作者： 陳志武

我在《金融的邏輯》中談到：

第一，能夠負債是實力的標誌，能夠負很多債說明有本事，而傳統認為負債越多越糟糕的觀念是錯誤的；

第二，正因為政府借債的利率最低，所以如果民間投資機會很好，即使政府財政赤字很大，也應該給民間減稅免稅、把更多錢留在民間，政府通過借錢去維持，這樣做對整個國家力量的提升是最好的。

所以，美國借很多外債，同時又在國外投資持有各類股權資產，在其國內減稅且加大赤字，帶來的結果是國內外雙豐收。

相比之下，國內那麼多不懂金融的人還拿着幾萬億美元外匯儲備，傻乎乎地瞎興奮，就像明清人一樣以為國庫存銀子多才是實力；他們沒想到這是通過賣環境、賣資源、賣股權資產、賣健康得來的錢，同時又拿這些錢去買那些年收益1%-2%的外國債券，或者通過一些“大手筆”運動式投資計劃到那些鳥不拉屎的地方去燒錢。

下面這段總結對比就反映這個道理，好好思考：

“世界上有一個國家，手握超過3萬億美元的海外淨資產，去年的淨投資收益高達1700億美元，這個國家是日本。世界上有一個國家，欠了4.5萬億美元的海外淨負債，但去年的淨投資收益竟然也高達2288億美元，這個國家是美國。世界上還有一個國家，手握近兩萬億美元的海外淨資產，但去年的淨投資收益卻是負298億美元，這個國家是中國。如何扭轉這種困境？唯一的出路是通過新一輪開放重構中國的資產負債表。”