漫談退休及年金

1950-1960年代出生的人即將逐漸步入退休者的行列。退休後，意味着收入減少甚至消失，而支出仍然存在。
因此有人說，退休者最悲哀的一件事就是：人還活着，但是手中沒有錢用了。

上次本人的那篇文章《一個比較好的退休工具FIA》有1千多人點擊，但是沒有人留言。
我猜測人們的想法大概是：
1] 自己已經存了“社會退休金”、401K（或403B、457 Plan），以及各種IRA，認為這些錢已經足夠養老了。即使全部的錢花完後，還可以靠政府。
2] 從大陸來的移民對已存在幾千年的年金這個東西不太了解；
3] 曾經被人壽保險公司或其他銷售人員忽悠過，買了不適合自己的年金；或是對人壽保險公司有着不好的經驗，因此“恨屋及烏”，連帶着對他們銷售的任何產品都抱着懷疑的態度。

以上這3種情況本人都經歷過。

先說一下，靠政府特別是美國政府是靠不住的。看看美國政府欠的那些龐大的國債！
靠人不如靠自己。這句中國人的至理名言到哪裡都管用。

有沒有一種退休工具，讓退休者一直有錢花，直到去世？甚至還能為下一代留點什麼？
有的，這就是年金！

最近看了有關年金的幾本書，了解了年金的一些情況，與大家分享。

人壽保險公司存在了幾千年。一般人以為，它們是當人們去世後才來發錢的。其實，人保公司也管人們活着時候的事情，例如年金、長期疾病護理保險等也是它們的業務。

籠統地說，人保公司是把人們的錢拿去投資，使這些錢保值並升值。這些錢就是人保公司用於支付人們的錢。
人保公司賺錢的“秘密”是：它們用人們的“預期壽命”計算出保費的費率，以保證它們不會入不敷出。
沒有活到預期壽命的人們放在人保公司的錢，就被移用到那些活過預期壽命的人們的身上。

人保公司投資的目標，從最初的定期存款（certificate of deposit，CD）、債券 [bonds]（包括債券基金 [bond funds]），直到股票共同基金（stock mutual funds）和股票指數基金（stock index funds）。這使得人保公司這類金融界出名的保守的企業也能不斷地與時俱進。它們的投資回報率不斷地增大，從而回饋給投保人的報酬率也不斷地增加。

現在講講年金（annuity）。
人們可以把錢一筆存入（lump sum）或者分期存入人保公司。人保公司根據年金合同規定的歲數向年金受益人發放年金。每次可以發放一定數量的年金（fixed annuity），也可以發放不定數量（viable annuity）。這些都是事先在年金合同里已經規定了的。
按照美國稅法，與IRA類似，年金購買者於59歲半以前，是不能提取年金出來使用的，否則有罰款。
一般的年金一直發放到受益人去世，甚至還可以把受益人尚未拿完的年金髮給年金合同里規定的繼承人。
取用的年金按照人們的一般收入繳稅。因此，如果用Roth IRA購買年金，那取用的年金就不需要繳稅了。
但是由於Roth IRA存款額度有上限，而一般地說購買年金是沒有上限的（據說最高額是300萬美元）。

以前人保公司把年金購買者的錢投資於定期存款和債券，回報率很低（雖然比較安全），對人們沒有什麼吸引力。
後來人保公司把錢投資在股票共同基金上。這樣做的結果，雖然回報率高了，但是風險也隨之增加。股市下跌時，有一類投資於股票共同基金的viable annuity可能會使得年金購買者的本錢受到損失。

目前流行並賣得很火的年金，是人保公司投資於股票的指數基金的年金，它們還利用一些機制使得當股市下跌時，年金購買者的本錢不會損失，至少不會受到大的損失（根據年金合同而定）。

註：
有些指數型年金（indexed annuity）把主要資金仍然投資於債券，而用指數期權來調節股市指數。雖然安全，但回報率還是較低。

據報，有些人保公司已經推出投資於增長型股票的共同基金，加上指數期權來調節股市指數，以達到回報率高但不損失投資本錢的目的，值得大家去關注。

年金看上去很複雜，其實複雜之處在於它的附加條款（riders）很多很繁。弄清楚它附帶的條款，年金就變得比較簡單易懂了。

年金術語：
http://annuityguys.org/annuity-types/annuity-glossary/

附加條款（riders）：
http://www.townsendretirement.com/wp-content/uploads/Retirement-Planning-Common-Annuity-Riders.pdf

5 key questions on annuity income riders：
http://www.marketwatch.com/story/5-key-questions-on-annuity-income-riders-2013-09-03