年的時間。風險會控制的更穩健。新常態，並非是指新模式和新經濟，而是指兩個景氣周期之間的調整期過渡期。解決遺留問題，尋找新的增長引擎，如何實現呢，唯有通過改革。

如果是L型，則說明，不論是外部環境還是國內的環境，都遇到了更複雜的難題。那麼這個調整周期就會加長。在改革的政策舉措上，也會更加的深耕細作。深度上，也會更深。無論是U型過渡，還是L型過渡，中國經濟出現崩潰的風險，可能性都很小。因為激進高風險的V型過渡選項，已經被排除。

最大的洪澇，已經安全過境。所以，後面，不會再有更大的洪澇出現，中國經濟的崩潰風險，可以認為，已經被排除。排除了三戰的外部風險，排除了經濟從內部崩潰的風險，並已經確立了高遠的新的戰略決心和使命，滿足了這三點前提，那麼才有資格有條件談後面的經濟轉型和新的經濟戰略。

中國未來10年的新的增長點在哪裡呢？哪些產業會成為未來的發展引擎呢？下面從具體的細分領域進行分析。

4、三農問題與農業現代化

建國以來，中國前後經歷過三次土改。第一次是把土地從地主手裡分給了農民。第二次，又從家庭裡面把土地拿走，集中到了集體裡面成立農村人民公社。第三次，解散了人民公社，又把土地以家庭為單位分給了農民。這就是現行的小崗村模式，家庭聯產承包製。

小崗模式，解決了溫飽問題。但是卻無法解決農業現代化的問題，因為這個模式，是小農經濟，是原始農業的生產組織方式。三農問題，從其本質來看，就是中國經濟基本完成了現代化，但是農業卻仍處於前現代化的水平。正是因為農業的塌陷，才導致了三農問題。而不是三農問題，導致了農業現代化的滯後。

現在，農村土地已經開始出現了經營權流轉和規模農業。這是生產力自下而上的倒逼出來的農業現代化嘗試。現在的土地制度，已經無法滿足現實的生產力發展，更無法實現農業現代化的歷史使命。第四次土地改革，呼之欲出。

土地制度，是一個國家制度架構里最底層的制度，它遠僅僅是非三農問題和農業現代化的問題，而是一個可以左右和影響中國未來幾十年的基本制度。從目前看，中國現階段的制度改革，已經不是給上一代系統打補丁那麼簡單了，而是要徹底的更換一套全新的操作系統。不然也不會頻繁提到頂層設計這個概念。

如果要自上而下的重新設計中國經濟的操作系統，那麼這個新系統的架構設計里，土地制度，則是最最底層的一層。它是其他各層的基礎。比如，所有的人都知道房子值錢，其實房子之所以值錢，房地產之所以紅火，究其根本，它不過就是當前土地制度所衍生的經濟現象。有什麼樣的土地制度，才會演生出來什麼樣的房地產業態。

第四次土改，牽涉到的歷史和政策包袱比較大。所以一直遲遲不見實質性的動靜。都知道這麼拖着不是辦法，但是也一直沒有更好的解答。因為，如果響應生產力的需求，那麼就要再次把土地從農民手裡拿出來，集中起來規模經營，這是農業現代化的必由之路，延續條塊分割效率低下的原始農業，就永遠不可能實現農業現代化。

但問題是，一旦給農村土地確權，可以自由流動和買賣，那麼必然的會導致大規模的土地兼併。這會造成一系列社會問題。而如果不給農村土地確權，很多農村人口已經在城市定居和生活，土地也處於流轉承包狀態，甚至是失耕。農村成立股份制公司，把土地集中到公司名下，這實質上是現代版本的人民公社。並且，股份能不能轉讓，又如何繼承，如果像私產那樣，可以自由買賣和流動，又會出現大規模的土地兼併問題。

可見，當前的土改問題，不是不想改，而是對制度設計者，要求太高。看上去有點像個無解的題。但是一旦這個問題，得到了完美的解答，那麼所釋放出來的制度紅利，將對未來幾十年的中國經濟，提供源源不斷的驅動力。三農問題，也不再是個問題，農業現代化也將補上拖欠的一課。全面實現現代化，不提農業現代化，那是說不過去的。這個問題可以往後拖，但是早晚總得要面對它。一個新版的操作系統，也無法直接跳過最底層的設計。

