為了回答這個問題，讓我們退回去幾步，考慮一下公司的運作目的：把投資者的資金作為輸入，為投資者產生投資回報。
不管什麼樣公司，其真實存在的目的，恰恰是像大的機器和設備一樣，吸進資本，投資在產品和服務上，產生更多的資本或更好的企業和生意（好生意），或造成資本的損失（壞企業）。
一個可以在許多年中產生高額回報的公司將給它的擁有者和投資者產生巨大的複合財富。公司可以連續幾年都可以獲得高額回報的，並不常見。這是因為高回報將像蜂蜜吸引蜜蜂一樣吸引更多的競爭對手。這是資本主義運作的方式： 所有的金錢都在追逐和尋找最高的期望的資本回報，
這意味着競爭將很快到達具有高額回報的公司的門口。因而一般地講，資本的回報都有一種被叫做“平均值回歸”的趨勢。換句話講，能產生高額回報的公司，當競爭者到達後，如公司的經濟護城河太淺或太窄，將不可避免的看到收益減少，經營開始困難！
資本回報率（return on capital）是收益的檢測的指標之一，是公司盈利的最好的檢測標準。資本回報率可以告訴我們，公司是否有效地利用了它的財產，如工廠，人員，和投資，為股東創造財富。
為了理解資本回報率，你可以把公司的資本盈利看成和共同基金的回報一樣。他們的區別只是公司的經理把錢投資到了項目和產品，而基金經理把錢投在了股票和債巻。
具有低回報的公司將努力通過開始新的生產線或將競爭對手從公司的市場中清除，以維持和增加公司的投資回報；有些質量好的公司，可以承受長期的競爭和無情的攻擊；一些公司是財富產生，聚和，和增長的大機器，從來不浪費你的投資。你應該將這些生長，聚合，和增長財富的股票放進你自己的組合，成為你的組合的基石。
這些公司，如安海斯-布希（Anheuser-Busch），甲骨文（Oracle），強生（Johnson &Johnson），都是有着極好投資回報，經受經年的強力競爭威脅，直到現在還能產出巨大的利潤，為投資者產生了高資本回報率的公司。