浅驳“货币的实质”

北京老抽

老抽这两天忙着过节(忙完了中国的还得忙德国的 )，先擒纲掣领罗列些基本认知给顾教授过目：

1. 货币本值背后代表的是一个国家财富的价值。汇率的实质是通过国际贸易的手段进行财富交换，由市场供求关系所确定的比例关系。

2. 人为制定的偏低的汇率使得国家财富(包括劳动力价值 )被贱卖，低价流出。长期执行低汇率政策，国家财富，资源损失巨大。

3. 国际贸易的长期目标是贸易平衡。对一个经济体(国家 )而言，不论贸易出超还是赤字(顺差和逆差 )都不是其国际贸易的理想。追求贸易平衡，减少顺差和逆差应当是一个经济体持之以恒的任务。

4. 经济全球化以来投资，生产效率和技术革新成为支持货币币值的内在因素。政府财政政策，中央银行的利率政策都将直接影响汇率。

5.一个较低的汇率，不仅仅是搜刮了消费者的利益，拿去补贴出口工业(国外消费者受益 )，同时也是对国民经济更为需要的资源进口的阻碍：剥夺企业对物料，生产设备，生产技术与管理的国际购买力。延阻生产进步，企业发展良性循环的形成。

低汇率政策本身不能直接对产业结构优化做出贡献。在国际竞争的大环境中反而往往会加大产业结构间的差距。通过低汇率政策而不是以提高生产效率和技术含量的手段达到支持出口的目的，无法或不能有效换取产业赖以升级，结构赖以优化的资源(尤其是赖以进口的资源即只能通过国际贸易才能获得的原料，产品，技术以及管理等等 )。

6. 一个强势美元政策，对美国工业是致命的说法并不正确。正好相反，强势美元政策，恰恰是美国工业的强心针。使得美国产业界得以吸引全球资本，并加快产业升级的效率。强势美元只是对国际贸易原则下一些 "生产与购买相比不具备经济性(doing or buying)" 的产业有着致命的影响，而强势美元政策所吸引的外来资本能够保持相对于“流出资本”的动态优势。淘汰丧失经济竞争力的产业和工业，表面上看是美元汇率的强势作用，其实是美国经济结构自身内在调整的结果 - 作为全球第一大市场，“美国经济体”是真正具备市场质量和意义的"完全市场"，全球最为自由完备，最具独立技术和创新的经济体。由此而生的的美元需求，不仅仅是在消费市场，首先是在资本市场上确立了美元的强势地位，并进一步影响企业(产业 )的成本结构，从而淘汰(关闭或外移 )不具备成本优势的企业(产业 )，或迫使其大幅度优化产业结构提高生产效率和技术附加值，以此重新确立成本优势，引导生产和市场更新换代。

7. 中国迄今的汇率政策，是以政治稳定和国内经济产业化为基础核心的。这里政治稳定取决于国内经济产业化的程度，以及是否能在国内国际竞争中生存。由於众所周知的原因，中国企业除了可以弹性处理成本并不具备任何竞争优势，可以说中国选择低汇率政策，是别无选择的结果。

接下来老抽开始点评：

引用 ： “如果想提高中国货国际竞争力。一个办法就是改善效率，降低成本。而另一个更好的办法，就是压低汇率。即使生产效率没有任何改善。”
点评：以压低汇率的手段提高中国货的国际竞争力，显然不但不是更好的办法，反而是最低级无奈的办法。因为这个办法没有贡献效益 - 经济行为的本质。提高产品的国际竞争力的真正办法，是从产品本身入手，改善生产效率，降低成本，提高产品技术含量和产品效用。

引用： “目前的情况，中国正在国际市场上排挤潜在对手，印度，墨西哥，越南，纷纷表示无以竞争。当把最后一个主要对手排挤出市场，就是低汇率的底线。”
点评： 这个说法缺乏起码的专业尺度，几乎近于浪漫无知了。国际竞争不是相互间汇率的竞争。中国通过低汇率手段并不可能取得竞争优势。事实的情况是，中国经济甚至没有能力抵御周边国家的再一次货币贬值。

