美國金融危機，小布什和伯南克聯手推出貨幣、財政政策，試圖挽回市場信心。按照美國自由市場經濟理論，這種做法只是做他們該做的事情，效果不會太大。

我們來詳細看看這些措施的成效。

先說小布什的動作，方案核心是減稅，目的是讓美國民眾保留多一點錢，用來刺激消費。可是對於一個大如美國這樣的經濟體來說，1500億美元只是杯水車薪，沒有多大用處。而且當大家都認為經濟正在轉壞的時候，誰會把手上的錢都花光呢。而且，民眾消費傳導到產業，再傳導到金融市場，黃花菜都涼了。

兩個字：沒用。唯一的效果是增加財政赤字，巨額赤字有可能成為投資者拋售美元的理由，小布什這個忙也許幫倒了。

美國聯邦儲備局（FED）的減息又如何呢？香港金融管理局總裁任志剛評論了一番。他說：美國聯儲局突然大幅減息75基點，有助穩定市場情緒，而歐洲及美國股市亦平靜下來，金融市場亦一定會有反應，但關鍵是減息能否對美國樓市及信貸危機起到紓緩及扭轉作用。他認為，現時的危機是金融機構缺乏資本，而非資本價格，減息是會有幫助，幫助程度多寡仍有待觀察。

任志剛的評論委婉卻一矢中的。伯南克減息，用經濟學的詞來說，就是放鬆銀根。央行減息，一方面刺激儲戶把錢從銀行取出來，尋找其他投資，以獲取更高回報；另一方面讓更多的投資者借錢做生意。但這種循環的發生必須有一個條件，就是市場運行條件正常。

如果市場運行不正常，伯南克減息只是降低資金價格而已。金融市場和金融機構的運作就像合夥做買賣，只要掙錢，大家會把更多的錢投進去；萬一賠了，大家又會儘快把錢抽回來。金融危機來了，投資者第一反應肯定是把錢抽走。

所以，伯南克的減息行動對當前的金融危機只能稍微舒緩一下市場信心，並不能解決問題。現在問題的關鍵是，金融市場和金融機構沒有錢，無論採取什麼措施，都不會有成效的。這就像水塘幹了，裡面的魚怎麼也活不了的。

於是美國人想到了歐洲和日本。

這幾天美國人上趕着找歐洲人和日本人商量，要他們也跟着減息，幫美國一把，結果無功而返。美國的麻煩就更大了。

如果歐洲央行和日本央行跟隨美國減息，這些市場的資金往外走，對舒緩美國金融市場資金短缺當然有一定的幫助，但這不是要害的地方。更主要的是，如果歐洲和日本不減息，而美聯儲減息，會加快美元貶值的速度。此時，投資者沒有選擇，必須拋售美元資產，這將加劇市場資金短缺狀況。一旦美國債券被大規模拋售，伯南克也沒有選擇了，只能把利率再加回去。這個時候美國股市、樓市就沒得救了。

歐洲央行不減息，用了一個冠冕堂皇的理由，控制通脹。這個理由很充分，但還有一個不能說出來的理由。就是歐元地位的問題。

歐元是歐洲聯盟的象徵，歐洲一直指望歐元強勢，足夠反映歐洲的經濟地位。可是歐元卻生不逢時，當時美國經濟蓬勃發展，歐元一直被美元壓制着，匯率曾經最低跌到了0.92美元。直到2001年美國網絡泡沫爆破，歐元才逐步回升。

現在美國出事了，對歐洲人來說，這是千載難逢的好機會，歐元終於可以出頭了。他怎麼願意放棄這個機會，去幫美國人呢。何況，現在冷戰結束了，歐洲人不再擔心那個已經崩潰的蘇聯，美國自己又陷在伊拉克。歐洲不聽招呼，不是一點本錢也沒有。

日本人不聽話，也有苦衷，它的利率本來就很低，再減就快到零了，加上日本人沒有幫助別人的習慣。日本人本來就指望不上的。

從這件事情上，可以看到國與國之間的關係了吧。意識形態的問題永遠是次要的，利益才是根本。

現在美國市場形勢很複雜，是否會朝更壞的方向發展難以估計。但有一條很清晰，美國人得靠自己孤軍奮戰，做出一個老大的樣子來，否則更沒人服了。星島環球網