盧麒元

這是一種高度格式化的政策安排：人民幣資產價格與人民幣匯率同步穩定上漲。如此高度格式化的政策安排，才能為美元長期提供安全穩定的套利條件。

或者，換一種說法，為什麼美國人總關心那倆件事情——人民幣升值和金融改革。因為，若人民幣貶值和強化外匯管治，將導致美元在中國的套利交易受到影響。其實，人民幣國際化是一個局，神奇的各種自貿區和離岸人民幣交易中心，其實就是在洞穿本就千瘡百孔的外匯管治。在技術上，他們已經為人民幣崩潰奠定了技術基礎。美元套利結束，人民幣將面臨崩潰的局面，共和國將面臨建國後最嚴重的經濟危機。

如果，用歷史的眼光來判斷，也可以將美元在中國的套利模式，解釋成為發展中的中國向美國進行納貢的一種金融安排。歷史地看，八九之後，內外交困，必須打破僵局，打破僵局需要付出代價。本來，適度讓利，無可厚非，漢唐初頁，亦曾如此。然而，凡事都有個底線，底線就是不能出讓國家主權。不能將國家經濟管理權拱手讓出，不能無限度地剝奪並讓度國民福利。當然，更不能坐視國民經濟陷入崩潰。

漢唐納貢，貢源於正常稅賦，屬於正規的財政安排。當代中國，對美國的納貢，依舊是民眾的血汗，卻不是源於正常稅賦，而是隱含於價內的鑄幣稅。此法，是美國金融家們的天才發明，只要一國之政要全力配合，將本幣與美元形成死掛鈎，變成事實上的美元兌換券，美元套利模式就能落實。非常遺憾，美元在華的套利模式，被美化為改革開放的制度和政策，變成了一種全黨、全軍、全國各族人民的准宗教信仰了。新時代，你很難想像，漢武帝竟然以招親納貢為榮了。

然而，比審美更嚴峻的問題在於，任何經濟行為都存在極限。美元在華套利也存在極限，中國的老百姓不能無限度被套利。要知道，中國的資產價格，在短短的十年內，就開始衝擊珠穆拉瑪峰了。中國老百姓，已經被超級地租壓得喘不上氣來了。況且，美元套利模式，必然極度扭曲國民經濟結構，中國工業化進程正在嘎然而止，無邊的資產泡沫必然導致國民經濟走向崩潰。易言之，美元套利交易，終歸是要結束的。

那麼，結束之後呢？

理論上，不能套利之美元，必然會大幅度貶值。而實際上，美元套利回報遠超美元幣值，美元已經建立了強大的備兌支付手段。神奇的結果是，人民幣在付出慘重代價後，已然失去了曾經堅挺的備兌支付能力。未來，真正貶值的是被套利貨幣，而美元由於避險需求反而大幅度升值。象牙塔里的人，哪裡會懂得，美元需要備兌支付手段，而所有貨幣都需要美元來備兌支付。美元，再一次變成了黃金替代物。猶太人很偉大，他們不僅僅印刷了美元，他們也同時用中國人的血汗賦予了美元信用。

但是，無論如何，美元結束了在中國套利後，都必須有一個合理的歸宿。沒有了巨額海外投資收益，美國就必須自己創造本土收益。強美元，使得美元在美國形成了神奇的區域聚集。而美國，也確實需要天量資本進行基礎設施重建。於是，我們將看到美國這個經濟火車頭再一次啟動。是的，美國將開始大規模基建，美國將有輝煌的十年復興。我有時候，並不理解北京的哥哥們，他們如何得出的結論——美國已經歷史性的衰落了。最讓人驚訝的是，他們對美元的神奇判斷，他們虔誠地認為美元將成為廢紙。中國崩潰論不對，美國崩潰論就一定對嗎？長不大的孩子，太不了解歷史了吧！

順便說一句，強美元之後，不是弱美元，而是碳美元。

讓美國人始料不及的是，對於美元在華的套利遊戲，中國的超級票友們也有濃厚興趣。於是，在一九九五年到二零零五年，經歷了十年的學習和觀察，中國超級票友們正式地入場了。他們玩得更加肆無忌憚，超級票友們跟着美元在華套利，有些時候甚至喧賓奪主成為套利主角。美中流氓，雙重套利，搞得老百姓苦不堪言。同時，中央政府也既將面臨嚴峻的財政金融危機。美元的套利出走，只是終結了經濟超高速發展的歷史進程。然而，中國超級票友的套利出走，必將導致中國全面而深刻的社會危機。這不是簡單的信用危機，而是深刻地信任危機。毋庸置疑，中國超級票友在綁架新一屆政府，政府也確實在為二零零五年後的政策背書並買單。很遺撼，背書是可以的，買單就未必買得起了。

曹操是偉大的政治家。曹操殺了孔融，留下了千古罵名，卻為一統天下奠定了政治經濟基礎。曹操如果不殺孔融，繼續利益貴族和大地主，曹操不過是另一個袁紹或袁術。在走什麼道路問題上，曹操想得很清楚。軍屯和民屯，實際上是給流離失所的老百姓一條活路，曹魏的路線對了頭就立刻解決了糧草和兵員問題。實際上，殺孔融，是震懾利益集團，是為新政權奠定政治經濟基礎。此處，略去四百二十七字。曹操，後來獲得毛澤東的高度肯定。很遺憾，時代久遠了，知識分子總是出於貴族地主，他們筆下的曹操越來越不像個樣子（忠於人民反而成了白臉的奸臣）。同樣的原因，毛澤東在這三十九年裡，也遭遇了曹操在歷史上的待遇。反而，孔融堂而皇之又成了聖人，貴族地主們一個個地復活了。復活的，當然不僅僅是人，而是套利勞動者的那些制度和政策。

二零一五年幾近年尾，這註定是一個不平靜的時刻。美元套利結束了，超級票友們要遠走高飛了。人民幣會怎樣？其實，蒙在鼓裡的人，未必真的是在做夢。做曹操，還是做袁紹，還是做袁術。不同的選擇，意味着不同的結果。此處，略去三百零二字。老百姓，當然做不了曹操，也做不了袁紹或袁術。不過，不作炮灰，總還是可以的。最主要的是，不要最去看扭曲歷史的非現代京劇，不要被貴族和地主劫掠一空後，還要為他們歌功頌德。跪着的時代，應該結束了。

袁騰飛的書被送去了美國（見後附圖片及說明），據說是《這個歷史挺靠譜》。靠不靠譜，孔融的子孫們說了不算。畢竟，真正的春秋正史，已經被刻在了鐵一般的經濟數據中了。東臨碣石，以觀滄海，蕭瑟秋風今又是。幸甚至哉，洪波湧起，星漢燦爛，若出其里。

《觀滄海》 曹操

東臨碣石，以觀滄海。

水何澹澹，山島竦峙。

樹木叢生，百草豐茂。

秋風蕭瑟，洪波湧起。

日月之行，若出其中；

星漢燦爛，若出其里。

幸甚至哉，歌以詠志。

浪淘沙 北戴河

毛澤東

一九五四年夏

大雨落幽燕，白浪滔天，秦皇島外打魚船。一片汪洋都不見，知向誰邊？

往事越千年，魏武揮鞭，東臨碣石有遺篇。蕭瑟秋風今又是，換了人間。

但願，這僅僅是一個美麗的誤會。