引用： “中国的政策，是剥削穷人，补贴工厂。为了加速工业化，使老百姓无力负担外国货，少了消费选择。就只能说是消费者的损失了。 一个较低的汇率，是搜刮了消费者的利益，拿去补贴出口工业。 ”
点评：作者显然把消费者的概念当成普通居民消费了。所谓消费的概念，不仅仅是一般消费品市场的购买关系，首先是生产资料市场的购买关系，以及接下来的投资或投资调整的市场行为。“中国的政策，是剥削穷人补贴出口” 的说法，变相回避了低汇率政策的主要消极面，即对产业界生产活动的阻碍。这个说法，为作者接下来用意识形态的手段(号召穷人提高思想境界 )，而不是严肃地从经济规律层面提供解决方案打下了伏笔。

引用： “但也有国家希望自己货币越硬越好。比如说美国，无可救药的美国。 美国选择了民主制度。总统迎合的，是贪婪短浅的选民，而非国家利益。这是致命的，政策由人口多数的平民决定，而非政治精英。 一个强势美元政策，对美国消费者来说，是最欢迎的。世界上的一切，都显得那么便宜，显得美国人如此富有。他们可以消费，消费，再消费，过着极度奢侈，酒醉金迷的生活。 ”；“而一个强势美元政策，对美国工业是致命的。在美国生产，什么东西都贵。强势美元的政策，就是一个个工厂迁出美国，改在亚洲设厂。掏空了美国的脊髓，掏空了美国的工作，掏剩了美国空架子。 更糟糕的是，由于冷战及学术上的一些问题，美国没有及时制止他亚洲的贸易伙伴，使得美国在空心化问题上，走得更远。 以经典自由贸易理论而言，汇率应该有一个止损阀。一旦美国人真的消费过度，传统产业空洞，高科技又未成熟。他们将没有那么多的钱去消费，从而迫使他们降低工资，多去工作，产业回流，达到新的平衡。 ”
点评：美元的地位是由市场决定的，即美元背后所代表的财富在国际贸易中最终被认可的市场价格所决定的。只要美国还是拥有F35的独一无二的美国，拥有INTEL和MICROSOFT的无与伦比的美国，世界上任何货币就无从挑战美元的强势地位。美元的地位不是以美国政府和美国总统的意愿为转移的。美国总统和政府administration 的工作计划中也没有这个内容。美国政府是世界上对市场干预能力最差的政府。

换句话说，美国经济不是通过美元操纵的经济。恰恰相反，是美国经济造就了强势的美元。强势美元不是消费过度极度奢侈贪婪短浅的消费经济造就的，而是世界上最健全自由高回报的市场体系，最发达前沿的科学技术，最勤劳务实的工作气质，最能确保国家利益和长远性的民主制度，以及最具创造力，挑战性，永不止息的先锋精神。

引用： “目前的情况，单纯从财富上论，美国已彻底破产。由于美国人的过度消费，而生产不足。美国每天大约有20亿美金的逆差。美国目前仍维持运作，全靠每天从国际市场上筹措20亿美金借款。 ”；“中国，日本，亚洲国家，是美国最大的债主。北京和东京定期购买美国国库券，其实更多的是一种政治行为，而非经济行为。中国人，日本人，拼命地打借条给美国，其实在诱使犯罪，让美国人纸醉金迷再多一点，让美国人欠债再深一点。 (北京一点不着急，他拥有3000亿美元国债，而美国有5000亿在华投资，宛如人质在手，一点不用担心 )”；“我对我们伟大的祖国，一直是满怀信心，积极看涨的。美国总统迎合选民，迟早要毁在过度消费之上。而中国执行的低汇率政策，是苦了咱一代，幸福子子孙。咱少吃少用点不要紧。我们留下一个巨大的世界工厂，几千亿的债权储备。子孙与美国对峙时，将具有巨大的优势。”
点评：令人感奋，豪言壮语背后却仍然是浪漫和无知。

美国的贸易逆差从侧面说明了一个问题，就是美国购买财富大于给出财富。并不是上文描述的“美国空心化生产不足，彻底破产靠借款度日给不出东西”。美国和中国的贸易逆差，并不是中国的胜利(也可以表达成“并不是中国的责任” )，而是美国不愿卖中国需要的东西而已。中国在贸易顺差这个问题上面对国民和面对贸易夥伴美国有两个不同的版本，更需要指出的是，宏观国民经济上的顺差，并没有象作者雀跃的那样躺在省吃俭用的国人荷包里，而是至少75%掌握在以微观经济尺度在中国投资的美国人手中。将其想象成人质或抵押，让把人家印刷的纸花花绿绿当财富省吃俭用的子孙和拥有实物的富裕美国对峙，“巨大的优势”在哪儿？