最近许多人对中国的经济产生隐忧，有人看到民间借贷问题，不免担心金融系统可能会崩溃。也有人看到中国的出口减缓，外汇准备突然降低，就想到中国可能无法继续作为世界工厂。更有人为中国股市没有起色而泄气，因此推测投资人情绪悲观，代表社会对中国经济「硬着陆」的预期。

    　对于总体经济的看法，应该根据各种正确的数据资料，对照当前主流的总体经济理论，才能正确观察经济发展全貌。虽然中国与美国都有股票市场，但这不代表中国与美国的经济问题类似，因为中国的国民所得或产业成熟度，与美国有天壤之别。虽然大陆与台湾经贸关系密切，但是大陆的货币乘数却远低于台湾，因此对于金融问题的看法，也不能把台湾的经验，直接套在大陆经济现象之上。

    　在看衰中国出口的同时，我们也看到人民币的持续升值，以及出口的持续成长。根据中国海关总署的统计，2011年1至9月出口总值约达1兆3千亿美元，较前一年同期成长了26.7%。虽然贸易顺差比去年同期减少了11.2%，但是在本币升值的状况下，出超降低是必然的结果，更何况国民所得的增长，也会使进口快速增加。世界银行的研究显示，自2000年以来，中国的实质贸易条件恶化了15%，也就是说进口物价涨得比出口物价快。可见得中国贸易顺差的减少，是因为进口需求大增，不是出口太少！世界银行的报告更发现，在环球金融海啸之后，中国的出口成长率，已经超过了世界总进口的成长率，2010年时差距就达到11%。换句话说，在近几年低迷的需求当中，中国更在加速取代他国的出口！

    　为什么中国出口这么强劲？不是因为人民币升值太少，是因为中国生产力不断在增加。中国的劳工生产力，在10年之内增加了两倍，工业附加价值每年成长16%，实质投资与消费每年分别成长15%与12%。虽然美国的人均GDP在2010年是中国的10.7倍，但是中国每个劳工的GDP产值，却已达到美国的16%，而且以每年10%速度成长。《经济学人》杂志认为，中国的出口之所以强劲，不是因为工资低廉或币值低估，是因为劳工的生产效率大幅提升。美国之贸易逆差有一半来自中国，是因为中国的出口商品相对便宜，即使美元对人民币贬值了30%，美国人民还是觉得中国货便宜！中国对出口的依存度，在2010年仍然高达26.8%，出口产业还是中国经济的火车头，也是竞争力的来源。而中国经济的真正价值，是劳工的质量，是生产规模的弹性，只要这些指标不出问题，就不需担心中国经济。

    　中国的社会中，确实存在严重的贫富不均，通膨在近两年中居高不下，但是这并不代表生活条件的恶化。根据国际劳工组织的统计，中国受薪阶级之工资成长率，近5年来都在12%以上，而全球平均却不到2%。中国各金融机构内之人民币储蓄存款，受到财富管理商品之影响，在2011年中年增率已经降到20%以下，但是仍然高于M2货币供给之年增率。中国之所以能维持高度的实质消费与储蓄存款之成长，一般人民的可支配所得当然是其背后的动力。所以，不能硬把贫富不均的恶化，与中国经济成长隐忧划上等号。即使大陆的车市或房市暂时出现钝化现象，也只能看成是经济循环的常态，因为经济发展的果实并没有萎缩！

    　中国的金融市场，因为人行祭出超高的存准率，而产生资金紧俏的副作用，民间借贷受创严重。但是，货币供给增速仍然稳定，新增贷款增速也维持在15%以上。在反映资金供需状况的银行间市场中，虽然7天与14天之回购利率曾在上半年超过7%，但是目前也都回落至3.4%左右之水平，市场拆借金额也较年初为高，显示资金面上并未出现结构性的问题。虽然中国的外汇准备，曾出现暂时性的减少，但那是热钱的流动常态。基本上来说，金融市场上看不出有何不对劲，更谈不上任何崩盘的可能性！

    　中国的股市是没什么起色，各种经济上的小问题也层出不穷，但是在中国迈向经济的路上，这些都是应有的常态。重要的是，旁观者不要自乱阵脚，也无须乱开处方。中国的经济，安啦！