大家都知道歐洲因為“花明天的錢過今天的好日子”而走進了萬劫不復的主權債務危機。問題是勒緊褲帶過日子的財政緊縮政策的路似乎也走不下去了。
根據Markit 今年4月份的數據：Eurozone manufacturing PMI(歐元區製造業採購經理人指數)達到了34個月以來的最低水平45.9，低於市場預期46，而且失業人數增長也達到了兩年來最快的水平。最揪心的是PMI的惡化已經擴散到了歐元區的核心：德國是46.2，達到了33個月以來最低水平；法國和荷蘭的PMI惡化的速度也在加快。
毫無懸念的是，歐元區成員國之間的貿易額不斷下降，歐元區過度消費和內部貿易的最大受益者德國製造業自2012以來第一次開始萎縮，失業率自2010年3月以來第一次上升。4月份法國的新就業機會下降幅度是過去三年最大的。從數據上看來，下一個季度歐洲的工業產值總體將萎縮2%。
歐洲進一步滑向二次衰退的深淵：
歐洲財政緊縮政策顯然不是把歐洲從深淵中拉出，而是從一個深淵推進另一個深淵，正如我在3月13號文中所說：“在稅收基礎嚴重斷失血的的情況下，歐央行和IMF又迫使希臘奉行嚴格的財政緊縮政策，國家收入只有自由落體一條路，在這種情況下希臘是無法走出債務危機的。這就好比一隻母雞欠了別的母雞好多雞蛋，可是她下的蛋越來越少越來越小，她拿什麼來還別的母雞呢？”
這些還不起債的母雞(歐豬五國）都是因為入不敷出，大肆購買德國商品才有了今天的。沒錯，就是德國，歐洲成員國內部的貿易赤字最大來源就是德國，德國的繁榮是建立在許多成員國債台高築的基礎上的，就和中國的繁榮是建立在美國大肆購買中國製造從而債台高築一樣。
但中國還是無怨無悔的借錢給美國，因為在貿易上來講他們一榮俱榮一損俱損，為什麼德國人就不能像中國人一樣面對現實呢？殺了欠債(財政緊縮屬於慢慢的把母雞勒死）的母雞就沒有母雞來還債了。
歐洲必須放棄對緊縮政策的過度崇拜，因為那是有如殺雞取卵的自閹之舉，必須在財政上推出有利於經濟增長的政策，還債的事也不是丟之腦後，而是丟給歐洲央行的印鈔機，否則挨不過這一劫，所謂結構性調整就成了痴人說夢。
