退休究竟需要多少钱

牛北村

退休需要多少钱？网上说道，各色各类，莫衷一是。下面通过一个例子说明一些计算上的误区。

假如一个人打算十年后退休，并计划退休后的年花费为现在消费水准的5万美元。如果这个人到时每年会有4万美元的养老金（pension）和社安收入（SSI），那么他（她）需要存多少钱才够呢？有人推测道：因为花费和收入（pension & SSI）的差别为1万美元，只需存够30万美金，这样至少可保证此人退修后25年有足够的钱花。这个预测对吗？

这个预测是错误的，因为通货膨胀和所得税的因素并没有考虑在内。如果用4%的通货膨胀率计算，想花相当于现在的5万美元，十年后必须取用5x(1.04)^10 = 7.4万元。再者，养老金（pension），社安收入（SSI）和退休计划（如401k等）都需要上税，最后每年正真的花费是7.4/0.8 = 9.25万元（假定20%的所得税）。除去4万的养老金与社安收入，每年至少需从个人储蓄中提取9.22 – 4 = 5.22万元，而不是1万元。如此这般，30万美金的储蓄在不到八年间将全部花光，根本不可能维持25年！

那么，如何计算比较合理呢？下面给出两个估计退休所需资金的计算公式：

公式1（适用于30%的所得税）：

NAV_Ret = 36 x Sp x (1 + 0.04)^(n) – 25 x SSandP  

公式2（适用于20%的所得税）：

NAV_Ret = 32 x Sp x (1 + 0.04)^(n) – 25 x SSandP  

这里NAV_Ret 是退休时所需的个人净资产（税前，包括现金股票债卷房地产），为总资产减去总债务后的结果（见《在美投资理财心得（之一）》；Sp是以现在的物价估算退休第一年的消费额；n是从现在起到退休时的年数； 0.04是通货膨胀率（可因人调整）；(1 + 0.04)^(n)表示(1 + 0.04)的n次方；SSandP是退休第一年时养老金与和社安收入之和。

这里要特别指出，为了保证个人净资产在25年内不被花光，建议每年最多从个人净资产中取用4%，既0.04 x NAV_Ret。

现在回到前面的例子。采用公式2，

NAV_Ret = 32 x 5 x (1 + 0.04)^(10) – 25 x 4 = 136.8万元

这就是说，那个人在10年后退休时因该有约137万元的净资产（税前）。显然，前面提到的30万只是个零头。根据4%的取用原则，此人在退休第一年的税前收入为136.8 x 0.04 + 4 = 9.47万，税后收入为9.47×0.8（20%税率）= 7.58万。如果考虑到10年的通货膨胀，按照现在的物价，这个人在10年后的实际收入为7.58/(1.04)^10 = 5.1万美元，跟预期待的差不多。

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[洛山愚士（原创）2014年2月10日。作者保留版权，引用请注明出处。]