對未來投資的思考

劉以棟

現在股市和經濟都處於混沌狀態，所以各種觀點甚囂塵上。現在這裡提一些我的個人看法，供大家參考。

1． 債務危機

過去幾十年世界上許多國家和個人都超前消費，結果導致入不敷出，欠債太多。要讓這些債務人以目前所欠債務數目的購買力償還債務是根本不可能的。最後的結果要麼是通貨膨脹賴賬，要麼破產賴賬。

任何期待希臘償還債務的想法都是不切實際的幻想。如果希臘政府削減消費，那麼就會加劇其經濟危機，無力還債。如果希臘政府刺激消費，那麼其財政赤字會更加嚴重，更還不起錢。

現在世界各國的所有財政政策，都是拖延問題行為，不是解決問題辦法。

2． 退休諾言

許多國家和公司有美好的退休計劃(Pension Plans)，但這些退休諾言都是美麗謊言。如果你不處於高位，那麼你的退休計劃可能就靠不住。斯丹福大學的一研究機構宣稱，加州公職人員的退休資金缺口高達五千億美元，是加州每年財政預算的好幾倍。現在雙方爭論的焦點是回報率。斯丹福大學用的是5%回報率，加州退休資金管理用7.5%或者8%的回報率。

我的觀點是，如果沒有通貨膨脹，那麼就很難取得高回報率。如果有通貨膨脹，那麼高回報率就沒有太大意義。看看過去十年的市場回報率。

3． 生活水準

面對債務危機和靠不住的退休計劃，大部分人的生活水準將會下降。要大家過苦日子可不是一件容易的事，看看希臘街頭的鬧事群眾。

轉移矛盾的方法之一是戰爭。沒有人喜歡戰爭，但戰爭是權力集團維持其統治的有效辦法。

4． 紅色中國

中國現在是世界經濟發展的火車頭，但中國的未來並不美妙。

中國現在的經濟發展速度根本不可能維持。一旦中國經濟發展速度下降，那麼其貧富不均問題、貪污腐敗問題就會變得更加難以容忍。怎麼建立真正的和諧社會，將是領導層必須面對的挑戰。

5． 投資選擇

這次經濟危機的根本問題並沒有解決，所以大家做投資決策時要考慮到不同的未來前景。

如果未來是通貨膨脹，那麼要考慮購買實物和能跟着漲價的物品。

如果未來經濟徘徊不前或者緩慢增長，那麼要考慮購買產生現金流的投資項目。

如果中國經濟滑坡，那麼要避開原材料方面的股票投資。

如果未來發生戰爭，那麼要購買黃金白銀等便於攜帶的貴重金屬製品。

如果未來生活來源可能出現困難，那麼可以考慮購買農田，保障基本生活需求。

各人對未來的看法可能不一樣，但考慮長遠一點、全面一點應當不是壞事。