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7月8日中國股市收盤，滬指跌5.9%，深成指跌2.94%。今天開盤證監會和證金公司承諾要救中小盤，收盤統計，從跌停板拉到翻紅以上，中小板有84家，創業板48家，共132家。而滬深A紅盤個數160家，主板僅占28家。

此次大陸A股劇烈震盪，原因眾說紛紜，中國國際政法研究院院長陳中華在《暫停股指期貨交易切斷空頭惡意做空》一文中分析稱：真相只有一個！那就是A股的股指期貨存在巨大的做空漏洞，被空頭惡意用來反覆砸盤賺取暴利了。

陳中華認為：A股的股指期貨“中證500指數”存在巨大的做空漏洞！股指期貨空頭利用這個漏洞，一次又一次把千股砸到跌停，惡意做空獲取驚人的暴利！這個真正引發股市大震盪的真相，說出來其實很可笑，也很可悲。

以下是他分析的節選：

空頭們通過股指期貨如何做空

通過股指期貨做空股市的空頭們是這樣玩的，真相解密：1、空頭通過股指期貨做空，由於期指T+0，每天都開空單，當日結清賺錢。

2、空頭每天在股票現貨市場，不計成本把上證300和中證500等標的股票不計成本往跌停上砸。

3、逼迫標的股票的融資盤（包括配資盤）踩踏賣出

4、臨近收盤用做空期指賺的錢，在股票現貨市場跌停板買入大量籌碼。所以大家會發現股市每天下午2點半準時大跳水，千股跌停。

5，第二天開盤，繼續做空中證500期指賺錢。

6，用前一天跌停板上買入的籌碼，繼續砸盤，往跌停上砸，逼迫更多融資盤平倉出來。

7，周而復始運作，直到股市崩盤，造成民眾不滿，社會動盪。空頭們惡意做空反而獲利一萬億人民幣！

不是外資做空中國 是自己人干自己人！

股市期貨是以來指數的巨大波動而盈利，同時是T+0雙向交易，只有製造出指數的巨大點位差波動，才能套取巨額的投機性收益，中證500指數每天上千點的上下波動，砸下，砸跌停，保證了巨額的投機性交易。目前股指期貨空頭利用漏洞惡意做空每天可以投機性獲利400億元以上。A股14天來的指數劇烈波動，惡意空頭們可能會賺取了超過1萬億人民幣的指期投機和套保的獲利。這就不難理解為何要猛砸盤。

所以清理配資僅僅只是一個導火索，徹底引發了股指期貨惡意做空套利的潘多拉魔盒。大資金做空期指套利被利用，形成下跌趨勢。所以不是外資做空中國，是自己人干自己人！

前面所有救市的利好都是國家隊單方面的利好，正因為股指期貨存在做空漏洞，所以遏制不住惡意做空導致的股市大震盪。

救市其實很簡單：

1、大幅提升股指期貨做空的保證金比例，大幅提高做空的手續費

2、期貨市場暫實施T+1，不給做空者當日反覆做空以及出逃機會

3、乾脆暫停股指期貨交易，切斷空頭惡意做空的暴利來源

陳中華還對比1929年的世界經濟危機時稱：就是從華爾街股市崩盤開始，當時的胡佛總統堅持認為，股市有自己的運行方式，能夠自我修復，政府不應過多干涉，其結果呢：股市崩盤，引發全球經濟大蕭條，間接引發了第二次世界大戰。

自此以後，歐美各國但凡發生股災，無不全力救市，才維持了全球經濟的百年繁榮。

2008年全球金融危機，歐美可是拿出真金白銀的救市，美國批准了7000億美金救市資金，同時全面禁止做空，終於挽救了美國股市。英國等歐美國家當時也宣布禁止做空股票。

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