黃金價格連續下挫，已經將中國大媽套牢了。隨着黃金價格跳水，再次跌破1400美元大關，一度跌至每盎司1356美元，曾因瘋狂購買黃金而一戰成名的“中國大媽”如今風光不再，慘被套牢，最慘者被套高達30%。中國大媽之所以損失慘重，一個重要的原因是黃金與美元的負相關關係在起着關鍵性作用。

　　當今世界，美國金融霸權已經達到如入無人之境的地步，從相關消息來看，全球貨幣寬鬆隊伍不斷強大，歐洲、日本、韓國、新西蘭、以色列在本月黃金價格下跌之前相繼加入寬鬆隊伍，雖然央行放水可以推高黃金價格，但是美聯儲上周釋放將提前結束QE的信號卻直接打壓了黃金作為高通脹避風港的吸引力，而在過去的數年，美聯儲的寬鬆政策是推動國際現貨黃金上漲的重要因素。也就是說，美國人的關於放緩QE的表態卻直接打壓了黃金市場。這可以說，多國央行完敗於美聯儲，美聯儲的一句話，就能讓整個全球金融市場為之震顫。需要關鍵指出的是，美元霸權不僅僅是漲跌問題，而更是何時漲跌，以及漲跌多少的問題。這是美元霸權的核心，也是黃金霸權的核心。

　　美國的金融霸權，主要體現在美元霸權上。美元與關鍵性資源的結合，構成了美國支配全球經濟的核心，因為全球不僅僅依賴美元作為交易手段，同時，還要依賴關鍵性資源來發展經濟，正是這雙重的依賴，導致了全球金融市場投資者非常關注美國金融政策的一舉一動。石油美元與黃金美元，是美國稱霸全球金融市場的兩大核武器。就黃金儲量而言，美國的黃金儲備8133.5噸，占外匯儲備總額之比為76.1%。對付中國大媽的瘋狂“掃金”行為，其對比力量很懸殊，沒有特別的情況，其勝負一目了然。就這次來說，如果美聯儲收緊貨幣的動作成真，很有可能使得黃金跌下1000美元大關。

　　其他各國央行的貨幣政策，固然會擾動全球金融市場，然而，真正決定全球金融市場中長期走勢的力量還是美聯儲。這是一個不對稱的力量在強行地平衡，也是全球金融市場之所以波動頻繁的重要根源。

　　就算是另一個經濟大國日本，也不能例外。英國《金融時報》發表社論指出，　安倍晉三激進操縱財政和貨幣政策槓桿的做法迅速起效，2013年第一季度日本經濟出現了實實在在的增長。這種能夠給人帶來即時滿足感的發展勢頭在今年7月的選舉中對安倍將大為有利。至於安倍是否一勞永逸地結束了日本的低增長期，則令人懷疑。為什麼金融時報懷疑安培晉三效應，主要原因有兩點，其一，讓本幣貶值可以從其他國家偷來一些需求，但是世界其他地區必然不會允許這種轉移超出一定程度。其二，可能導致通脹過高及信心崩潰，從而打擊消費和投資，而巨額公共債務也具有內在不穩定性。很顯然，日本持續量化寬鬆的貨幣政策，並不能使得日本走出結構化調整的泥潭，這也是二十年現實經驗所證明。

　　也就是說，其他國家央行寬鬆貨幣政策，刺激人們對於通脹預期敏感度，會促使人們購買黃金以便保值。事實上，在黃金暴跌的初期，並非只有中國大媽在搶金，很多國家的投資者都在搶金，這是人們對抗紙幣購買力下降的自然反應。沒有想到，螳螂撲蟬，黃雀在後，美聯儲的將要停止寬鬆貨幣政策消息，讓這些大媽們措手不及。

　　此前，筆者對於黃金保值說進行了批判，現在越來越多的人認識到，黃金也不過是權力和霸權的一種工具，操縱這個工具的機構不僅僅是投資銀行和對沖基金等金融大鱷們，更重要的是美聯儲這個主要責任人。美聯儲印鈔主義不僅讓全球為之震顫發燒，引起了世界側目而視，同樣引起了美國人憤慨。

　　越來越多的美國人開始抨擊美聯儲的操縱行為，曾擔任里根政府的預算辦公室主任斯多克曼咆哮道：“《大變形》主要說的是一個完全放棄穩健貨幣政策的流氓央行……美聯儲站在金融深淵的邊緣，吞下了自己四十年來持續印鈔的苦果。”他辯稱，這不僅傷害了美國，而且還讓許多銀行家不正當地暴富。

　　可見，美聯儲寬鬆貨幣政策，引起了公憤，這也是美當局不得不考慮的問題，所以，收緊貨幣是美國重要的選擇，這將會對黃金持續施壓。中國大媽何時解套，主要還是看美聯儲的大腕們到底怎麼走。

（朱大鳴）