面對美國指責 中國未出手市場先出手的背後 美國奧巴馬新政府剛剛上台，就在動盪不安的國際金融市場上掀起一場風波。奧巴馬政府的財長提名人--因漏稅而向國會不得不道歉的人--蓋特納22日指責中國操縱匯率，稱將敦促中國在設定人民幣匯率方面讓市場機製發揮更大的作用。他還說:“奧巴馬承諾 ,作為總統,他將積極使用所有外交途徑,尋求改變中國的匯率政策。” 不過就在蓋特納此番言論發表後不久，外匯市場就出現了美國國債被大量拋售的局面，以實際行動對蓋特納的指責投了反對票。他自己大概沒有想到，何以一番講話為何威力如此之大，市場的反應會如此強烈。而其實原因卻再也簡單不過，更是當前國際間實力對比的真實寫照。 自2007年發生在美國的次貸危機到現在不但沒有迅速平息，卻愈演愈烈。居然形成把全球都拖下水的七十年來最為嚴重的經濟危機。美國經濟的支柱房地產、保險、投資銀行、商業銀行，甚至三大汽車業要麼破產倒掉，要麼申請政府資金支持。美國，這個僅僅三億人口的美國負債居然高達十一萬億美元！人均三萬六千多美元，而美國人均年收入也不過三萬六千多美元！負債率都已超過上世紀三十年代的大拷條時期。如果全部公私債務合計則高達一年GDP的8倍，即104萬億美元，人均三十多萬美元！如果不是美元的國際貨幣地位，美國也早已破產。現在美國五十個州中有 四十四個州由於金融危機而陷入赤字困局，需出售公路和公園等資產來應對。美國做為始作俑者，已受到重創，全球對之缺乏信心。而就在這個時候，美國對自己制度性、結構性問題不思解決之道，卻首先把矛頭對準了被全球視為擺脫經濟危機的支柱之一中國，一定程度地顯示了美國執政團隊令人無法認同的執政能力，更加大了市場對未 來的悲觀情緒。因此，不等中國出手反擊，便紛紛拋售美國賴以解決經濟危機、籌措資金的主要手段國債，便成了各投資者的首選。 其次，儘管中美兩國存在巨大貿易逆差，但由於中美分屬國際分工的低高端，中美的貿易結構整體上講是互補型的，而不是結構性競爭型的。這一點決定了中美經濟的互補互利性，而不是對抗和競爭。因此，儘管中美雙方存在嚴重的貿易逆差問題，但實質上卻是一個偽問題。至於美國有關部門炒作的要讓人民幣升值，更不過是一場政治遊戲而已。因為，根據國際貿易的比較利益原理，美國具有比較利益優勢的是資本密集型的高科技產品。要想平衡雙方的貿易逆差，美國只需向中國出售這類產品即可。否則無論人民幣怎樣升值都無法改變雙方的逆差問題。但美國又由於政治的原因，無法向中國大量出售先進科設備和高科技產品，但對中國具有比較優勢的產品需求又居高不下和無可替代。因此，貿易逆差問題美國是要負主要責任的。這一點美國高層自然是心知肚明。但出於國內選舉的需要以及和中國國家利益博弈的需要，便創造出人民幣被低估導致貿易不平衡的的理由。實際上，自1997年以來，中國和美元掛購以 後，一直到幾年前都沒有改變。但在上世紀九十年代，美元大幅升值，相應的等於人民幣一起升值。後來，美國的泡沫經濟破滅，美元大幅貶值連帶人民幣一同貶值，一直到現在。然而，無論美元是貶還是升，這十幾年間，中美貿易逆卻一直在擴大和增長，顯然和匯率是毫無關係的。如果人民幣真的按照美國的觀點升值，不僅會提高美國的物價水平和降低購買力，引發消費信貸的大幅下滑。而中國由於出口減少也將相應減少購買美國的國債。反過來又會衝擊美國的債券市場、房市、股市、匯市，並導致美元大幅貶值。正如美國經濟克魯格曼批評前布什政府所說的：“美國那時才會後悔給中國開這樣的藥方”。 第 三，中美兩國已結成“金融恐怖平衡”關係。即中國是美國最大債權持有國，高達六千多億美元。如果中國以拋售這些債券做為武器，將直接影響到美國金融市場的穩定，美國經濟將陷入嚴重衰 退與拷條，甚至會導致目前匯市、股市、房市已經大跌，貿易、財政雙赤字狀態的美國經濟崩潰（中國甚至停止購買新的國債都會導致美國利率及通脹上升）。而反過來也然。美國經濟崩潰，中國所持巨額債券也將化為烏有，中國經濟也有崩盤的危險。這種“恐怖平衡”決定了中美兩國必須十分謹慎小心的處理雙方的爭議，合 則兩利，斗則俱損，而且誰都無法承擔“斗”的後果。從長遠看，美國現在的財政、貿易赤字以及不健康的金融政策是制度性、結構性問題（雙赤字可以暫時維持美國的高生活水平，滿足選民的需求）難以在短期內解決，中美兩國也將長期保持目前這種平衡關係。因此，蓋特納如此莽撞之舉，大出全球意料，也難怪引發如此大的振盪。 第四、美國現在對中國的需求加大，而中國對美國的需求減少。美國無論是在反恐、朝核問題、伊朗核問題、大規模殺傷性武器擴散都需要中國的協助，特別是在席捲全球的金融和經濟危機中受到重創的美國，對中國的需求更是非常的迫切和巨大。而中國現在對美國的唯一的需求台灣問題，也由於國民黨上台執政而相當程度的暫時性化解。因此，現在的中國幾乎對美國毫無所求。這也是為什麼2008年一整年，在新一輪東西方對抗中，一向是西方世界頭子的美國都表現得相當低調，甚至逆歐洲盟國在奧運會問題上表達了對中國鮮明而又公開的支持。而美國這場這次大選期間少有地不再把中國當作靶子，原因也在於此。 可以說現在的美國既無理由指責中國，更沒有能力和中國掀起一場對抗。顯然新執政團隊還沒有找到執政的感覺，仍然需要在市場的教訓之下儘快地成熟起來。不過，從這起事件，全球對經濟的復甦將更趨悲觀，這反過來更會加大對美國的衝擊。正如英國《泰晤士報》23日發表評論說，奧巴馬政府候任財長蓋特納指責中國操作匯率的舉動將被證明是“危險的策略”，並可能使兩國關係受損。蓋特納的舉動令市場感到“驚訝”，令人對奧巴馬新政府的能力和水平產生懷疑，並將被證明是一個“危險的策略”，因為當前華盛頓的預算赤字仍在擴大，需要外界購買債券來維持開銷。只是不知道這種“搬起石頭砸自己的腳”的遊戲玩過幾次，美國才能真正清醒起來？