民生銀行[8.42 -0.82%](600016)市盈率11倍

2009年三季報機構持倉情況：民生銀行前十大流通股東多為解禁限售股股東，合計持有630890萬股，占流通股比例的33.52%，其中中國人壽[32.00 1.52%]兩產品持有116169萬股(上期一產品持有20227萬股)；股東人數較上期有所增加，籌碼仍比較集中。截止三季度末，共有121家基金合計持有公司21.47億股(二季度末165家基金持48.47億股)。

三季度主要指標及數據：截止9月30日，公司資產總額為14029.36億元；存款總額為10994.83億元，貸款總額為8935.43億元(截止6月末為9039.34億元)；按照五級分類口徑，不良貸款餘額為72.84億元，不良貸款率為0.82%(6月末為0.86%)，貸款呆賬準備金餘額135.35億元(上年同期貸款呆賬準備金餘額95.73億元)；1-9月實現利息淨收入226.90億元，實現手續費及佣金淨收入35.52億元，實現投資收益49.19億元(上年同期為負)；截止09年6月末，資本充足率8.48%，核心資本充足率5.90%，撥備覆蓋率為169.93%(2008年末為150.04%)。

湘財證券：UCBH損失不影響民生H股發行，喜大於憂。我們預測民生銀行2009年2010年的EPS分別為0.57和0.66元，BVPS分別為4.27和4.79元，對應PE分別為13.17X/11.46X，對應PB分別為2.25X/2.00X。現價為8.11元(11.09)，A股目標價9.60元，維持增持評級。

東方證券：三季報充分體現了民生銀行在復甦周期中的高彈性特徵。同樣地，在相似的盈利預測假設(15BP的淨息差上升和穩定的信用成本率)之下，民生銀行2010年的經常性損益將有50%的增長。

建設銀行[6.26 -1.26%](601939)市盈率12倍

2009年三季報機構持倉情況：建設銀行前十大流通股股東中，共有5家基金機構持有80476萬股A股，占流通盤比例為8.93%，其中博時系兩基金合計持有27000萬股(上期一基金持有10000萬股)，華夏行業精選基金退出(上期持有10248萬股)，美國銀行持有255.81億股H股；股東人數較上期有所減少，籌碼仍有待於進一步集中。

匯金增持：10月12日公告顯示，匯金公司於近日增持了本行A股1613.92萬股，本次增持後，匯金公司持有本行股份13340689.2萬股(其中A股14474.75萬股，H股13326214.45萬股)，約占本行已發行總股份的57.09%，擬在未來12個月內(自本次增持之日起算)以自身名義繼續在二級市場增持本行股份；此前截至2009年9月22日，匯金公司累計增持本行A股12860.82萬股，約占本行已發行總股份的0.06%(其中2008年9月23日首次增持200萬股，截止2008年末增持11761萬股，截止2009年一季末增持12860.82萬股)。

中銀國際：前3季度業績符合我們的預期。目前建行H股股價對應14.9倍09年市盈率和2.9倍09年市淨率，即便考慮到明年營業收入的回升估值也沒有太大的吸引力。A股目前對應14.2倍和2.8倍2009年市盈率和市淨率，也處在合理價值區間。對A股和H股均維持買入評級。

中金公司：資產質量繼續改善。建行A股目前10年市淨率和市盈率分別為2.31倍和10.6倍，對應未來兩年EPS複合增速23%，估值還有提升空間，維持“審慎推薦”評級。

福建高速[6.68 0.45%](600033)市盈率13倍

2009年三季報機構持倉情況：福建高速前十大流通股東共有5家基金機構，合計持有2067萬股(上期6家基金機構合計持有3329萬股)；股東人數較上期有所減少，籌碼相對集中。

兩岸三通概念：公司的主營業務和所處的地理位置優勢決定了其在對台貿易中的重要地位，公司現有路產福泉高速、泉廈高速是國家幹道同三線的重要組成部分，貫穿福建省經濟比較發達的地區。

中信建投：收入下滑程度收窄，擴建項目逐步展開。宏觀經濟好轉刺激物流需求增長，公司旗下路產車流量有望逐步恢復正常發展水平，但受制於擴建工程項目陸續展開，2010-2011年為實質推進階段，公司中期盈利增長水平相對有限，考慮公司目前正着手增發募集資金項目，增發具體時間尚不確定，投資評級維持中性。考慮宏觀經濟復甦進度好於預期，公司旗下路產車流量已逐步恢復，同時擴建項目進度晚於預期，本次盈利預測小幅上調2009年度利潤水平，2010-2011年盈利預測相應調整。

海通證券[0.00 0.00%]：相應調整了盈利預測模型，上調公司今明兩年業績預測，並預計2009至2011年基本EPS分別為：0.51元、0.50元、0.43元。公司於今年7月底拿到增發A股批文，如果考慮股本攤薄影響，2009-2011年全麵攤薄EPS分別為0.41元、0.41元以及0.35元。根據DCF估值模型，同時結合當前行業相對估值水平，我們認為6個月合理目標價為6.97元至7.64元之間，維持“增持”評級。

三通概念

名次 名稱 最新 漲幅 1 漳州發展 6.89 4.39% 2 金龍汽車 9.79 3.05% 3 創興置業 14.27 2.96% 4 實達集團 7.25 1.68% 5 福建水泥 7.58 1.61%

名次 名稱 最新 跌幅 1 多倫股份 7.10 -1.11% 2 廈門港務 9.12 -0.87% 3 運盛實業 6.66 -0.60% 4 東百集團 10.68 -0.47% 5 福建南紙 5.81 -0.34%

交通運輸

名次 名稱 最新 漲幅 1 華域汽車 10.66 2.50% 2 交運股份 7.85 1.82% 3 上海機場 15.98 0.63% 4 大眾交通 13.09 0.46% 5 *ST上航 6.92 0.44%

名次 名稱 最新 跌幅 1 申通地鐵 10.25 -0.68% 2 強生控股 7.80 0.00% 3 *ST上航 6.92 0.44% 4 大眾交通 13.09 0.46% 5 上海機場 15.98 0.63%