5、中國版的工業4.0

工業1.0是蒸汽化，工業2.0是電氣化，工業3.0是自動化。中國當前處在工業3.0的中後期。表現為，完全的自動化和部分的信息化。

工業4.0，就是完全的自動化加完全的信息化，生產系統，和業務系統，集成為一個整體的信息系統。徹底解決工廠內系統斷層問題，把所有的部門和環節，流程都連接起來，消滅信息孤島。

把一切都連接起來，給工廠設計並安裝一個操作系統，這件事，德國叫工業4.0，美國叫工業互聯網，我們工信部稱之為兩化融合，物聯網的粉絲們把它叫做萬物互聯。或者通俗的講，這樣的工廠，是一種智能工廠，它的生產方式叫智能生產。

連接靠什麼呢，靠通訊。通訊又靠什麼呢，靠協議。所以，這在未來將是一個很大的工程，也是一個巨大的市場。整個建設周期，會以十年為計。

工業互聯網，和現行的互聯網相比，對速度，精度，安全，魯棒性等各方面的要求，都遠遠高於互聯網。所以它需要有新的標準。未來關於工業4.0，競爭的焦點，就是標準之爭。中國所提出的標準是什麼呢，它有一個名字叫做“中國製造2025”。中國的競爭對手，一個是美國，另一個是德國。

從工業3.0開始，產能的過剩，就已經成為了常態。因為生產效率，極大的提高了。到了工業4.0時代，生產效率還會進一步的得到極大的提高。到了工業5.0時代，可能人作為工業生產的勞動者，應該要退出歷史舞台了。很可能會出現一個新型的社會圖景：機器為人類勞動，產品平均分配。這句話，是英國思想家羅素的一個烏托邦之夢。

經常會看到產業或財經新聞說，哪個哪個廠破產倒閉了。然後推斷，國民經濟運行出了問題，社會即將崩潰。如果從事工業行業，在工業4.0的衝擊下，沒有趕上潮流，及時的對企業進行信息化改造和升級，那麼未來的生存處境，會比較艱難一些。舊的生態，被新的生態取代，這是一種必然。不能因為看到舊事物的消亡，就推測天下也要亡了。但凡有舊事物消亡的時候，也一定有新事物在野蠻生長。

6、服務業將迎來暴漲期

農業現代化，解放了農業工作者。工業4.0，解放了工業勞動者。但是轉念一想，他們豈不是都要失業了呢。這樣大規模的失業潮，可如何是好。可能會有人頓時覺得寢食難安，這個社會一下子要灰暗了起來。

農業被解放出來的勞動者，會遷徙到工業。工業中被解放出來的勞動者，會被遷徙到服務業。就好比說，馬車這個行業消亡了，馬車夫們會在新興的行業里，重新找到工作。他們並不會因為馬車行業的消亡，而終生失業把自己餓死。

任何行業，都不是永恆興旺的，所以任何就業都不是終生就業，那麼任何失業，也都不是終生失業。這就是行業遷徙與就業遷徙。未來只需要很少的人，就可以滿足全國人民需要的農業需求，只需要很少的人，就可以滿足全國人民的工業品需求。而剩下來的勞動者呢，都會遷徙到服務業。

由於中國的特殊國情，農業現代化可能會趕着和工業4.0差不多時期完成。那麼一下子遷徙出來的人口和勞動者，會將第三產業擠爆。服務業將會迎來大面積的爆發。

作為第三產業的服務業的大爆發，將催生出來為第三產業服務的第四產業，甚至是第五產業。第四產業，可以稱之為數字產業，知識產業或信息產業。而到了第五產業，則是一個象徵性消費的產業，它將徹底的把消費者的人格也數字化，並把他們的人格也接入媒介和信息的汪洋之網。

7、比黑科技還要黑的新科技

未來的5G網絡，將會把帶寬變的像空氣一樣無處不在，而且免費。速度，也將達到足夠的充裕。也就是說，以後上網，隨便怎麼用，都不要錢，隨便怎麼用，都不會卡。

5G網絡是汽車自動駕駛技術產業化的技術前提。未來的汽車行業，將會出現超級革命。司機這個職業，會消亡。汽車擺脫交通工具的屬性，升級成為超級移動終端。也就是說，以後開車，很可能不需要考駕照了。無人駕駛汽車，隨喊隨到，而且它可以自己給自己加油，跑壞了，還可以自己開到維修店給自己修理。最重要的是，未來可是實現車禍零傷亡。車禍，作為一個令人聞之色變的詞，將為成為古董詞。可能2015年後出生的人，應該難以理解車禍是什麼。

隨着5G網絡的成熟和新的通訊技術的進步